Gli attacchi tra Stati Uniti e Iran hanno rinnovato le preoccupazioni che il conflitto in Medio Oriente possa protrarsi, con le tensioni nello Stretto di Hormuz che hanno riportato i benchmark regionali del petrolio sopra i $100 al barile.

L'aumento dei rendimenti obbligazionari trasforma il rally del petrolio in un rischio per la domanda

I rendimenti obbligazionari globali sono saliti ai livelli più alti dal 2008, poiché i prezzi più elevati del petrolio alimentano l'aspettativa che l'inflazione resti elevata più a lungo di quanto si pensasse in precedenza. Ciò ha accresciuto le preoccupazioni per una domanda più debole in seguito.

Il rally del mercato obbligazionario ha accelerato dopo che il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Walsh, ha affermato che avrebbe finalmente domato l'inflazione negli Stati Uniti, attualmente al 3.4%. Questo ha spinto i rendimenti del Treasury decennale al 4.76%.

L'aumento si è esteso ad altri mercati sviluppati. I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni hanno toccato un massimo di 30 anni e sono saliti sopra il 3%, mentre i gilt britannici a 10 anni sono saliti al 5.2%.

Rendimenti più elevati aumentano i costi di finanziamento per famiglie e imprese, rallentando l'acquisto di veicoli, i viaggi aerei, l'edilizia, la manifattura e il trasporto merci, tutti fattori che possono ridurre la domanda. Allo stesso tempo, fanno salire il costo di perforazioni, oleodotti e grandi sviluppi upstream, lasciando il settore petrolifero con un contesto di finanziamento più costoso proprio mentre i rischi geopolitici stanno restringendo le rotte di approvvigionamento.

Il mercato sta ora prezzando una probabilità di quasi il 60% che la Federal Reserve aumenti i tassi di un quarto di punto nella riunione di questo mese, segnando un ritorno a una politica monetaria restrittiva.

Movimenti di mercato

• Il colosso midstream statunitense ONEOK (NYSE:OKE) ha acquisito gli asset di raccolta e trattamento del gas naturale di Brazos Midstream nel Texas occidentale per $4.4 miliardi, aumentando la propria capacità di trattamento del gas di 1.2 bcf/d.

• I grandi gruppi petroliferi Shell (LON:SHEL) e Chevron (NYSE:CVX) hanno firmato un accordo preliminare con il governo del Ghana per entrare nel blocco petrolifero South Deepwater Tano, in acque profonde 3,000 metri. Si tratta della prima nuova licenza offshore del Ghana dal 2018.

• La società petrolifera statale norvegese Equinor (NYSE:EQNR) ha firmato il suo secondo accordo vincolante di offtake, insieme al partner di progetto Standard Lithium, per il progetto di litio SW Arkansas. Il contratto con LG Energy Solution rappresenta un passo importante verso una FID entro quest'anno.

• La società upstream quotata nel Regno Unito Energean (LON: ENOG) sarebbe in trattative esclusive con il gruppo britannico BP (NYSE:BP) per acquisire parte del portafoglio upstream egiziano di quest'ultima, in un'operazione valutata intorno a $1 billion.

• La società upstream norvegese DNO (OSL: DNO) è pronta ad acquistare l'indipendente upstream britannica Capricorn Energy per $0.4 billion dopo aver superato l'offerta del perforatore focalizzato sul Kurdistan Genel Energy, rafforzando il proprio portafoglio con asset nell'Egitto onshore.

Tuesday, September 01, 2026

Il primo scambio di attacchi diretti tra Stati Uniti e Iran in un mese ha riacceso i timori che il conflitto in Medio Oriente possa continuare fino al 2027. Il presidente statunitense Trump ha minacciato ulteriori attacchi dopo quello contro Larak Island.

Le sanzioni di Washington contro Teheran stanno rendendo sempre più difficili i transiti attraverso Hormuz, mentre il tentativo di Saudi Aramco di aumentare i flussi dal Golfo Persico è stato subito ostacolato dagli attacchi con droni di Teheran. ICE Brent quota attualmente a $92 al barile, mentre i benchmark mediorientali sono tornati sopra i $100 al barile.

La ripresa di Hormuz si blocca dopo nuovi attacchi alle petroliere

Due VLCC che trasportavano petrolio saudita, Sidr e Senegal Prosperity, sono state colpite da proiettili mentre uscivano dallo Stretto di Hormuz martedì. Gli episodi minacciano la fragile ripresa delle esportazioni di greggio dal Golfo, proprio mentre Aramco ha portato i caricamenti di agosto nel Golfo a 700,000 b/d.

Trump frena sulle regole sull'efficienza dei carburanti

L'amministrazione Trump si sta preparando a ridurre drasticamente i requisiti di efficienza dei carburanti dei veicoli negli Stati Uniti, annullando standard più severi dell'era Biden e imponendo una media di flotta di 34.5 miles/gallon entro il 2031, in calo rispetto al precedente obiettivo di 50.4 miles/gallon.

