L’editorialista di GoldSeek David Haggith ha affermato che l’allargamento della guerra e gli attacchi legati agli Houthi nel Mar Rosso hanno contribuito a spingere nettamente al rialzo i prezzi del petrolio e a provocare un forte calo delle azioni statunitensi.

Nell’articolo, Haggith ha scritto che il NASDAQ è sceso di oltre il 2%, mentre il Dow ha perso 500 punti. Ha affermato che il calo in punti del più piccolo NASDAQ è stato superiore alla flessione del Dow. Ha attribuito il movimento a una guerra che era “tornata fragorosamente in vita” e si era ampliata dopo che gli Houthi avevano aperto quello che lui ha descritto come un secondo fronte prendendo il controllo del Mar Rosso.

Il Mar Rosso è un corridoio energetico e commerciale attentamente monitorato perché le navi che transitano nell’area si collegano alla rotta del Canale di Suez tra Asia, Medio Oriente ed Europa. Gli attacchi alle navi commerciali possono influenzare i mercati petroliferi non solo attraverso timori immediati sull’offerta, ma anche tramite maggiori costi di trasporto, assicurazione e deviazione delle rotte.

Secondo Haggith, i prezzi del petrolio sono balzati mentre il Brent Crude ha superato $101 al barile in un momento della giornata, prima di assestarsi poco sopra $100. Ha detto che i principali media finanziari avevano iniziato a riconoscere che il mercato azionario era stato “miope” riguardo alla guerra, citando il titolo: “Shortsighted stock market can no longer brush off war: ‘It’s too hard to ignore $100 oil.’”

L’articolo afferma che gli Stati Uniti avevano condotto attacchi contro l’Iran per 12 notti consecutive, spingendo al rialzo sia i prezzi del petrolio sia i rendimenti dei Treasury. Nonostante ciò, ha scritto Haggith, le azioni domestiche avevano in larga parte ignorato il rischio che la guerra tra i due Paesi potesse intensificarsi di nuovo, restando stabili mentre il petrolio saliva.

La situazione è cambiata giovedì, ha scritto, quando i futures sul Brent Crude sono saliti sopra $100 al barile e il rendimento del Treasury a 10 anni ha superato il 4,7%, raggiungendo il livello più alto da gennaio 2025, dopo le notizie di attacchi contro petroliere al largo della costa dell’Arabia Saudita.

I prezzi più elevati del petrolio sono monitorati dagli investitori perché i costi energetici incidono su trasporti, manifattura e indicatori dell’inflazione al consumo. Anche l’aumento dei rendimenti dei Treasury può pesare sulle valutazioni azionarie, incrementando i tassi di sconto e i costi di finanziamento, in particolare per le società le cui valutazioni dipendono fortemente dalla crescita futura.

Haggith ha citato anche Jim Cramer di CNBC, scrivendo che Cramer faticava a individuare ragioni per comprare azioni mentre vedeva molte ragioni per venderle. L’articolo afferma che i venditori allo scoperto stavano guadagnando, in particolare quelli che puntavano al ribasso sui titoli che in precedenza erano saliti di più e che alcuni partecipanti al mercato avevano sostenuto non potessero scendere.

La rubrica è poi passata a SpaceX, descrivendola come “la più grande IPO del mondo” e affermando che i venditori allo scoperto avevano registrato $15,5 miliardi di profitti mentre le azioni SpaceX scivolavano. Haggith ha scritto che gli investitori stavano vendendo allo scoperto la narrativa sull’intelligenza artificiale e che Elon Musk aveva detto che chi scommetteva contro SpaceX alla fine se ne sarebbe pentito.

“There is no sign of short sellers taking profits on SpaceX,” Ortex co-founder Peter Hillerberg said. “If anything they are leaning in harder,” Hillerberg said.

Haggith ha scritto che uno dei maggiori nomi del mercato stava scendendo ulteriormente mentre i venditori allo scoperto aumentavano le loro posizioni. Ha aggiunto che il 56% delle azioni acquistate da SpaceX durante la sua IPO era stato comprato con prestiti.

“These problems became too big to ignore,” said Steve Sosnick, chief strategist at Interactive Brokers, about the move in stocks on Thursday. “It’s too hard to ignore $100 oil. It’s too hard to ignore 10-year rates that are above 4.70%. It’s too hard for the stock market to ignore 30-year rates that are solidly above 5%.”

“The survival probability of firms who maintain a significant short position in SpaceX over time is very low,” SpaceX CEO Elon Musk wrote in a post on X on Friday.

Haggith ha ricordato il motto di Zero Hedge, “On a long enough timeline, the survival rate for everyone drops to zero,” e ha scritto che, sebbene chi scommette contro SpaceX possa alla fine subire perdite mantenendo le posizioni troppo a lungo, a suo avviso l’operazione sembrava avere ancora spazio per proseguire.

