BMO Capital ha avviato giovedì la copertura di Nvidia (NVDA) con un rating Outperform e un prezzo obiettivo di 340 dollari, rialzista rispetto a Street, e l'analista Harsh Kumar ha eletto il produttore di chip a "top pick" all'interno di un ampio gruppo di titoli dei settori semiconduttori e quantum computing su cui la società ha avviato la copertura. Le azioni Nvidia scambiavano a 216,18 dollari giovedì, in calo dello 0,31% nella seduta, con l'obiettivo di BMO collocato a circa il 57% sopra il prezzo attuale del titolo. L'avvio della copertura rappresenta la prima valutazione e il primo obiettivo formali che una società pubblica su un titolo, e il lancio di BMO ha spaziato tra acceleratori AI, silicio personalizzato, chip analogici e nomi del quantum computing.

Kumar ha indicato la combinazione full-stack di hardware e software di Nvidia come motivo centrale della scelta al vertice. La società vede un "moat HW/SW end-to-end difendibile" che ritiene attualmente sottovalutato dal mercato.

Il titolo scambia a 18x il P/E forward, un livello che BMO considera scontato alla luce del modello della società, che proietta una crescita dei ricavi dell'84% nel FY27 e del 50% nel FY28.

BMO ha inoltre segnalato il sistema di prossima generazione Vera Rubin NVL72 di Nvidia — la generazione di piattaforme che segue Blackwell nel ritmo di rilascio annuale dichiarato dall'azienda — il cui ramp-up è atteso nella seconda metà dell'anno, come prossimo catalizzatore chiave.

La domanda resta molto calda, secondo la società. BMO ha evidenziato che gran parte della capacità produttiva di Nvidia è già venduta per i prossimi 12 mesi o più.

Nvidia ha realizzato negli ultimi dodici mesi un margine di profitto lordo del 74% e una crescita dei ricavi del 71%. Il titolo presenta un rapporto P/E di 33,2.

Gli altri analisti restano rialzisti in vista dei risultati

La nota di BMO si aggiunge a una serie crescente di giudizi positivi sul titolo. Oppenheimer mantiene un rating Outperform con un prezzo obiettivo di 265 dollari, citando gli sviluppi di Blackwell Ultra e VR200 — le generazioni attuale e futura della lineup di chip AI di Nvidia.

Stifel ha un rating Buy e un obiettivo di 282 dollari, e si attende che Nvidia superi le stime sugli utili e alzi la guidance. Anche TD Cowen mantiene un Buy con un prezzo obiettivo di 275 dollari. Sia i rating Outperform sia i rating Buy indicano che un analista si attende che un titolo sovraperformi il proprio indice di riferimento.

Nvidia è attesa a pubblicare a breve i risultati del secondo trimestre, un appuntamento che rappresenterà una prova chiave della tenuta di questi giudizi rialzisti.

BMO è rialzista anche su Broadcom, AMD e Marvell

BMO ha distribuito il proprio ottimismo sull'intero comparto dei semiconduttori. Broadcom ha ricevuto un rating Outperform e un prezzo obiettivo di 455 dollari, con BMO che la definisce il fornitore AI numero due dopo Nvidia, trainata dagli ASIC personalizzati — chip applicativi dedicati sviluppati per singoli clienti cloud come alternativa alle GPU commerciali — e dal networking.

AMD ha ricevuto un rating Outperform e un obiettivo di 550 dollari. BMO ha evidenziato che il sistema rack Helios di AMD ha tre clienti principali in OpenAI, Meta e Anthropic. Helios è il sistema AI rack-scale pianificato da AMD, parte di un più ampio spostamento del settore verso la vendita di calcolo integrato a livello di rack anziché di chip singoli.

Marvell ha ottenuto un rating Outperform con un obiettivo di 250 dollari, mentre anche Semtech è stata valutata Outperform con un obiettivo di 155 dollari. Come Broadcom, Marvell è un attore di primo piano nel silicio AI personalizzato.

Nel segmento analogico, BMO ha assegnato un rating Outperform ad Analog Devices, Impinj e Microchip Technology, con prezzi obiettivo rispettivamente di 430, 220 e 95 dollari. La società ha affermato che i titoli analogici stanno uscendo da una correzione post-COVID, citando un PMI in miglioramento — l'indice dei responsabili degli acquisti, un indicatore ampiamente monitorato dell'attività manifatturiera — le scorte del canale in esaurimento e i backlog in crescita.

Anche D-Wave ha ricevuto un rating Outperform e un prezzo obiettivo di 35 dollari nel settore del quantum computing, estendendo gli avvii di copertura oltre i semiconduttori classici.

Rating creditizi e screen di valutazione

InvestingPro segnala attualmente Nvidia come sottovalutata in base alla propria analisi Fair Value, inserendola nella lista dei titoli più sottovalutati della piattaforma.

I rating creditizi influiscono sul costo del debito di una società. Moody's assegna a Nvidia un rating Aa1 con prospettiva positiva, mentre S&P mantiene sull'azienda un rating creditizio dell'emittente di livello AA, entrambi vicini alla cima delle rispettive scale. Entrambi i rating sono stati confermati in seguito all'impegno da 105 miliardi di dollari di Nvidia per un campus di data center AI nella contea di Pike, in Ohio.