L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) sta lavorando per attirare i piccoli istituti di credito statunitensi nel settore delle stablecoin, esortandoli pubblicamente, in una dichiarazione diffusa lunedì, a valutare la possibilità di diventare emittenti di stablecoin di pagamento prima che il nuovo quadro di licenze entri in vigore. L'iniziativa arriva in un momento cruciale per le banche comunitarie, che stanno valutando se competere direttamente con le società crittografiche nell'ambito dei pagamenti.

L'offerta della OCC ai piccoli istituti di credito

Nella sua dichiarazione di lunedì su X, la OCC ha dichiarato di "incoraggiare lo sviluppo della capacità di emissione di stablecoin di pagamento nel settore bancario comunitario". Il regolatore ha inoltre consigliato alle piccole banche che un istituto, o una sua controllata, può "valutare di presentare domanda per diventare, o perché una controllata diventi, un emittente autorizzato di stablecoin di pagamento".

L'appello è legato alla regolamentazione finale del regolatore ai sensi dello Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act. Il GENIUS Act è stato firmato in legge il 18 luglio 2025, creando un sistema federale di licenze per le stablecoin di pagamento. Come precedentemente riportato, la OCC ha pubblicato le proprie regole attuative il 21 ottobre, che definiscono gli standard per riserve, rimborso, custodia e gestione del rischio.

Il regime di licenze entrerà in vigore il 18 gennaio 2027. Da tale data in poi, qualsiasi soggetto dovrà ottenere l'approvazione preventiva della OCC prima di emettere una stablecoin di pagamento, e il mancato rispetto può comportare conseguenze penali.

Perché la OCC vuole le banche in gioco

Jonathan V. Gould, Comptroller of the Currency, ha presentato il processo di regolamentazione come un ritorno alle origini dell'agenzia. "Nell'attuazione del GENIUS Act e nella supervisione degli emittenti di stablecoin, ci ricordiamo le nostre origini e la responsabilità che abbiamo nel facilitare l'innovazione finanziaria", ha dichiarato Gould nel suo post di lunedì su X, come riporta PYMNTS. Ha aggiunto che "questa regola finale stabilisce un quadro federale che consente alle stablecoin di realizzare il loro potenziale, rafforzando al contempo il predominio del dollaro".

L'agenzia ha inoltre richiamato le proprie Community Bank Comeback Initiatives, che, secondo quanto affermato, sono concepite per bilanciare la regolamentazione per gli istituti più piccoli, in modo che possano continuare a soddisfare le esigenze dei propri clienti. Per alleviare le preoccupazioni delle piccole banche, il regolatore ha pubblicato una fact sheet che evidenzia due punti chiave: i depositi delle banche comunitarie possono qualificarsi come attività di riserva idonee per le stablecoin, e la supervisione sarà proporzionata in modo appropriato al profilo di rischio di ciascun singolo emittente.

Se un numero sufficiente di piccoli istituti di credito parteciperà al processo, la quota di mercato delle stablecoin attualmente detenuta dalle società crittografiche e dalle grandi istituzioni finanziarie potrebbe ridursi in modo significativo.

La preoccupazione per gli 850 miliardi di dollari di prestiti

Non tutte le banche sono tuttavia convinte. L'Independent Community Bankers of America si è opposta alla tendenza verso le stablecoin, stimando che la loro adozione potrebbe limitare la capacità di prestito delle banche comunitarie di quasi 850 miliardi di dollari. La logica alla base di questa posizione è che i depositi, che attualmente rappresentano una fonte di finanziamento per i prestiti locali, finirebbero invece nelle stablecoin.

La risposta implicita della OCC a queste obiezioni è che le banche possono emettere esse stesse stablecoin e utilizzare i depositi come riserve. Ma qui non è in gioco solo una questione di regolamentazione. Il mese scorso, l'ICBA ha fatto causa alla OCC, sostenendo che le società crittografiche che hanno ottenuto le approvazioni di charter dispongono di un vantaggio, poiché non sono soggette agli stessi requisiti normativi delle banche comunitarie.

Il tempo, tuttavia, scorre per tutti. Gli emittenti esistenti che presentano una domanda sostanzialmente completa entro la scadenza per la conformità possono ottenere una deroga temporanea fino a 12 mesi, estendendo di fatto di un anno il periodo fino all'approvazione anziché fermarsi immediatamente. Per ottenere tale deroga, le banche devono presentare le proprie domande prima del 18 gennaio 2027. Da oggi fino a tale data, i parametri concreti saranno se le banche comunitarie trasformino l'incoraggiamento della OCC in domande effettive, quanti emittenti esistenti presentino documentazione sostanzialmente completa in tempo per la deroga di 12 mesi, e come evolverà la causa dell'ICBA sui vantaggi delle approvazioni di charter per le società crittografiche a fronte del conto alla rovescia per la conformità.