Nvidia pubblicherà mercoledì i risultati del secondo trimestre e gli investitori seguono l'evento da vicino. Il titolo è sceso dopo ciascuna delle ultime tre pubblicazioni di risultati trimestrali. In quanto una delle società a maggiore valore di mercato al mondo e uno dei pesi principali dell'S&P 500, Nvidia funge da indicatore di riferimento per il tema di investimento legato all'AI, e i suoi risultati sono ampiamente interpretati come una misura della spesa in infrastrutture in tutto il settore tecnologico.

#earnings for the week of August 24, 2026 $NVDA $MRVL $CRM $IREN $CRWD $XPEV $KSS $INTU $OKTA $ADSK $SNPS $DKS $AFRM $ULTA $WDAY $S $ANF $DY $ESTC $CM $BBY $RBRK $GRRR $BILI $A $PDD $WSM $SMTC $VEEV $ZM $TTD $PICS $LI $RY $SJM $DG $NCNO $BNS $BOX $GAP … pic.twitter.com/DWNlsi5unr — Earnings Whispers (@eWhispers) August 21, 2026

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Nell'ultimo trimestre Nvidia ha superato le aspettative. I ricavi sono aumentati dell'85% su base annua, mentre le vendite dei data center sono quasi raddoppiate. L'amministratore delegato Jensen Huang ha dichiarato che la domanda «è diventata parabolica». Quei risultati hanno consolidato la posizione centrale di Nvidia nella costruzione di data center per l'AI, dove i suoi chip restano la scelta dominante per l'addestramento e l'esecuzione di modelli di grandi dimensioni.

L'azienda ha avuto un'estate intensa. Huang ha annunciato un nuovo chip progettato per gli agenti AI on-device. Nvidia ha inoltre compiuto progressi nelle vendite di chip in Cina e ha concluso accordi legati al finanziamento di data center per l'AI.

Le poste in gioco sono alte. Secondo Wedbush, per ogni dollaro guadagnato da Nvidia, altri 8-10 dollari vengono spesi nel più ampio settore tecnologico. Questo effetto a catena spiega perché Wall Street analizza nel dettaglio le previsioni di Nvidia in cerca di indizi sui piani di spesa in conto capitale dei principali fornitori cloud che ne acquistano l'hardware.

L'analista di HSBC Frank Lee ha sostenuto in una nota di venerdì che la prossima mossa di Nvidia potrebbe consistere nel posizionarsi come il più grande contributore mondiale di AI open source, uno spostamento che amplierebbe la sua base di clienti a milioni di sviluppatori e a nazioni sovrane.

La scorsa settimana Bitcoin è tornato sopra i 70.000 dollari per la prima volta da fine maggio, dopo mesi di negoziazione laterale. In qualità di criptovaluta più grande per valore di mercato, Bitcoin spesso detta il tono del sentiment nell'intero mercato delle attività digitali, e il movimento ha quindi attirato una vasta attenzione.

Diversi fattori hanno contribuito a spingere i prezzi al rialzo. Il presidente Trump ha rinnovato gli sforzi per approvare la legislazione sulle criptovalute. Il Tesoro ha inoltre annunciato che aumenterà gli acquisti di debito governativo a più lungo termine, una mossa che ha fatto salire i prezzi delle criptovalute. È entrato inoltre a fuoco il superamento dei 40.000 miliardi di dollari da parte del debito nazionale statunitense, un evento che storicamente ha favorito Bitcoin, con gli investitori alla ricerca di alternative.

Lo strategista di Bernstein Gautam Chhugani ha affermato che Bitcoin ha storicamente reagito positivamente all'espansione della liquidità. Se l'attuale slancio si manterrà rimane una questione aperta.

Il programma di riacquisto di obbligazioni del Tesoro ha sorpreso i mercati la scorsa settimana e sta creando tensione con la Federal Reserve. Il presidente della Fed Kevin Warsh ha espresso sostegno a rendimenti più elevati come strumento per stringere la politica monetaria senza alzare i tassi. I riacquisti del Tesoro agiscono nella direzione opposta, spingendo i rendimenti al ribasso. Lo stallo è insolito perché le due istituzioni hanno mandati distinti: il Tesoro gestisce il modo in cui il governo finanzia il proprio debito, mentre la Fed definisce la politica monetaria.

«Abbiamo la Fed e il Tesoro che sostanzialmente lavorano in direzioni un po' opposte», ha dichiarato Wil Stith, senior bond portfolio manager di Wilmington Trust.

Il rendimento dei Treasury a 30 anni ha raggiunto livelli non visti dal 2007, prima che l'annuncio dei riacquisti lo riportasse brevemente al ribasso. Il tratto lungo della curva fissa i costi di finanziamento dei mutui a 30 anni e del debito aziendale a lunga scadenza, quindi le oscillazioni in quel segmento si ripercuotono sui finanziamenti di famiglie e imprese.

BRBREAKING: 🇺🇸 The US 30 year yield has fully erased Treasury buyback announcement crash and is back at 5.282%. The Treasury announced it would double its bond buybacks and the yield crashed to 5.18% within an hour. That entire drop has now been reversed in less than 48 hours.… pic.twitter.com/Ppv7FAuqSn — Bull Theory (@BullTheoryio) August 21, 2026

BRBREAKING: 🇺🇸 The US 30 year yield has fully erased Treasury buyback announcement crash and is back at 5.282%.

The Treasury announced it would double its bond buybacks and the yield crashed to 5.18% within an hour. That entire drop has now been reversed in less than 48 hours.… pic.twitter.com/Ppv7FAuqSn

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L'indice dei prezzi PCE, la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, è atteso mercoledì. A giugno è salito del 3,7% su base annua. La lettura del PCE nucleare, che esclude i prezzi volatili di alimenti ed energia, attira particolare attenzione da parte dei responsabili delle politiche. Una lettura superiore alle attese potrebbe aumentare la pressione per un rialzo dei tassi a settembre.

Warsh dovrebbe intervenire venerdì al Simposio di Jackson Hole, dove potrebbe fornire maggiore chiarezza sulla direzione della Fed. Il convegno annuale, ospitato dalla Federal Reserve Bank of Kansas City nel Wyoming, è stato storicamente il palco in cui i presidenti della Fed usano gli interventi principali per segnalare cambi di politica, il che lo rende uno degli eventi più seguiti del calendario di mercato.

La settimana porta inoltre i risultati di retailer e altre società, tra cui Dollar General, Dollar Tree, Gap, Ulta Beauty e Marvell Technology, che fornisce chip di rete utilizzati nei data center per l'AI, offrendo ulteriori indicazioni sulla spesa dei consumatori e sulla domanda di chip per l'AI. Insieme al rapporto PCE e alla partecipazione di Warsh a Jackson Hole, questi risultati alimenteranno le aspettative in vista della riunione di settembre della Fed.