Performance Shipping Inc., una società di trasporti marittimi a livello globale specializzata nella proprietà di navi cisterna, ha comunicato un utile netto di 11,9 milioni di dollari e un utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di 13,9 milioni di dollari per il secondo trimestre 2026. Si tratta di un aumento rispetto all'utile netto di 9,1 milioni di dollari e all'utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di 8,6 milioni di dollari per il corrispondente periodo del 2025. L'utile per azione, di base e diluito, nel secondo trimestre 2026 è stato rispettivamente di 1,12 e 0,37 dollari.

I ricavi hanno raggiunto 34,7 milioni di dollari (32,9 milioni al netto delle spese di viaggio) nel secondo trimestre 2026, rispetto a 18,1 milioni (17,6 milioni al netto delle spese di viaggio) per lo stesso periodo del 2025. L'aumento è stato determinato principalmente dalla maggiore disponibilità di giorni di proprietà in seguito alla consegna delle nuove navi P. Massport, P. Tokyo e P. Marseille rispettivamente nel luglio 2025, settembre 2025 e gennaio 2026, nonché delle navi Suezmax di seconda mano P. Bel Air e P. Beverly Hills nel dicembre 2025. Tale incremento è stato parzialmente compensato dalla vendita della P. Yanbu nel marzo 2025. A livello di flotta, il tasso medio equivalente del noleggio a tempo (TCE) nel secondo trimestre 2026 è stato di 32.872 dollari, rispetto a un tasso medio di 32.295 dollari per lo stesso periodo del 2025. La relativa stabilità del tasso TCE, unita al quasi raddoppio dei ricavi, evidenzia che l'espansione della flotta, e non l'apprezzamento dei noleggi, è stato il principale motore della crescita. I flussi di cassa netti derivanti dalle attività operative nel secondo trimestre 2026 sono stati di 19,7 milioni di dollari, rispetto a 11,3 milioni nel secondo trimestre 2025.

Per i sei mesi terminati il 30 giugno 2026, l'utile netto è stato di 22,1 milioni di dollari, rispetto a 38,5 milioni per i sei mesi terminati il 30 giugno 2025. L'utile netto attribuibile agli azionisti ordinari nel primo semestre 2026 è stato di 23,7 milioni, contro i 37,6 milioni del primo semestre 2025.

Commenti dell'Amministratore Delegato

Commentando i risultati del secondo trimestre 2026, Andreas Michalopoulos, Amministratore Delegato della Società, ha dichiarato:

"La Società ha conseguito un altro trimestre di solidi risultati finanziari e operativi, riflettendo la nostra strategia di noleggio a lungo termine, il disciplinato programma di rinnovo della flotta e la prudente allocazione del capitale. Di conseguenza, abbiamo generato ricavi di 68,4 milioni di dollari nel primo semestre 2026, con tassi TCE medi giornalieri di circa 32.700 dollari sull'intera flotta, e un utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di 23,7 milioni di dollari.

"Il mercato delle navi cisterna rimane favorevole e continuiamo a sfruttare il contesto positivo per i noleggi, assicurando impieghi a lungo termine a tassi attrattivi. Successivamente alla fine del trimestre, abbiamo ulteriormente migliorato la visibilità sui futuri flussi di cassa prorogando i contratti di noleggio a tempo della M/T Briolette con Aramco Trading per tre anni a 37.700 dollari al giorno e della M/T Blue Moon con American Eagle Tankers per ulteriori due anni a un tasso medio di 40.500 dollari al giorno. A metà 2026, comprensiva dei nuovi accordi di noleggio stipulati, la nostra riserva di ricavi contrattuali superava il mezzo miliardo di dollari, con una durata residua media di 3,4 anni e una significativa copertura di noleggio fino al 2030, garantendo una forte visibilità sui flussi di cassa.

"Con un tasso medio di noleggio a tempo contrattuale di circa 32.500 dollari al giorno fino al 2030, abbiamo sostanzialmente coperto le nostre proiezioni di spese di cassa giornaliere fino al 2028, mantenendo al contempo un punto di pareggio netto stimato su base spot che aumenta gradualmente da effettivamente zero a circa 14.300 dollari al giorno entro il 2030, sulla base delle attuali stime della direzione relative alle future spese operative. Questi flussi di cassa contrattuali evidenziano la resilienza del nostro modello di business e la nostra capacità di affrontare le future condizioni di mercato con fiducia.