L’articolo afferma che la debolezza delle azioni SpaceX rifletteva in parte la preoccupazione degli investitori per la spesa in AI finanziata a debito. Ha citato anche Tesla, un’altra società di Musk, che ha riportato un free cash flow negativo nel secondo trimestre per la prima volta in oltre due anni, mentre il produttore di veicoli elettrici accelerava la spesa in infrastrutture AI, capacità delle batterie, robotaxi e produzione di nuova generazione.

Haggith ha sostenuto che la pesante spesa in corso non poteva essere facilmente interrotta perché, a suo giudizio, tali narrative di crescita dipendono da finanziamenti continui. Ha inoltre descritto il Mar Rosso come sempre più colpito da incendi di petroliere e attacchi missilistici, scrivendo che la regione veniva illuminata di notte dalle petroliere in fiamme.

L’articolo ha citato una nota di JPMorgan che invitava gli investitori a usare la debolezza legata al conflitto con l’Iran come opportunità di acquisto.

“We have consistently argued since 2nd half of March to use the equity weakness brought on by the Iran conflict to buy into, as the off-ramp and the eventual deal were likely, in our view,” JPMorgan equity strategists wrote in a note earlier this month. “The risks of renewed flareups remain, but we believe one should keep using any dips on the back of adverse geopolitical headlines in order to add . ”

Haggith ha criticato questa visione e ha scritto che gli investitori non dovrebbero presumere che gli shock geopolitici restino contenuti. Ha osservato che, a marzo, molti analisti erano rimasti sorpresi dal fatto che il mercato azionario non avesse reagito più fortemente al conflitto nelle fasi iniziali e avevano concluso che l’economia statunitense fosse in condizioni migliori rispetto al passato per gestire shock energetici. Ha detto che Michael Tanney, CEO della società di consulenza agli investimenti Pereon Wealth, sta assumendo di nuovo questa posizione.

Più tardi giovedì, Axios ha riferito che Trump aveva detto di stare “considering a massive attack” contro l’Iran. Ha detto al mezzo di informazione che sarebbe stato “bigger than ever before,” prima di aggiungere: “I am close to making a decision. We are all set for it.” Il presidente non ha però indicato una scadenza per la decisione.

Haggith ha scritto che non farebbe troppo affidamento sulle dichiarazioni di Trump perché, a suo avviso, Trump cambia frequentemente posizione. Ha detto che Trump vuole uscire dal conflitto e spera che le minacce spingano l’Iran a negoziare, ma ha aggiunto che l’Iran finora ha mantenuto le proprie condizioni e, secondo Haggith, è stato disposto a prolungare negoziati che frustrano Trump. Con gli Houthi ora coinvolti in quello che Haggith ha descritto come un secondo fronte di guerra, ha scritto che l’Iran comprende che la pressione sugli Stati Uniti sta aumentando.

L’America paga un prezzo elevato

Haggith ha scritto che anche il costo del debito nazionale americano sta aumentando rapidamente, con il mercato dei Treasury che emette quelli che lui ha definito segnali di allarme su base settimanale, se non quotidiana. Ha detto che il più grande mercato obbligazionario del mondo aveva inviato il suo secondo allarme della settimana e ha collegato questo sviluppo agli interrogativi sul fatto che l’economia statunitense sia davvero in una posizione più solida per assorbire shock energetici.

Ha chiesto per quanto tempo l’economia possa restare in quelle condizioni presumibilmente migliori se i prezzi dei carburanti continueranno a salire, soprattutto prima di eventuali carenze di carburante alle stazioni di servizio che potrebbero spingere ulteriormente i prezzi verso l’alto.

Il punto di pressione per i mercati, come presentato nella rubrica, era la combinazione di rischio geopolitico, petrolio sopra $100 e rendimenti dei Treasury a lungo termine oltre livelli indicati dai trader come difficili da ignorare per le azioni. Questa combinazione è rilevante perché può influenzare simultaneamente i costi del carburante per le famiglie, i margini aziendali, i costi di finanziamento federali e la propensione al rischio degli investitori.

La rubrica faceva riferimento anche a un video pubblicato sotto l’articolo originale, che secondo Haggith mostrava il Mar Rosso come un nuovo fronte di guerra, con petroliere colpite da molteplici attacchi missilistici. Ha scritto che il video spiegava perché un conflitto su due fronti creerebbe prove difficili per l’esercito statunitense.

“Winning one war is difficult enough,” diceva l’articolo. “Fighting two at the same time could become one of the greatest strategic tests the Pentagon has faced in years.”

Haggith ha citato anche un altro video che, a suo dire, descriveva un messaggio inviato da Trump a Netanyahu per prepararsi a una grande espansione pianificata degli attacchi statunitensi, mentre venivano emessi importanti ordini di evacuazione per le ambasciate in Medio Oriente. L’articolo menzionava anche un importante annuncio sull’oro.

David Haggith è l’editore e direttore responsabile di The Daily Doom, che si descrive come una raccolta quotidiana non partitica di notizie economiche, sociali e politiche rilevanti provenienti da molteplici fonti in tutto il mondo, insieme a editoriali quotidiani.