Il titolo Nvidia è stato sotto pressione questa settimana, arretrando dal massimo mensile di 227 dollari a circa 208 dollari. Questo ribasso affronta ora una prova cruciale, con l'azienda che pubblicherà i propri risultati finanziari mercoledì — proprio mentre gli analisti di Raymond James alzano il loro target price e prevedono un rialzo del 67% rispetto al livello attuale. I risultati hanno un peso che va ben oltre il singolo titolo: Nvidia è tra le maggiori ponderazioni nell'S&P 500 e i suoi utili sono diventati un termometro attentamente seguito della spesa complessiva per le infrastrutture di intelligenza artificiale.

Raymond James alza il target su Nvidia a 352 dollari

Gli analisti che seguono Nvidia sono rimasti estremamente rialzisti sull'azienda. In una nota, gli analisti di Raymond James hanno innalzato il target sul titolo a 352 dollari dai precedenti 330 dollari, un livello che implica un potenziale di rialzo di circa il 67% rispetto alle quotazioni attuali (fonte).

Raymond James, una società valutata 40 miliardi di dollari, ha citato l'ingresso di Nvidia nel settore dei processori CPU. Questa spinta si basa sui processori Grace basati su Arm che Nvidia già fornisce nei propri sistemi per data center, e arriva dopo che l'azienda ha abbandonato nel 2022 il tentativo di acquisizione di Arm da 40 miliardi di dollari a causa dell'opposizione normativa. Gli analisti vedono per il business una solida traiettoria di crescita grazie all'attuale trend degli agenti AI, e si aspettano che alla fine rappresenti il 5% dei ricavi totali, con Nvidia che diventerà un concorrente di rilievo per AMD e Intel, le due società che da tempo dominano il mercato delle CPU per server.

Gli analisti hanno inoltre sottolineato che la valutazione di Nvidia la rende un affare. Nonostante i solidi ricavi, i profitti e le metriche di free cash flow dell'azienda, il titolo Nvidia negocia con un rapporto prezzo/utili prospettico di 23, molto inferiore alla media quinquennale di 43. Lo stesso vale per la metrica di valutazione del free cash flow, con il rapporto prezzo/free cash flow prospettico sceso a 23 da una media quinquennale di 45.

Questi numeri indicano che gli investitori vedono alcuni rischi che potrebbero incidere sul business di Nvidia. Tra i rischi potenziali c'è l'approccio degli investimenti circolari, in base al quale Nvidia investe nei propri clienti, che poi utilizzano i fondi per acquistare i suoi chip. Nvidia ha annunciato investimenti azionari da diversi miliardi di dollari in aziende di intelligenza artificiale tra cui OpenAI e Anthropic — il tipo di accordi al centro di quel dibattito. Esistono inoltre preoccupazioni che la bolla dell'AI possa scoppiare nel prossimo futuro — un avvertimento lanciato in modo prominente da Michael Burry, che aveva previsto con precisione la crisi finanziaria globale.

Anche altri analisti sono rialzisti

Anche altri principali analisti che seguono Nvidia hanno una prospettiva rialzista sul titolo. I dati di MarketBeat mostrano che la stima media degli analisti è di 308 dollari, circa il 45% sopra il livello attuale. Gli analisti di società come Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets e RBC ritengono che il titolo possa salire oltre i 300 dollari.

Gli utili di Nvidia attesi in forte crescita

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni NVDA è il report sugli utili in arrivo, atteso per mercoledì di questa settimana.

Nvidia ha una lunga storia di superamento e innalzamento delle stime di ricavi e utili. Questa volta, c'è la possibilità che i ricavi siano raddoppiati a oltre 93 miliardi di dollari, con una guidance per il terzo trimestre di 106 miliardi di dollari. Gli analisti si aspettano che i due numeri si attestino a 92 miliardi e 103 miliardi di dollari. Oltre ai dati principali, l'attenzione si concentra tipicamente sui ricavi dei data center — di gran lunga il business più grande di Nvidia — e sui commenti del management su domanda e offerta dei suoi chip più recenti.

Non ci sono segnali che l'azienda abbia perso slancio. La maggior parte dei suoi fornitori, come SK Hynix e TSMC, ha recentemente pubblicato risultati finanziari solidi — un segnale eloquente, dato che SK Hynix fornisce le memorie high-bandwidth (HBM) utilizzate negli acceleratori AI di Nvidia, mentre TSMC produce i chip di Nvidia. Allo stesso tempo, anche i suoi principali clienti — Microsoft, Google e Amazon — hanno reso noti risultati finanziari solidi e innalzato le proprie guidance.

Oltre alla crescita di ricavi e utili, l'azienda probabilmente aumenterà i riacquisti di azioni proprie e i dividendi nel tentativo di accrescere i rendimenti per gli azionisti. Nell'ultimo report sugli utili, Nvidia ha annunciato 80 miliardi di dollari di riacquisti di azioni e potrebbe richiamarsi alla propria valutazione contenuta per giustificare un programma di riacquisti più ampio.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Nvidia

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni NVDA è scivolato negli ultimi giorni, passando da un massimo di 227 dollari a un minimo di 207 dollari lunedì. Ci sono ora però segnali che il titolo stia formando lentamente un pattern a candele harami — una grande candela ribassista seguita da una piccola candela rialzista. Harami è una parola giapponese che significa donna incinta.

Il titolo ha inoltre colmato il fair value gap formatosi alcune settimane fa e rimane sopra la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA). Su questa base, lo scenario più probabile è un rimbalzo che ritesti la resistenza a 227 dollari.