I prezzi del greggio hanno registrato una tendenza al ribasso negli ultimi giorni, ma entrambi i principali benchmark rimangono in traiettola per registrare guadagni su base settimanale e mensile. Su base mensile, il greggio Brent e il West Texas Intermediate (WTI) hanno registrato ciascuno un aumento di quasi il 20%.

Al momento della stesura, il greggio Brent veniva scambiato a 87,67 dollari al barile e il WTI a 82,07 dollari al barile, con entrambi i benchmark in calo di circa l'1% rispetto a giovedì. Il calo è seguito a notizie di ulteriori petroliere in transito attraverso lo Stretto di Hormuz, anche mentre le ostilità tra Iran e Stati Uniti perdurano. Lo stretto trasporta normalmente circa un quinto della domanda globale di petrolio, rendendo qualsiasi interruzione del suo flusso un fattore centrale di volatilità dei prezzi del greggio.

«Vi è la sensazione che ci sia molta offerta in attesa di entrare sul mercato una volta che tutto questo sarà risolto, e questo rappresenta un freno a qualsiasi tipo di rialzo drammatico dei prezzi», ha dichiarato John Kilduff, partner di Again Capital, citato da Reuters. L'OPEC+ ha trattenuto milioni di barili al giorno di produzione attraverso tagli coordinati, il che significa che esiste una sostanziale capacità inutilizzata che potrebbe teoricamente rientrare sul mercato se le tensioni geopolitiche si attenuassero.

Il traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz rimane una frazione di quello che era prima che Stati Uniti e Israele colpissero l'Iran per la prima volta il 28 febbraio. Ciononostante, qualsiasi indicazione di un miglioramento delle condizioni di transito sembra innescare prezzi più bassi sui futures, indipendentemente dall'entità del miglioramento.

«Sebbene ancora a una cifra, ci sono anche segnalazioni che il trasbordo di petrolio attraverso lo stretto è ripreso. Questo non sarà rilevato dai dati di tracciamento, dato che i trasponder verranno spenti», hanno scritto gli analisti di materie prime di ING in una nota. Hanno inoltre citato il Segretario all'Energia degli Stati Uniti Chris Wright, il quale ha affermato che circa 13 milioni di barili al giorno stavano lasciando il Golfo Persico.

Sul fronte rialzista, la Riserva Strategica di Petrolio degli Stati Uniti (SPR) si sta esaurendo e il Dipartimento dell'Energia ha già indicato che i rilasci dovranno cessare a breve. La SPR ha contribuito a moderare i prezzi negli ultimi mesi, ma la fine di questi prelievi è prevista esercitare pressioni al rialzo sui prezzi. La riserva è stata ridotta a livelli non più registrati da decenni, limitando la capacità di Washington di assorbire un altro shock dell'offerta attraverso rilasci di emergenza dalle scorte.

Sul fronte ribassista, l'Arabia Saudita ha annunciato questa settimana di essere alla ricerca di partner per una coalizione finalizzata al rafforzamento della difesa marittima, con attenzione allo Stretto di Bab el-Mandeb e al Golfo di Aden. Secondo Riad, 14 nazioni hanno sostenuto ufficialmente l'iniziativa, tra cui Turchia, Pakistan, Egitto, Sudan e Gibuti. Lo Stretto di Bab el-Mandeb è un punto di strozzatura separato rispetto a Hormuz, che gestisce le spedizioni tra il Mar Rosso e il Golfo di Aden, e qualsiasi stabilizzazione del suo traffico potrebbe ridurre i costi di trasporto e migliorare l'affidabilità della catena di approvvigionamento per il greggio diretto ai mercati europei.

Di Irina Slav per Oilprice.com