Poolin Technology, in passato uno dei più grandi pool di mining di Bitcoin al mondo, ha presentato richiesta di protezione dal fallimento mediante Chapter 11 negli Stati Uniti dopo anni di pressioni sulla liquidità, perdite e un tentativo di espansione senza successo.

La società con sede a Singapore e le sue controllate statunitensi hanno chiesto la protezione presso il U.S. Bankruptcy Court for the District of New Jersey. Secondo i documenti giudiziari e di ristrutturazione citati nella richiesta, il processo è incentrato principalmente sulla vendita delle attività minerarie rimanenti anziché sulla continuazione delle operazioni ordinarie. Il Chapter 11 consente a una società di operare sotto la supervisione del tribunale mentre persegue una ristrutturazione o la cessione di attività, con il recupero dei creditori determinato attraverso il processo fallimentare.

Attività minerarie in Texas destinate a una vendita stalking-horse

La transazione proposta da Poolin riguarda due proprietà minerarie nel West Texas. Thor CALAP LLC agisce come offerente di riferimento (stalking-horse bidder), con un'offerta iniziale che valuta le attività a 52 milioni di dollari. L'offerta stabilisce un prezzo minimo per le attività, sebbene possano emergere offerte più alte durante il processo fallimentare.

Le operazioni presso entrambe le strutture si sono presumibilmente interrotte all'inizio di questo mese mentre Poolin si preparava a cessare parte delle proprie attività. I documenti fallimentari della società indicano passività comprese tra 100 e 500 milioni di dollari, mentre le attività iscritte sono nettamente inferiori. Si riporta che la domanda coinvolga tra i 10.001 e i 25.000 creditori, a riprova dell'entità degli obblighi finanziari della società.

Gli IOU dei clienti dominano l'onere debitorio di Poolin

Una parte significativa del debito di Poolin deriva dalle operazioni del wallet e non dal business minerario. Nel settembre 2022, durante una grave flessione del mercato delle criptovalute, la società ha sospeso i prelievi dai wallet, citando problemi di liquidità seguiti al crollo più ampio del mercato.

Invece di restituire i depositi dei clienti all'epoca, Poolin ha emesso IOU non garantiti verso gli utenti i cui fondi erano stati bloccati. Tali obblighi nei confronti dei clienti rappresentano ora circa 163,7 milioni di dollari dei 173,1 milioni di dollari stimati di debito prepetition della società, secondo i documenti di ristrutturazione. Di conseguenza, si prevede che le rivendicazioni dei clienti saranno centrali nelle procedure fallimentari.

La fonte ha citato materiali giudiziari tra cui documenti relativi a Poolin disponibili presso e

Da principale pool di mining al tribunale fallimentare

Fondata nel 2017 da ex dirigenti di Bitmain, Poolin è cresciuta rapidamente insieme all'espansione del mining industriale di Bitcoin. Al suo picco, la società rappresentava circa il 20% dell'hashrate globale di Bitcoin ed è diventata uno dei pool di mining più influenti durante il precedente ciclo di crescita di Bitcoin.

L'ambiente di business è cambiato drasticamente negli anni successivi. Il divieto cinese sul mining di criptovalute ha costretto i principali operatori a trasferirsi all'estero, mentre un mercato ribassista prolungato, la riduzione della redditività del mining e l'aumento dei costi delle infrastrutture hanno esercitato ulteriore pressione sulle società di mining. Il caso di Poolin evidenzia come le operazioni dei pool di mining, i servizi di wallet per i clienti e i progetti infrastrutturali ad alta intensità di capitale possano creare diversi gruppi di creditori quando un'impresa cripto entra in insolvenza.

Poolin ha inoltre investito ingenti capitali nelle operazioni di mining in Texas, ma l'espansione non è proceduta come previsto. La società si aspettava allocazioni significativamente più elevate rispetto a quelle ricevute, ritrovandosi con ordini in eccesso di attrezzature per il mining. Successivamente ha venduto attività a prezzi ridotti mentre le operazioni in Texas continuavano a generare perdite e sono state infine chiuse.

Il caso Chapter 11 ora pone le attività rimanenti di Poolin sotto la supervisione del tribunale mentre la società cerca di completare una vendita e di soddisfare le rivendicazioni dei creditori, incluso l'elevato saldo degli IOU emessi verso i clienti dopo il blocco dei prelievi del 2022.