I mercati di Polymarket sulle elezioni di metà mandato 2026 assegnano attualmente ai Democratici una probabilità dell'88% di vincere la Camera e una probabilità del 51% di ribaltare il Senato, secondo gli ultimi dati di negoziazione della piattaforma di previsione basata su blockchain.

La contesa per il Senato rimane genuinamente competitiva, con i Democratici in vantaggio di un solo punto rispetto alla linea di riferimento implicita di 50/50. Ribaltare la camera richiederebbe un guadagno netto di almeno quattro seggi rispetto all'attuale maggioranza repubblicana di 53-47, e la mappa del 2026 scarica gran parte di questo onere sul GOP: i repubblicani difendono 22 dei 35 seggi in palio, comprese elezioni speciali in Ohio e in Florida. Il calcolo per la Camera è meno impegnativo, con i repubblicani che detengono una delle maggioranze più esigue della storia recente dopo il risultato di 220-215 ottenuto nel 2024.

I mercati sull'equilibrio di potere indicano un governo diviso

I mercati combinati di Polymarket sull'equilibrio di potere — che consentono ai trader di scommettere sulla composizione del Congresso nel suo insieme anziché sulle singole camere — indicano un governo diviso come esito più probabile.

Uno scenario in cui i repubblicani mantengono il Senato mentre i Democratici conquistano la Camera è quotato nella fascia 38-48%. Un successo pieno dei Democratici in entrambe le camere si attesta a circa 33-47%. Un controllo repubblicano completo, in cui il GOP mantiene sia il Senato sia la Camera, resta nella fascia 13-18%.

I volumi di negoziazione alla base di queste cifre conferiscono loro credibilità. Il solo mercato sulla Camera ha registrato oltre 4-9 milioni di dollari in transazioni, mentre i volumi del mercato sul Senato vanno da 2 a 4 milioni di dollari.

Gli schemi storici e i modelli di previsione convergono

Le probabilità di Polymarket non nascono nel vuoto. Sono in linea con uno degli schemi più affidabili della politica americana: il partito del presidente perde quasi sempre terreno durante le elezioni di metà mandato — dalla seconda guerra mondiale ha perso seggi alla Camera in ogni elezione di metà mandato tranne quella del 1998 e quella del 2002, con perdite medie intorno ai venticinque seggi. Con i repubblicani alla Casa Bianca durante il secondo mandato di Trump, i venti contrari storici giocano contro il GOP.

Il modello di previsione di Nate Silver è giunto a una conclusione simile, attribuendo ai Democratici il 57% di probabilità di conquistare il controllo del Senato — sei punti in più rispetto alle attuali quotazioni di Polymarket.

Gli stati contesi come il Maine e la Carolina del Nord — dove i senatori repubblicani in carica Susan Collins e Thom Tillis difendono seggi in stati che a livello federale si sono dimostrati competitivi — attirano particolare attenzione da parte di trader e analisti. I quadri dei candidati si stanno ancora definendo in vista delle elezioni del 3 novembre 2026, e una serie di annunci di ritiro dal Senato — Dick Durbin in Illinois, Gary Peters in Michigan e Tina Smith in Minnesota per i Democratici, oltre a Mitch McConnell in Kentucky per i repubblicani — ha già reso vacanti seggi nelle file di entrambi i partiti.

Perché i mercati di previsione contano anche oltre la politica

Per il settore crypto, i mercati elettorali di Polymarket svolgono una doppia funzione: rappresentano al tempo stesso una vetrina per il prodotto e un test di stress della tesi più ampia secondo cui i mercati di previsione decentralizzati possono aggregare le informazioni in modo più efficiente rispetto ai sondaggi tradizionali.

Polymarket ha ottenuto una visibilità enorme durante il ciclo delle elezioni presidenziali 2024, quando i suoi mercati si sono dimostrati più accurati di molti sondaggi convenzionali. La piattaforma opera sulla rete Polygon. Il suo percorso di rientro nel mercato statunitense è esso stesso parte della storia: dopo che un accordo del 2022 con la Commodity Futures Trading Commission l'ha portata a bloccare gli utenti americani, Polymarket è rientrata negli Stati Uniti nel 2025 acquisendo una borsa con licenza CFTC, il che rende le elezioni di metà mandato 2026 il suo primo ciclo elettorale nazionale dal ritorno e la pone in diretta concorrenza con rivali regolamentati dalla CFTC come Kalshi, che quota anch'essa contratti politici.

Al di là della prospettiva crypto, le implicazioni politiche si estendono alla finanza tradizionale. Gli investitori in obbligazioni municipali seguono da vicino queste probabilità perché la composizione del Congresso incide direttamente sulla politica fiscale, sui livelli di spesa pubblica e sui quadri normativi che influenzano i rendimenti obbligazionari.

Secondo l'analisi, un successo pieno dei Democratici potrebbe segnalare programmi di spesa pubblica più aggressivi, il che tende a spingere verso l'alto l'offerta di obbligazioni e può esercitare una pressione al rialzo sui rendimenti. Un Congresso diviso — l'esito più probabile secondo le attuali quotazioni — produce tipicamente una paralisi legislativa, che i mercati obbligazionari hanno storicamente considerato un segnale da neutro a positivo perché riduce le probabilità di cambiamenti politici drastici in entrambe le direzioni.