La Polkadot Community Foundation (PCF) ha presentato un mandato di governance che designerebbe dotUSD come stablecoin favorita della DAO. La proposta, registrata come Referendum 1954 sul track "Wish for Change" di Polkadot, proviene dallo stesso account on-chain, 16kZ…uDMf, che ha presentato il Referendum 1944, la misura che ha portato il token in vita. Arriva appena pochi giorni dopo il debutto di dotUSD sulla mainnet. Le stablecoin — token progettati per mantenere un valore fisso, tipicamente rispetto al dollaro statunitense — fungono da unità comune di quotazione e regolamento nei mercati on-chain, ed è per questo che la scelta di una moneta favorita ha peso su un intero ecosistema.

Il token è interamente garantito da USDT di Tether — non dal collateral in DOT che il programma stesso della stablecoin prevede nella sua visione a lungo termine.

dotUSD ha raggiunto la mainnet l'8 ottobre dopo aver ottenuto oltre il 98% dei voti a favore. Secondo i registri di governance di Subsquare di Polkadot, è stato lanciato con 4,3 milioni di DOT.

Priorità per una moneta ancora emessa uno a uno contro USDT

Nella sua prima fase ai sensi del Referendum 1944, gli utenti possono emettere dotUSD al tasso di un dollaro di USDT per ogni dollaro di dotUSD, fino a un limite massimo. La riserva è composta dal token di Tether — la stablecoin più grande in circolazione — il che significa che la versione attiva non prevede collateral in DOT, né oracle, né sistema di liquidazione.

Questa impostazione mal si concilia con la stessa motivazione del mandato. Il documento mette in guardia dall'affidarsi a token garantiti da emittenti centralizzate di stablecoin come Tether e Circle — rispettivamente emittenti di USDT e USDC — e sottolinea che i token controllati centralmente possono essere congelati dal loro emittente, il che potrebbe mettere in pericolo l'intera operatività di una piattaforma che ne dipende.

Una versione collateralizz in DOT, modellata sul BOLD di Liquity v2, è prevista nel programma ma non ha una data di lancio.

Il mandato richiede i "dotStables", derivati a valore stabile permissionless pensati per essere garantiti da DOT, con dotUSD come strumento di punta. Stabilisce che il DAI possa sovvenzionare e supportare una di queste istanze trattandola "con primazia". Ciò non rimuoverebbe i permessi degli altri emittenti, ma li collocherebbe in una posizione secondaria. Laddove una singola valuta di riferimento favorisce la liquidità, la proposta vuole che dotUSD venga usato per primo. Come per il voto di lancio, il destino del mandato dipende dai possessori di token on-chain, quindi l'andamento del referendum costituisce il primo punto di controllo per la politica.

DOT stesso è stato scambiato intorno a 1,17 dollari dopo il lancio, in rialzo di circa il 6,1% nella giornata, e attualmente viene scambiato intorno a 1,23 dollari, in calo del 3,5% nelle ultime 24 ore, secondo CoinMarketCap.

Incentivi on-chain al posto degli accordi con gli influencer

Il mandato cerca anche un cambio di direzione per le operazioni di marketing di Polkadot. Stabilisce che la spesa per la crescita dovrebbe transitare attraverso logica on-chain anziché società esterne, e che dovrebbe raggiungere persone individuali e verificate entro un limite algoritmico per persona. Polkadot finanzia le attività dell'ecosistema tramite una treasury on-chain, e instradare la spesa di crescita attraverso la logica on-chain renderebbe i singoli pagamenti visibili e vincolati da regole anziché appaltati a società esterne.

Il linguaggio suona come una critica alle spese recenti della rete. Nel primo semestre del 2024, Polkadot ha destinato circa 37 milioni di dollari — il 42% delle sue spese — al marketing, su quasi 87 milioni di dollari complessivi. Le spese hanno incluso circa 180.000 dollari per marchiare una flotta di jet privati europei, 400.000 dollari per un logo animato su CoinMarketCap e quasi 5 milioni di dollari destinati agli influencer.

Dubbi sulla foundation che decide

La PCF, che sta dietro sia al lancio di dotUSD sia all'ultimo mandato, è stata chiamata a rendere conto di come spende i fondi della comunità. Un forum di giugno 2026 ha chiesto alla foundation di pubblicare una roadmap e un rendiconto completo dei fondi della treasury per il Polkadot App, un prodotto menzionato per la prima volta nel 2024 e rimasto non disponibile per gli utenti generali per più di un anno.

La PCF dichiara di agire esclusivamente in veste amministrativa e di non emettere, gestire né detenere in custodia dotUSD, DOT o USDT.

Cosa significa la primazia per Hollar e pUSD

Concedere la priorità a una stablecoin sostenuta dalla DAO ha ripercussioni sui progetti già in competizione su Polkadot. Hollar di Hydration, costruita sul design di Aave, è considerata un'iniziativa di terze parti, secondo le discussioni di governance di Polkadot. Una precedente proposta per una moneta nativa solo, pUSD, basata sul protocollo Honzon, fu respinta con un voto in cui solo il 18,6% la sostenne.

Il mandato assegna alle istanze supportate dalla DAO la posizione predefinita della piattaforma — una leva che potrebbe ai marginare i concorrenti mentre la moneta favorita continua a funzionare su Tether. Come si conclude il referendum, quando la versione collateralizzata in DOT avrà una data di lancio e se la foundation risponderà alla richiesta di rendicontazione di giugno 2026 sono i prossimi indicatori concreti da osservare.

Fonte: Cryptopolitan