Le azioni Nvidia (NVDA) sono salite dell’1,6% a 207,98 $ nel pre-mercato di lunedì, offrendo un margine di sollievo dopo un ottobre duro per il produttore di chip. Il titolo è sceso del 10% nel corso del mese a 204,64 $, arretrando dal massimo storico di chiusura di 239,24 $ raggiunto all’inizio del mese.

Il rimbalzo arriva nonostante un nuovo avviso di ICAP Technical Analysis, il cui ultimo aggiornamento non è di buon auspicio per gli rialzisti. Poco dopo che Nvidia aveva segnato quel massimo storico di chiusura, la società aveva individuato un “grande cuneo ascendente ribassista” sul grafico settimanale — un pattern che gli analisti tecnici considerano ampiamente un segnale di inversione ribassista — e da allora le sue preoccupazioni si sono confermate.

Supporto “decisamente rotto”

In una nota domenicale, lo stratega tecnico capo di ICAP Walter Zimmerman ha dichiarato che una linea di supporto settimanale chiave è stata “decisamente rotta la scorsa settimana”. Quella linea era il livello che i trader osservavano come pavimento sotto il titolo.

Zimmerman vede il prossimo gradino verso il basso a 185,94 $. Oltre quota, un ritracciamento di Fibonacci del 61,8% porterebbe le azioni a 92,99 $. I livelli di ritracciamento di Fibonacci sono usati dai trader per valutare quanto profonda possa essere una correzione prima che il trend riprenda.

“Per coloro che seguono Nvidia come se fosse una setta, ciò può sembrare assurdatamente basso”, ha detto Zimmerman. Ha rilevato che Nvidia ha quotato l’ultima volta vicino a 93 $ il 7 aprile 2025 — appena 19 mesi fa. “Cosa è cambiato negli ultimi 19 mesi? Le valutazioni sono arrivate fino al sistema solare esterno”, ha aggiunto.

Resta una speranza per gli rialzisti: il titolo necessita di un’inversione al rialzo sostenuta prima di raggiungere 197,73 $.

L’analisi tecnica è solo una parte della storia e trascura i fondamentali. Gli ultimi risultati di Nvidia sono stati solidi, ma i timori legati al boom dell’IA hanno pesato anche più in generale sui titoli tecnologici.

La media mobile a 50 giorni di Nvidia si trova attualmente a 221,74 $, mentre quella a 200 giorni è a 204,24 $ — un livello che i tecnici considerano spesso la linea di confine tra trend rialzisti e ribassisti di lungo periodo. La chiusura di ottobre a 204,64 $ ha lasciato le azioni posate quasi esattamente su quella linea a 200 giorni e circa l’8% sotto la media a 50 giorni. Negli ultimi 12 mesi il titolo ha oscillato in un intervallo tra 164,27 $ e 243,37 $.

I fondamentali restano solidi

L’ultimo rapporto trimestrale della società, pubblicato il 26 agosto, ha mostrato ricavi in crescita del 105,9% su base annua a 96,22 miliardi di dollari, superando la stima di 92,27 miliardi. L’utile per azione si è attestato a 2,22 $, sopra il consenso di 2,09 $.

Nvidia ha inoltre annunciato un riacquisto di azioni da 150 miliardi di dollari il 28 settembre, pari a fino al 2,8% del suo capitale — un’autorizzazione che consente alla società di riacquistare le proprie azioni, restituendo capitale agli azionisti mentre il numero di azioni in circolazione si riduce. L’autorizzazione è stata svelata circa un mese dopo il superamento delle attese sugli utili.

Le istituzioni riducono, gli insider vendono

Central Bank & Trust Co. ha ridotto la sua partecipazione in Nvidia del 2,2% nel terzo trimestre, vendendo 7.941 azioni e mantenendo una posizione di 359.128 azioni per circa 82 milioni di dollari. Nvidia resta la principale posizione del fondo, pari al 12,4% del portafoglio. Gli investitori istituzionali possiedono complessivamente il 65,27% della società.

Gli insider hanno venduto 1,77 milioni di azioni per circa 399,5 milioni di dollari nell’ultimo trimestre. Tali vendite includono operazioni della CFO Colette Kress e dell’EVP Timothy Teter eseguite nell’ambito di piani di trading predefiniti — programmi predisposti in anticipo che permettono ai dirigenti di vendere azioni a tempi prestabiliti indipendentemente dalle notizie successive.

Wall Street resta ottimista

I rating restano saldamente positivi nonostante il ribasso di ottobre. Goldman Sachs ha confermato il proprio rating “buy” il 21 ottobre, mentre Wall Street Zen ha abbassato il proprio da “strong-buy” a “buy” il 24 ottobre. In totale, cinque analisti assegnano al titolo un rating Strong Buy, 49 un Buy e uno un Hold, con un prezzo obiettivo di consenso di 321,47 $ — una cifra circa il 55% superiore al livello del pre-mercato di lunedì, a ricordo del divario tra la prospettiva di Wall Street basata sui fondamentali e l’allarme di ICAP basato sui grafici.

Nvidia ha aperto la seduta di lunedì a 204,64 $ — in linea con la chiusura di ottobre — secondo MarketBeat, attribuendo alla società una capitalizzazione di 4,93 trilioni di dollari, tra le valutazioni più alte mai registrate per una società quotata. Il titolo aveva chiuso con un calo del 4,22% nella seduta più recente, prima del rimbalzo del pre-mercato.