Il debito estero delle Filippine è cresciuto più rapidamente della media combinata dei paesi a reddito basso e medio nel 2025, secondo il International Debt Report 2026 della Banca Mondiale, la rassegna statistica annuale dell'istituto su ciò che queste economie devono ai creditori esteri.

Nel rapporto, l'istituto multilaterale ha dichiarato che il debito estero filippino è salito del 7,6% a 147,17 miliardi di dollari lo scorso anno, contro l'aumento del 5,5% registrato collettivamente dalle economie a reddito basso e medio. La Banca ha rilevato che lo stock di debito estero del paese è aumentato dell'84,7% rispetto ai 79,7 miliardi di dollari registrati nel 2015.

Il debito estero pubblico e garantito pubblicamente — prestiti governativi più obbligazioni private con garanzia statale — rappresentava il 63,67%, pari a 93,71 miliardi di dollari, del totale filippino nel 2025. Il debito privato non garantito, ovvero prestiti del settore privato privi di tale copertura, si attestava a 33,23 miliardi di dollari, mentre il debito a breve termine con scadenze entro un anno ammontava a 20,23 miliardi di dollari.

Nel segmento pubblico e garantito pubblicamente, 41,69 miliardi di dollari erano dovuti a creditori privati, 40,67 miliardi a istituti multilaterali e 11,36 miliardi a creditori bilaterali. La Banca Asiatica di Sviluppo rappresentava 17,48 miliardi di dollari, mentre la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo della Banca Mondiale 16,14 miliardi. Il Giappone è rimasto il maggiore creditore bilaterale delle Filippine, con un debito in essere di 8,83 miliardi di dollari, seguito dalla Francia con 1,29 miliardi.

Nonostante l'aumento dello stock di debito, il debito estero del paese rispetto al reddito nazionale lordo (GNI), la misura del reddito utilizzata dal rapporto per valutare gli oneri debitori, è rimasto sostanzialmente stabile al 26% nel 2025.

Anche i rapporti di servizio del debito estero si sono attenuati: i pagamenti di capitale e interessi equivalevano all'11% delle esportazioni e al 3% del GNI, indicatori che mostrano quanta parte dei redditi esteri di un paese va ai pagamenti ai creditori. Questi rapporti sono diminuiti rispettivamente del 23,8% e del 23,7% rispetto ai livelli del 2024. La misura delle esportazioni del rapporto comprende beni, servizi e redditi primari.

Separatamente, la Banca Mondiale ha dichiarato che le emissioni di obbligazioni estere pubbliche e garantite pubblicamente delle Filippine fino a metà agosto 2026 avevano già superato il totale dell'intero 2025. Poiché il conteggio si ferma a metà agosto, i restanti mesi di emissione del 2026 restano fuori dal rapporto, lasciando alle future edizioni il quadro completo dell'anno.

A livello globale, il debito estero dei paesi a reddito basso e medio ha raggiunto il record di 9.400 miliardi di dollari nel 2025, con l'aumento del 5,5% che segna la crescita più rapida dal 2021. La Banca Mondiale ha attribuito l'accelerazione alla ripresa delle emissioni obbligazionarie, alla debolezza del dollaro e alla rinnovata disponibilità degli investitori a prestare.

«I creditori privati sono tornati, i mercati obbligazionari si sono riaperti e i governi hanno trovato nuove strade di finanziamento che erano rimaste chiuse negli anni precedenti di inasprimento dei tassi e avversione al rischio», ha dichiarato l'istituto.

I pagamenti totali per il servizio del debito estero dei paesi a reddito basso e medio sono aumentati per il quinto anno consecutivo, salendo dell'1,9% a 1.400 miliardi di dollari nel 2025.

«Ciò significa che più risorse pubbliche vengono assorbite dal servizio del debito proprio quando i paesi devono investire di più in infrastrutture, occupazione, istruzione, sanità e nelle fondamenta della crescita di lungo periodo», ha dichiarato la Banca.

Ciò nondimeno, i trasferimenti netti sul debito a lungo termine sono tornati positivi, con i nuovi finanziamenti superiori di 45,4 miliardi di dollari ai pagamenti di capitale e interessi, invertendo l'uscita netta di 118,4 miliardi di dollari registrata nel 2024. Le future edizioni del rapporto annuale mostreranno se il ritmo di indebitamento filippino superiore alla media dei pari sia proseguito nel 2026 e come si è definitivamente attestata l'emissione obbligazionaria dell'anno.

— Justine Irish D. Tabile