I raffinatori del Texas si preparano a Edouard

Motiva, controllata dai sauditi, ed ExxonMobil (NYSE:XOM) stanno preparando le raffinerie di Port Arthur e Beaumont all'arrivo della tempesta tropicale Edouard, attivando le misure di risposta alle condizioni avverse mentre il sistema dovrebbe intensificarsi in uragano e toccare terra oggi.

Gli Stati Uniti si assicurano un importante accordo di accesso al petrolio venezuelano

Il Venezuela ha firmato un accordo a lungo termine che copre 17 giacimenti petroliferi con oltre 65 billion barrels di riserve provate, assegnando agli operatori sostenuti dagli Stati Uniti, per lo più NABEP di Alejandro Betancourt, un ruolo di primo piano nello sviluppo upstream. Correlato: Norway Wants Europe’s Energy Market, Without Sharing Its Trade-Offs.

Pemex rinvia il debito verso il prossimo decennio

La società statale messicana Pemex ha ristrutturato circa $15 billion di obbligazioni verso fornitori e appaltatori per alleviare le pressioni immediate sulla liquidità, estendendo $7.4 billion di rimborsi oltre il 2030 e riducendo il totale dei pagamenti del 2027 a $1.3 billion.

Trans Mountain cerca la spinta finale all'espansione

Sostenuta dalla domanda asiatica, la società di oleodotti controllata dal governo canadese Trans Mountain ha presentato domanda per ampliare il proprio sistema di pipeline di altri 210,000 b/d, puntando ad aumentare la capacità totale a quasi 1.2 million b/d entro la fine del 2028, con un costo stimato di $2.9 billion.

La Russia amplia la flotta ombra LNG

La Russia ha raddoppiato la flotta al servizio del progetto sanzionato Arctic LNG 2 a 20 navi, accelerando gli sforzi per sostenere le esportazioni di LNG verso la Cina attraverso la Rotta del Mare del Nord nonostante le sanzioni occidentali, proprio mentre i caricamenti LNG di agosto sono saliti a un record di 650,000 tonnes.

Il rally dello zinco raggiunge il massimo da quattro anni

I prezzi dello zinco sono saliti al livello più alto dal 2022, toccando $3,980 per tonne questa settimana, mentre interruzioni nelle miniere, offerta iraniana limitata e minore disponibilità di concentrati hanno ristretto il mercato, segnando il 5 th guadagno mensile per il metallo con la migliore performance del 2026.

Il solare supera il carbone nella corsa alla capacità in Cina

La capacità solare installata in Cina ha superato per la prima volta quella del carbone, raggiungendo 1,286 GW e rappresentando il 31.5% del parco di generazione elettrica del Paese, con la produzione solare in aumento del 15% su base annua a 802 billion kWh nel periodo gennaio-luglio 2026.

L'Arabia Saudita ricorre a nuovi prestiti in mezzo alle tensioni di guerra

L'Arabia Saudita sta valutando almeno $8 billion di nuovi prestiti, a conferma della spinta di Riyadh a diversificare le fonti di finanziamento mentre la guerra con l'Iran pesa sull'attività economica, con il regno che ha registrato una contrazione del PIL del 4.8% su base annua nel Q2 2026.

Bessent segnala una raffica settimanale di sanzioni contro l'Iran

Il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha detto che Washington si sta preparando a introdurre nuove sanzioni secondarie contro l'Iran ogni settimana, inizialmente prendendo di mira banche e istituzioni finanziarie, intensificando la campagna di "maximum economic pressure" contro Teheran.

L'industria europea chiede di rinviare le norme UE sul metano

20 associazioni del settore energetico stanno sollecitando l'UE a rinviare di 3 anni, fino al 2030, il regolamento sulle emissioni di metano, avvertendo di rischi legali per gli importatori di petrolio e gas poiché eventuali accordi di lungo termine violerebbero volontariamente e consapevolmente la normativa UE applicabile.

L'Egitto punta a un riavvio nel Q4 per Damietta LNG

L'Egitto si aspetta che l'FSRU Damietta, danneggiata in un attacco con droni a luglio, riprenda le operazioni nel Q4 2026, sostenendo che la perdita di 5 mtpa di capacità di rigassificazione non ha avuto impatto sul mercato egiziano grazie all'aumento della produzione domestica di gas naturale.

L'economia cilena rallenta mentre le tempeste colpiscono la produzione di rame

Lo slancio economico del Cile si è indebolito bruscamente a luglio, mentre forti tempeste invernali hanno interrotto le attività minerarie e portato la produzione di rame al livello più basso per un mese di luglio dal 2011, con un calo del 10% su base annua a 403,424 metric tonnes.

By Tom Kool for Oilprice.com

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