"Il nostro bilancio rimane un punto di forza chiave. La Società non ha scadenze del debito prima di metà 2029 e le recenti modifiche all'obbligazione in essere, convertendola in un'obbligazione senior non garantita, hanno ulteriormente migliorato la nostra flessibilità finanziaria. Al termine del trimestre, la Società disponeva di cassa, equivalenti di cassa e cassa vincolata per circa 106 milioni di dollari, con una liquidità destinata ad aumentare ulteriormente in seguito alla vendita completata nel luglio 2026 della M/T P. Sophia e alla vendita in corso della M/T P. Aliki. La nostra liquidità, su base pro forma tenendo conto dei proventi di cassa netti derivanti da tali vendite, dovrebbe essere sufficiente a finanziare le residue spese in conto capitale relative al nostro programma di nuove costruzioni interamente contrattualizzato e consentirci di cogliere opportunità di acquisizione selettive."

Nel settore delle navi cisterna, dove i risultati sono stati storicamente strettamente legati alla volatilità dei tassi di noleggio spot, una riserva di ricavi contrattuali superiore a 500 milioni di dollari con copertura fino al 2030 rappresenta una scelta deliberata verso la prevedibilità dei flussi di cassa a scapito del potenziale upside del mercato spot.

Sviluppi Aziendali

Azioni e Warrant in circolazione

Al 28 luglio 2026, la Società aveva 12.432.158 azioni ordinarie in circolazione. I seguenti warrant di acquisto di azioni ordinarie erano altresì in circolazione:

• Warrant di Classe A per l'acquisto di fino a 567.366 azioni ordinarie a un prezzo di esercizio di 15,75 dollari per azione ordinaria
• Warrant emessi il 19 luglio 2022 per l'acquisto di fino a 1.033.333 azioni ordinarie a un prezzo di esercizio di 1,65 dollari per azione ordinaria
• Warrant emessi il 16 agosto 2022 per l'acquisto di fino a 2.122.222 azioni ordinarie a un prezzo di esercizio di 1,65 dollari per azione ordinaria
• Warrant di Serie A emessi il 3 marzo 2023, convertibili in fino a 14.300 azioni ordinarie
• Warrant di Serie B emessi il 3 marzo 2023 per l'acquisto di fino a 4.097.000 azioni ordinarie a un prezzo di esercizio di 2,25 dollari per azione ordinaria

Durante il secondo trimestre 2026, la Società ha rimborsato tutte le azioni privilegiate cumulative perpetue convertibili di Serie B in circolazione in base ai relativi termini. In seguito a tale rimborso e al 28 luglio 2026, la Società aveva zero azioni privilegiate cumulative perpetue convertibili di Serie B e 1.423.912 azioni privilegiate cumulative rimborsabili perpetue convertibili di Serie C in circolazione.

Sviluppi Recenti

Durante il secondo trimestre 2026 e fino al 28 luglio 2026, la Società ha raggiunto diversi obiettivi chiave:

• Ha stipulato accordi per la cessione delle due navi più vecchie della flotta, M/T P. Sophia (costruita nel 2009) e M/T P. Aliki (costruita nel 2010), per proventi lordi rispettivamente di 35,65 milioni e 42,65 milioni di dollari. La vendita della M/T P. Sophia è stata completata, con la consegna della nave ai nuovi proprietari a metà luglio 2026. La vendita della M/T P. Aliki è prevista per il terzo trimestre 2026.
• Ha stipulato accordi di noleggio a tempo a lungo termine con Repsol Trading S.A. per due nuove navi cisterna Suezmax da 158.000 DWT in costruzione. La prima nave è stata noleggiata per sette anni a 35.000 dollari al giorno e la seconda per cinque anni a 36.850 dollari al giorno. Le navi dovrebbero essere consegnate rispettivamente nell'ottobre 2028 e nel maggio 2029.
• Ha modificato i termini delle obbligazioni senior in essere al 9,875%, rilasciando l'existing security package e convertendo di fatto le obbligazioni in obbligazioni senior non garantite della Società.
• Ha prorogato il noleggio a tempo della M/T Briolette con Aramco Trading per tre anni a un tasso di 37.700 dollari al giorno.
• Ha stipulato un accordo di prestito integrativo con Nordea Bank Abp, prorogando la scadenza dell'existing facility di prestito garantito a luglio 2030 e ottenendo condizioni nettamente migliorate, inclusi ratei trimestrali di capitale ridotti e un margine applicabile inferiore.
• Ha prorogato il noleggio a tempo della M/T Blue Moon con American Eagle Tankers, membro del Gruppo MISC, per ulteriori due anni a un tasso medio di 40.500 dollari al giorno.
• Ha prepagato 12,8 milioni di dollari a Alpha Bank in connessione con la vendita in corso della nave P. Aliki entro la fine del terzo trimestre 2026.

In conseguenza di questi aggiornamenti commerciali, il punto di pareggio netto spot stimato della Società aumenta gradualmente da effettivamente zero a circa 14.300 dollari al giorno entro il 2030, sulla base delle attuali stime della direzione relative alle future spese operative.

