Il chief executive di Nvidia, Jensen Huang, ha ammesso una relazione extraconiugale con una dirigente d'affari che, secondo quanto riferito, i funzionari statunitensi ritengono lavorasse per i servizi segreti cinesi, una rivelazione che pone alla prova le azioni dell'azienda più preziosa al mondo quando gli scambi statunitensi riprenderanno lunedì, la prima seduta dopo l'ammissione. Il tutto mentre il consiglio di amministrazione dell'azienda ha aperto un'indagine indipendente sulla questione.

In una bozza di email ai dipendenti ottenuta da Axios, Huang si è scusato con la famiglia e con i dipendenti, scrivendo: «Sono stato infedele a mia moglie». Ha detto di assumersi la piena responsabilità per non essere stato all'altezza dei suoi doveri verso l'azienda, il suo consiglio e i suoi azionisti.

La donna al centro della vicenda è Alice Huang, nota anche come Huang Le, dirigente di alto livello di Megaspeed, una società di data center con sede a Singapore e cliente di Nvidia. Non ha alcun legame di parentela con il chief executive di Nvidia. Report precedenti, citando funzionari statunitensi, hanno indicato che i servizi di intelligence americani l'avessero identificata come agente reclutato dal Ministero della Sicurezza di Stato cinese. Secondo tali rapporti, era incaricata di raccogliere informazioni da Huang e spingere per un accesso più ampio della Cina ai chip avanzati di Nvidia. Pechino ha respinto le accuse come infondate, e nessuna ricostruzione ha dimostrato che Huang abbia consapevolmente passato informazioni sensibili.

Il consiglio apre un'indagine indipendente

Il consiglio di Nvidia ha risposto domenica aprendo un'indagine indipendente sulla relazione, supervisionata da un comitato di direttori indipendenti e condotta con l'assistenza di legali esterni — l'assetto consueto quando un consiglio esamina la condotta del proprio chief executive. Il consiglio ha dichiarato di non avere motivo di ritenere che la sicurezza nazionale o i segreti aziendali siano stati compromessi, aggiungendo che l'inchiesta esaminerà tutte le informazioni disponibili. Huang resterà chief executive e ha accettato di collaborare alla revisione.

L'ammissione segna una svolta netta rispetto alla precedente posizione pubblica dell'azienda. Fin dal primo rapporto emerso a fine ottobre, Nvidia aveva descritto i contatti come normali trattative con un cliente regionale, notando che il suo chief executive incontra ogni anno migliaia di dirigenti dei clienti. Le azioni Nvidia sono scese di circa il 3% nel giorno successivo alla pubblicazione del primo rapporto.

La pressione cresce a Washington

I presidenti repubblicani delle commissioni della Camera che si occupano di Cina, affari esteri e intelligence hanno chiesto a Huang un briefing sulla relazione e sulle salvaguardie di Nvidia contro lo spionaggio. Il presidente Donald Trump, che ha fatto affidamento su Huang come consulente per l'intelligenza artificiale, finora non ha chiarito se quel ruolo di consulenza proseguirà. L'interesse di Washington va oltre la vicenda personale: i controlli sulle esportazioni statunitensi già limitano la vendita dei chip più avanzati di Nvidia alla Cina, un'area in cui la posizione del chief executive presso i decisori politici ha un peso commerciale diretto per l'azienda.

Tre rischi chiave per le azioni Nvidia

La seduta statunitense di lunedì è la prima occasione per le azioni Nvidia di fare i conti sia con l'ammissione sia con l'inchiesta del consiglio, e il rischio a breve termine pende verso il ribasso. Tre punti di pressione spiccano. Il primo è il rischio legato alla persona chiave e alla governance in un'azienda guidata dal fondatore mentre un'indagine è in corso. Il secondo è l'esame di Washington che potrebbe offuscare il ruolo di Huang nella definizione della politica sui chip. Il terzo è la questione delle esportazioni verso la Cina, se i funzionari dovessero decidere che la sua influenza sull'accesso a Pechino sia stata compromessa.

Il forte peso di Nvidia nei principali indici azionari, che riflette la sua posizione di fornitore leader di processori per il calcolo AI, significa che un brusco movimento delle azioni peserebbe anche sul Nasdaq, sull'S&P 500 e sui titoli dei chip legati all'AI. A compensare questi rischi, la leadership è invariata e finora nulla tocca domanda, offerta o utili, il che significa che le vendite potrebbero attenuarsi a meno che la vicenda non degeneri ulteriormente.

Cosa monitorare ora

Per gli investitori, la questione a breve termine è se tutto resterà una storia di governance e di titoli di testa o si evolverà in qualcosa che tocca direttamente la leadership di Nvidia o il suo accesso alla Cina. I prossimi indicatori da seguire sono ulteriori rapporti su quali informazioni, se presenti, siano state effettivamente scambiate, i risultati dell'inchiesta del consiglio e un eventuale briefing al Congresso.

Nel complesso, l'ammissione di Huang trasforma una ricostruzione contestata sull'intelligence in una vicenda personale confermata. Ciò lascia il consiglio di Nvidia, il Congresso e gli investitori nel valutare se le ripercussioni resteranno reputazionali o inizieranno a toccare leadership e politica verso la Cina.