Il presidente del Paraguay Santiago Peña si è dimesso giovedì dopo il crollo di ueno, una prominente banca commerciale legata al suo governo. Il fallimento dell'istituto digitale in rapida crescita ha innescato una crisi politica che ha posto fine al mandato del presidente, portando al centro della politica nazionale conti congelati, pagamenti pensionistici interrotti e un intervento della banca centrale.

Cos'è ueno?

Ueno — che scrive il proprio nome con la "u" minuscola — è un istituto di credito digitale cresciuto rapidamente da una piccola fintech locale a una banca paraguaiana di medie dimensioni. Lanciata nel 2021, la società è stata paragonata ad altre banche digitali in forte espansione come Nubank, Monzo e Revolut.

A giugno, ueno ha dichiarato di avere circa 3 milioni di clienti in un paese di 6,5 milioni di abitanti e di gestire circa 850 milioni di dollari di fondi pubblici, compreso denaro proveniente da istituzioni statali ed enti previdenziali. Quella base clienti equivaleva a quasi metà della popolazione del paese, e l'entità dell'esposizione della banca ai fondi pubblici sarebbe diventata centrale nello scrutinio politico successivo.

La rapida espansione della banca l'ha resa una delle storie di successo finanziario più visibili del Paraguay. Negli ultimi mesi, tuttavia, è finita sotto il controllo delle autorità di regolamentazione per le presunte erogazioni eccessive di credito a società legate al suo maggiorazionario, il Grupo Vázquez. La banca centrale del Paraguay è intervenuta dopo aver accertato che ueno aveva violato i requisiti minimi di solvibilità, innescando una crisi che ha lasciato milioni di clienti temporaneamente senza accesso ai propri conti.

Che legame c'è tra il presidente Peña e ueno?

Peña, un economista eletto nel 2023, è stato oggetto di scrutinio politico per i suoi passati legami commerciali con il Grupo Vázquez. Ha dichiarato di essere stato azionista del gruppo fino a marzo 2025, quando ha venduto la sua quota. Ueno ha affermato che il presidente non ha mai avuto un rapporto diretto con la banca in qualità di azionista o investitore.

I parlamentari dell'opposizione hanno accusato Peña di conflitto d'interessi, uso improprio dei fondi pensionistici e insabbiamento istituzionale. Il presidente, che ha respinto più volte ogni suggerimento di legami impropri, ha descritto la controversia come l'escalation politica di quanto iniziato come questione di regolamentazione, sostenendo che andrebbe affrontata attraverso i tribunali.

I procuratori hanno dichiarato giovedì che Peña è tra le persone indagate sul fallimento della banca, anche se non è stato convocato per un interrogatorio. Questa settimana sono stati emessi mandati di arresto per otto dirigenti di ueno.

Come hanno gestito i regolatori ueno?

Le domande si sono concentrate sul fatto che i regolatori abbiano supervisionato adeguatamente la banca durante la sua espansione — in particolare perché il capo della banca centrale del paese, Carlos Carvallo, aveva in precedenza guidato l'istituto digitale. Carvallo si è dimesso dalla banca centrale martedì, dopo che l'istituto ha posto ueno in procedura di risoluzione, la misura più forte prima della liquidazione immediata.

La banca centrale ha negato qualsiasi conflitto d'interessi, affermando che Carvallo si è astenuto da tutte le decisioni relative a ueno. La pressione è comunque aumentata dopo che i dettagli di un'indagine regolatoria sono diventati pubblici, con parlamentari, rappresentanti del settore bancario e figure dell'opposizione che hanno sollevato dubbi sulla sufficienza della supervisione.

Cosa è successo ai conti ueno?

La banca centrale ha detto di stare lavorando per trasferire i conti dei clienti di ueno ad altre istituzioni finanziarie, un processo che ha creato tensioni nel sistema bancario e contribuito a interruzioni in diverse app bancarie. I clienti non hanno ancora accesso ai propri conti all'interno di ueno, e alcuni si sono radunati questa settimana fuori dalle filiali per cercare di accedere ai propri risparmi.

Il modello mobile-first di ueno ha aiutato ad attrarre clienti poco serviti dalle banche tradizionali e ha dato a molti paraguaiani un accesso più semplice a pagamenti digitali, risparmi e altri servizi finanziari. Tra coloro che non riescono ad accedere ai propri conti ci sono pensionati che ricevono prestazioni statali attraverso la banca, spingendo le autorità ad agire rapidamente per garantire i depositi e tutelare i fondi pubblici. Peña ha approvato questa settimana una normativa volta ad accelerare i pagamenti ai depositanti colpiti dal crollo.

La crisi potrebbe influire più ampiamente sul sistema finanziario del Paraguay?

Le autorità affermano che la crisi è limitata a ueno e non riflette debolezze più ampie nel sistema bancario paraguaiano. Oltre ai depositi, la banca ha dichiarato in una nota del 2026 di aver ottenuto circa 510 milioni di dollari di finanziamenti da istituzioni di sviluppo, fondi internazionali e mercati dei capitali, tra cui un'emissione di obbligazioni da 350 milioni di dollari a Wall Street guidata da JPMorgan e Bank of America.

Il Paraguay ha ottenuto rating di credito investment grade e si è costruito una reputazione come una delle economie più stabili e favorevoli alle riforme del Sud America. Non è chiaro se la crisi influirà sulla reputazione del paese nel lungo periodo. Nel breve termine, gli sviluppi da seguire includono il trasferimento dei conti ueno ad altre istituzioni, il ritmo dei pagamenti ai depositanti ai sensi della normativa approvata da Peña questa settimana, l'avanzamento dell'indagine che include Peña e i casi contro gli otto dirigenti di ueno soggetti a mandati di arresto.

— Reuters