Aggiornamento del mercato delle navi cisterna — Secondo trimestre 2026

L'offerta della flotta di navi cisterna si è attestata a 729,3 milioni di DWT, in aumento dell'1,3% rispetto a 720,1 milioni di DWT del trimestre precedente e del 3,9% rispetto ai livelli del secondo trimestre 2025 di 702,0 milioni di DWT. Le dinamiche del commercio petrolifero marittimo rimangono soggette a un'incertezza geopolitica in corso, con interruzioni attraverso lo Stretto di Hormuz e le persistenti inefficienze del Mar Rosso che contribuiscono a maggiori distanze di viaggio, riposizionamento della flotta ed evoluzione dei modelli commerciali.

Prospetticamente, si prevede che il commercio petrolifero marittimo rimanga resiliente, sostenuto da una potenziale ricostituzione delle scorte e da una domanda stagionalmente più forte. Sebbene si preveda che il commercio petrolifero marittimo in tonnellate-miglia diminuisca di circa il 4,1% nel 2026, è progettata una ripresa di circa il 3,8% per il 2027. Si stima che l'offerta della flotta di navi cisterna, in termini di stazza lorda, cresca del 4,9% nel 2026 e del 6,0% nel 2027. Le nuove commesse di navi cisterna sono state di 30,2 milioni di DWT nel secondo trimestre, con un rapporto orderbook-flotta del 24,8%. Questo rapporto, un indicatore ampiamente monitorato della futura offerta di flotta nel settore marittimo, suggerisce un livello moderato di consegne in sospeso rispetto alla flotta esistente, sebbene la proiettata crescita della flotta del 4,9% nel 2026 e del 6,0% nel 2027 superi i previsti cambiamenti della domanda in tonnellate-miglia per gli stessi periodi.

Navi cisterna Aframax: I tassi medi giornalieri di noleggio spot sono stati di 108.269 dollari, in calo del 5,4% rispetto alla media di 114.453 dollari del trimestre precedente e in aumento del 149,2% rispetto alla media di 43.442 dollari del secondo trimestre 2025. Il valore di una nave cisterna Aframax di 10 anni alla fine del secondo trimestre era di 72,5 milioni di dollari, in aumento del 20,8% rispetto ai 60,0 milioni del trimestre precedente e del 45,0% rispetto ai 50,0 milioni del secondo trimestre 2025.

Navi cisterna Suezmax: I tassi medi giornalieri di noleggio spot sono stati di 146.567 dollari, in calo del 3,6% rispetto alla media di 152.067 dollari del trimestre precedente e in aumento del 2.215,3% rispetto alla media di 46.492 dollari del secondo trimestre 2025. Il valore di una nave cisterna Suezmax di 10 anni alla fine del secondo trimestre era di 89,0 milioni di dollari, in aumento del 25,4% rispetto ai 71,0 milioni del trimestre precedente e del 43,5% rispetto ai 62,0 milioni del secondo trimestre 2025.

Stoccaggio galleggiante: Il numero di navi cisterna utilizzate per lo stoccaggio galleggiante (escluso lo stoccaggio dedicato) è stato pari a 113 (15,3 milioni di DWT) nel secondo trimestre, in calo del 15,7% rispetto a 134 (18,4 milioni di DWT) alla fine del trimestre precedente e dell'11,0% rispetto a 127 (13,4 milioni di DWT) nel secondo trimestre 2025.

Fondamentali globali del petrolio: Il consumo globale di petrolio è stato di 100,4 milioni di barili al giorno, in calo del 2,4% rispetto al livello di 102,8 milioni del trimestre precedente e del 3,5% rispetto ai livelli di 104,0 milioni del secondo trimestre 2025. La produzione globale di petrolio è stata di 95,3 milioni di barili al giorno, in calo dell'8,3% rispetto al livello di 103,9 milioni del trimestre precedente e del 9,3% rispetto ai livelli di 105,0 milioni del secondo trimestre 2025. Le scorte commerciali dell'OECD erano pari a 2.603 milioni di barili, in calo del 7,0% rispetto al livello di 2.798 milioni del trimestre precedente e del 6,3% rispetto ai livelli di 2.777 milioni del secondo trimestre 2025.

L'aggiornamento delle prospettive di mercato si basa su informazioni, dati e stime derivati da fonti del settore. Non vi è alcuna garanzia che tali tendenze proseguano o che gli sviluppi previsti nella domanda di navi cisterna, nell'offerta di flotta o in altri indicatori di mercato si concretizzino. Sebbene la Società ritenga che le informazioni di mercato e di settore contenute nel presente comunicato siano generalmente affidabili, non ha verificato in modo indipendente alcuna informazione di terzi né verificato che non siano disponibili informazioni più recenti.

Fonte: Performance Shipping Inc.