Il peso potrebbe sprofondare a nuovi minimi storici contro il dollaro questa settimana dopo che dati sul mercato del lavoro statunitense più forti del previsto hanno rafforzato le aspettative su una Federal Reserve falchista, mentre la guerra in Medio Oriente continua a pesare sul sentimento dei mercati. Un divario più ampio dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Filippine tende a spingere gli investitori verso attività denominate in dollari, aumentando la pressione sulle valute dei mercati emergenti come il peso.

Venerdì la valuta locale ha perso sette centesimi, chiudendo a un nuovo minimo storico di 62,59 per dollaro, in calo rispetto a 62,52 di giovedì e superando il record precedente di 62,565 fissato il 2 settembre. Il peso, una delle valute dei mercati emergenti asiatici più attivamente scambiate, ha toccato ripetutamente nuovi minimi storici negli ultimi mesi man mano che si accumulavano venti contrari globali.

Dall'inizio dell'anno la valuta si è indebolita di 3,8 pesos, ovvero del 6,07%, rispetto alla chiusura di 58,79 del 29 dicembre 2025. Su base settimanale, il peso è sceso di 32,5 centesimi rispetto alla chiusura di 62,265 del 28 agosto.

Un trader ha dichiarato in un'intervista telefonica che il peso è affondato venerdì poiché il mercato si era principalmente posizionato in previsione della pubblicazione, più tardi nella giornata, degli ultimi dati sulla occupazione non agricola statunitense.

La creazione di posti di lavoro negli Stati Uniti ha registrato una forte accelerazione ad agosto, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%, a indicare un miglioramento del mercato del lavoro dopo le recenti difficoltà e mantenendo sul tavolo un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve questo mese, ha riportato Reuters.

Il tasso di disoccupazione è rimasto invariato nonostante la forza lavoro sia cresciuta di 683.000 unità, aggiungendo un ulteriore elemento di solidità al rapporto. I mercati finanziari hanno aumentato le scommesse su un rialzo dei tassi alla riunione di settembre della banca centrale statunitense.

Tali probabilità erano state ridimensionate dopo che il governatore della Fed Christopher Waller, in un evento Reuters NEXT Newsmaker giovedì, aveva dichiarato di essere propenso a sostenere il mantenimento dei tassi invariati se i prossimi dati avessero confermato il raffreddamento delle pressioni inflazionistiche.

La occupazione non agricola è balzata di 162.000 posti lo scorso mese, il maggior aumento in cinque mesi, dopo un rialzo rivisto al rialzo di 21.000 a luglio, secondo il Bureau of Labor Statistics del Dipartimento del Lavoro. Gli economisti interpellati da Reuters prevedevano un aumento della occupazione di 56.000 unità dopo il calo precedentemente riportato di 23.000 a luglio. I dati di giugno sono stati rivisti al rialzo di 11.000 unità, a 20.000.

Le stime per la occupazione di agosto variavano da una perdita di 25.000 posti a un guadagno di 121.000. Lo slancio del mercato del lavoro si era decelerato dopo il boom di primavera, un rallentamento attribuito in parte allo shock dei prezzi del petrolio e alle tensioni nelle catene di approvvigionamento derivanti dalla guerra guidata dagli Stati Uniti contro l'Iran.

Nonostante il boom della occupazione e la bassa disoccupazione, il mercato del lavoro non è una fonte di inflazione: i salari sono aumentati del 3,1% nei 12 mesi fino ad agosto, dopo un rialzo del 3,2% a luglio.

I mercati finanziari prezzavano una probabilità di circa il 62% di un rialzo di un quarto di punto percentuale alla riunione della Fed del 15-16 settembre, in aumento rispetto a circa il 49% di mercoledì, secondo lo strumento FedWatch di CME. Il tasso di riferimento overnight della Fed si colloca attualmente in un intervallo del 3,5%-3,75%. Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di questa settimana per agosto determinerà se la Fed aumenterà o meno i tassi.

Nel frattempo, il peso ha continuato a subire la pressione dei prezzi globali del greggio in rialzo a causa del conflitto in Medio Oriente, ha dichiarato il chief economist di Rizal Commercial Banking Corp., Michael L. Ricafort, in un messaggio su Viber. Le Filippine importano la maggior parte del greggio che consumano, il che rende il peso particolarmente sensibile alle oscillazioni dei prezzi del petrolio.

Al di là del tasso di cambio in sé, un peso più debole aumenta il costo in pesos delle importazioni denominate in dollari, come carburante e alimentari, con possibili ripercussioni sull'inflazione interna: una dinamica che i responsabili delle politiche hanno dovuto valutare mentre perdurano le pressioni globali sulla valuta.

Per la settimana a venire, il trader ha affermato che i dati sulla occupazione statunitense, che hanno riacceso le aspettative di un rialzo della Fed, potrebbero spingere il peso a ritestare il suo minimo intraday storico di 62,69, toccato il 2 settembre. Se quel minimo verrà superato, il livello di 62,80 potrebbe rappresentare la prossima barriera psicologica, ha aggiunto il trader. Il prossimo rapporto CPI statunitense è il principale dato da monitorare per la direzione.

Il signor Ricafort, per parte sua, prevede che il peso si muova tra 62,20 e 62,70 per dollaro questa settimana, con la pubblicazione degli ultimi rapporti sull'inflazione statunitense come principale driver. — Aaron Michael C. Sy con Reuters