Payward, la società madre dell'exchange di criptovalute Kraken, prevede di lanciare futures perpetui onchain — contratti derivati privi di data di scadenza fissa — per i clienti statunitensi, basati sull'infrastruttura HIP-3* di Hyperliquid, come indicato in un comunicato stampa dell'azienda. I mercati proposti si affiderebbero alle entità conformi alla CFTC Bitnomial e NinjaTrader Clearing e resterebbero subordinati all'approvazione normativa. Se approvato, l'accordo farebbe di Payward il primo deployer conforme alla CFTC sui mercati HIP-3*, collegando il trading basato su blockchain alla vigilanza consolidata sui derivati.

Bitnomial e NinjaTrader Gestirebbero le Operazioni di Mercato

Secondo la struttura proposta, Bitnomial Exchange e Bitnomial Clearinghouse creerebbero, possederebbero e gestirebbero i mercati, occupandosi inoltre della compensazione e della liquidazione dei contratti. Entrambe le entità operano sotto la supervisione della Commodity Futures Trading Commission, la prima come designated contract market e la seconda come derivatives clearing organization — i termini della CFTC per le sedi di trading di futures designate e le operazioni di compensazione registrate.

NinjaTrader Clearing, un futures commission merchant registrato presso la CFTC, custodirebbe i conti dei clienti. L'accesso sarebbe limitato ai clienti onboardati da NinjaTrader e presenti sia sulla allowlist di NinjaTrader sia su quella di Bitnomial. I trader idonei accederebbero ai contratti tramite NinjaTrader, con Bitnomial che gestirebbe le operazioni di mercato e la compensazione sotto la supervisione della CFTC.

Il dirigente di Payward Jon Pham ha dichiarato che i clienti statunitensi aprirebbero conti futures tramite il broker registrato e negozerebbero i contratti perpetui su Hyperliquid. I contratti utilizzerebbero la stessa clearinghouse che supporta gli attuali prodotti crypto perpetui di Payward negli Stati Uniti. Questa struttura manterrebbe l'attività di trading sull'infrastruttura onchain di Hyperliquid, lasciando onboarding, custodia dei conti e compensazione all'interno di società conformi alla CFTC.

HIP-3* Aggiunge Controlli di Trading Permissionati

Hyperliquid ha dichiarato che HIP-3* aggiunge funzionalità opzionali di mercato permissionato al suo attuale framework HIP-3. I deployer possono gestire una allowlist onchain direttamente o tramite sub-deployer, mantenendo la responsabilità dei propri mercati. La funzionalità non modifica i mercati esistenti, e la versione iniziale è disponibile su testnet. Questi controlli permissionati sono il meccanismo che limiterebbe i mercati statunitensi proposti ai clienti onboardati tramite il broker registrato, legando l'accesso onchain al canale di onboarding regolamentato.

Il CEO e cofondatore di Hyperliquid Jeff Yan ha detto che la partnership supporterebbe i derivati onchain costruiti sull'infrastruttura del protocollo. Calvin Leyon, Head of Onchain di Kraken, ha affermato che il framework potrebbe estendersi a prodotti e mercati. Payward ha inoltre descritto Hyperliquid come il suo primo deployment protocolare pianificato per i clienti statunitensi.

Il Mercato dei Futures Perpetui Fornisce il Contesto Più Ampio

Payward ha dichiarato che i futures perpetui hanno generato oltre 85 trilioni di dollari nel trading globale durante il 2025, citando il rapporto 2026 di CoinGecko. Secondo DefiLlama, Hyperliquid opera dal 2023 e ha elaborato oltre 200 miliardi di dollari di volume negli ultimi 30 giorni.

Payward ha riportato 6,6 milioni di conti finanziati al 30 giugno 2026, in oltre 190 paesi e territori. La sua revisione Proof of Reserves ha mostrato attivi dei clienti garantiti oltre il 100%.

Il lancio proposto negli Stati Uniti resta subordinato all'approvazione normativa.