Punti chiave

Le azioni PayPal hanno subito una forte vendita negli ultimi mesi.

Advent International e Stripe hanno posto fine alla loro offerta di acquisizione.

PYUSD ha perso slancio, con offerta e volume delle transazioni in calo.

Le azioni PayPal restano sotto pressione dopo la decisione di Stripe e Advent International di abbandonare l'ipotesi di acquisizione, che rimuove un catalizzatore che aveva sostenuto il titolo durante l'estate.

PYPL ha chiuso il 3 settembre a 56,82 dollari, in rialzo del 3,93%, recuperando parte del ribasso seguito al fallimento dell'accordo. Il titolo rimane comunque ben al di sotto dei massimi del 2025 e del picco storico del 2021.

L'azienda deve inoltre far fronte a una crescita più lenta dei conti e a una concorrenza intensa nei pagamenti digitali. Allo stesso tempo, gli attuali dati sugli stablecoin non supportano l'affer-mazione più forte secondo cui la domanda di PYUSD stia peggiorando su ogni singola metrica.

L'offerta di PYUSD resta al di sotto del picco del 2026

PayPal affronta numerose sfide, compresa quella nel proprio business degli stablecoin. I dati mostrano che PayPal USD (PYUSD), lo stablecoin dell'azienda, non cresce più, mentre altri grandi stablecoin guadagnano slancio. PYUSD è stato lanciato nell'agosto 2023, rendendo PayPal una delle prime grandi aziende della finanza tradizionale a emettere un proprio stablecoin, ma il rallentamento del token arriva in un momento in cui il mercato complessivo degli stablecoin si sta espandendo e in cui il quadro normativo statunitense è diventato più chiaro, dopo la firma del GENIUS Act nel luglio 2025, che ha istituito un quadro federale per gli stablecoin di pagamento.

Secondo DeFi Llama, PYUSD ha una capitalizzazione di mercato di 2,89 miliardi di dollari, in netto calo rispetto al massimo annuale di oltre 4,2 miliardi. Al contrario, Ripple USD (RLUSD) ha accumulato oltre 2,39 miliardi di dollari di attività e la sua crescita sta accelerando. Aveva iniziato l'anno con 1,4 miliardi di attività.

Una crescita simile è visibile in altri stablecoin: la capitalizzazione di USDC è salita dal minimo di 71 miliardi di dollari dello scorso mese agli attuali 73,8 miliardi, mentre Tether ha una capitalizzazione di oltre 183 miliardi di dollari.

Anche altre metriche di PYUSD sono peggiorate negli ultimi mesi. Il volume dei trasferimenti dello stablecoin è diminuito del 76% negli ultimi 30 giorni, fino a soli 319 milioni di dollari, rendendolo uno dei peggiori performer del settore degli stablecoin. PYUSD conta solo circa 5.500 utenti attivi giornalieri.

RLUSD cresce più velocemente di PYUSD

PYUSD non è l'unica parte del business di PayPal a rallentare. Il wallet dell'azienda affronta una concorrenza sostanziale da Google Pay, Apple Pay e Amazon Pay, tutti divenuti molto popolari tra gli utenti.

Anche la soluzione di pagamento per le imprese di PayPal è sotto notevole pressione quest'anno. Nel recente rapporto trimestrale, l'azienda ha comunicato che i ricavi del secondo trimestre sono cresciuti solo del 5%. Pur superando le attese, questa crescita è un'ulteriore prova del fatto che il business di PayPal è un'ombra di ciò che era qualche anno fa, quando era tra le aziende a più rapida crescita del settore fintech.

Il rapporto ha anche mostrato che i conti attivi sono rimasti invariati a 439 milioni, mentre gli utenti attivi mensili sono saliti solo dell'1% a 228 milioni.

Questi dati spiegano probabilmente perché molti analisti che seguono l'azienda abbiano ridotto le proprie aspettative. Matthew Coad di Truist ha abbassato l'obiettivo di prezzo da 62 a 53 dollari, mentre Dominick Gabriele di Loop Capital lo ha tagliato da 62 a 50 dollari. L'obiettivo medio degli analisti è ora di 56 dollari, in calo rispetto agli 85 di dodici mesi fa.

Le azioni PayPal faticano anche dopo l'interruzione dell'interesse da parte di Stripe e Advent. Le voci su un accordo erano emerse a gennaio e sono state confermate qualche mese fa. Le due aziende hanno infine deciso di ritirarsi, probabilmente per questioni di prezzo; PayPal potrebbe inoltre aver richiesto un'offerta più alta.

Analisi tecnica del titolo PayPal

Il grafico settimanale mostra che PYPL è sotto pressione da diversi anni, con una traiettoria di crescita in stallo. Il titolo quotava a 54,65 dollari, ben lontano dal massimo storico di 300 dollari. È sceso sotto tutte le principali medie mobili e sotto l'indicatore Supertrend.

Il titolo resta inoltre al di sotto della trendline discendente che collega i massimi swing di aprile 2022, gennaio e novembre 2025.

In assenza di importanti catalizzatori all'orizzonte, il prezzo delle azioni PYPL potrebbe continuare a scendere nel breve termine. In tal caso, potrebbe ridiscendere a testare il supporto di 38 dollari. Un ribasso sotto quel livello indicherebbe un ulteriore spazio al rialzo negativo, potenzialmente verso i 35 dollari.

Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati azionari e delle criptovalute possono registrare forti movimenti di prezzo.