Le azioni Nvidia (NVDA) sono state sotto pressione questa settimana, scivolando da un massimo dall'inizio del mese di 227 dollari agli attuali 208 dollari, e ora questo ritiro affronta una prova decisiva: la società pubblicherà mercoledì il proprio rapporto sugli utili, proprio mentre Raymond James alza il prezzo obiettivo del titolo.

Raymond James alza il prezzo obiettivo su Nvidia a 352 dollari

I principali analisti che seguono Nvidia sono rimasti fortemente rialzisti sulla società, e Raymond James è l'ultima a rivedere al rialzo le proprie stime. In una nota, gli analisti della società hanno innalzato il prezzo obiettivo su Nvidia a 352 dollari dai precedenti 330 dollari, circa il 67% sopra il livello attuale. Raymond James, una società valutata circa 40 miliardi di dollari, ha indicato l'ingresso di Nvidia nel settore dei CPU come motore principale del rialzo, come evidenziato in un post su X.

Gli analisti vedono per il business dei CPU una solida traiettoria di crescita, trainata dall'attuale tendenza degli agenti AI. Nel tempo, si aspettano che il segmento rappresenti circa il 5% dei ricavi totali, trasformando Nvidia in un concorrente di rilievo per AMD e Intel. Si tratterebbe di un'espansione significativa per una società ancora nota soprattutto per le GPU: il mercato dei processori per server è da tempo diviso tra le linee Xeon di Intel e EPYC di AMD, e la spinta di Nvidia nel settore dei CPU si fonda sull'approccio di progettazione basato su Arm già utilizzato nei propri chip Grace per data center.

Al di là dell'opportunità legata ai CPU, gli analisti hanno sostenuto che la valutazione rende il titolo un affare. Nonostante i solidi ricavi, gli utili e le metriche di free cash flow della società, Nvidia viene scambiata con un rapporto prezzo/utili prospettico di 23, ben al di sotto della media quinquennale di 43. La stessa dinamica emerge nella valutazione del free cash flow, con il rapporto prezzo/free cash flow prospettico sceso a 23 rispetto a una media quinquennale di 45.

Questi numeri indicano che gli investitori vedono alcuni rischi per il business di Nvidia. Tra le preoccupazioni più spesso citate figura l'approccio di investimento circolare della società, in cui Nvidia investe nei propri clienti, che a loro volta utilizzano questi fondi per acquistare i suoi chip. Esistono inoltre timori che la bolla dell'AI possa scoppiare nel prossimo futuro; una delle voci più in vista a lanciare questo avvertimento è Michael Burry, che aveva previsto con precisione la crisi finanziaria globale. L'elenco delle pressioni più citate va oltre i timori sulla bolla: le restrizioni all'esportazione statunitensi hanno periodicamente limitato le vendite di chip avanzati di Nvidia in Cina, e i suoi principali clienti cloud stanno costruendo un numero crescente di acceleratori AI propri, tra cui le TPU di Google e i chip Trainium di Amazon.

Anche altri importanti analisti che seguono Nvidia condividono la visione rialzista. I dati di MarketBeat mostrano una stima media degli analisti a 308 dollari, circa il 45% sopra il livello attuale, mentre gli analisti di Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets e RBC ritengono che il titolo possa salire oltre i 300 dollari.

Gli utili di Nvidia attesi in forte crescita

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni NVDA è l'imminente rapporto sugli utili, in uscita mercoledì di questa settimana. Nvidia ha una lunga storia di superamento e innalzamento delle stime di ricavi e utili. In questa occasione, c'è la possibilità che i ricavi siano raddoppiati a oltre 93 miliardi di dollari, con una guidance per il terzo trimestre proiettata a 106 miliardi di dollari; gli analisti si aspettano che le due cifre si attestino rispettivamente a 92 miliardi e 103 miliardi di dollari.

Non ci sono segnali che la società abbia perso slancio. La maggior parte dei suoi fornitori, tra cui SK Hynix e TSMC, ha recentemente pubblicato risultati finanziari solidi. Allo stesso tempo, anche i suoi principali clienti — Microsoft, Google e Amazon — hanno riportato risultati robusti e innalzato le proprie guidance.

Oltre alla crescita di ricavi e utili, si prevede che Nvidia rafforzzi i rendimenti per gli azionisti tramite riacquisti di azioni e dividendi più consistenti. Nel precedente rapporto sugli utili, la società aveva annunciato 80 miliardi di dollari di riacquisti di azioni, e la sua valutazione contenuta potrebbe giustificare un programma di riacquisti ancora più ampio. Al di là dei numeri principali, gli investitori osserveranno i margini lordi del segmento data center e ogni aggiornamento sul lancio della generazione di chip Blackwell, dato che il segmento data center rappresenta ora la larga maggioranza dei ricavi di Nvidia.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Nvidia

Sul grafico giornaliero, il prezzo delle azioni NVDA è sceso negli ultimi giorni, passando da un massimo di 227 dollari a un minimo di 207 dollari lunedì. Vi sono ora segnali che il titolo stia lentamente formando un pattern a candele harami, caratterizzato da una grande candela ribassista seguita da una piccola rialzista; «harami» è una parola giapponese che significa donna incinta.

Il titolo ha inoltre colmato il fair value gap formatosi alcune settimane fa e rimane al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA). In questo contesto, lo scenario più probabile è un rimbalzo verso il retest del livello di resistenza a 227 dollari.