Nuovi dati della Federal Reserve Bank of New York mostrano che i tassi di morosità aggregati sono migliorati nel secondo trimestre del 2026, con il 4,7% del debito in essere in una qualche fase di morosità. Le cifre provengono dal rapporto trimestrale della Fed di New York sul debito e sul credito delle famiglie (Quarterly Report on Household Debt and Credit), che si basa sul Consumer Credit Panel della banca, un campione rappresentativo a livello nazionale di registri creditizi dei consumatori anonimizzati, e costituisce uno degli indicatori pubblici più completi dei bilanci delle famiglie statunitensi. Al di sotto del miglioramento generale, però, le nuove morosità sono aumentate leggermente per i prestiti auto e i mutui, mentre le morosità sulle carte di credito sono rimaste elevate.

"I tassi di morosità della maggior parte dei prodotti sono rimasti stabili negli ultimi due anni", ha dichiarato Joelle Scally, consulente per la politica economica della Fed di New York. "Tuttavia, le nuove morosità per i prestiti auto e le carte di credito rimangono a livelli elevati, una tendenza che continueremo a monitorare".

Tra le morosità in fase iniziale, il debito delle carte di credito con più di 30 giorni di ritardo è rimasto relativamente stabile a circa il 9% dei saldi in essere da quando ha raggiunto per la prima volta quel livello nel 2024. I prestiti auto si attestano a circa l'8%, mentre i mutui si collocano intorno al 4%. Questi indicatori di fase iniziale sono seguiti con attenzione come segnale precoce di tensione per le famiglie, dato che la spesa dei consumatori rappresenta circa due terzi dell'attività economica statunitense.

Le transizioni verso la morosità grave, definita come un ritardo di 90 giorni o più, sono rimaste relativamente stabili nell'ultimo anno, ma hanno registrato un lieve rialzo. Su base annua, la morosità delle carte di credito è aumentata moderatamente, passando dal 6,93% nel secondo trimestre del 2025 al 6,97% nel secondo trimestre del 2026. La quota di prestiti auto entrati in morosità grave è salita dal 2,93% al 3% nello stesso periodo, mentre i mutui passati in morosità grave sono aumentati dall'1,29% all'1,52%.

I prestiti studenteschi rappresentano una notevole eccezione rispetto al quadro generale: la ripresa delle segnalazioni sui debiti studenteschi in default ha prodotto alcune distorsioni dopo la conclusione della sospensione dei default dell'era pandemica. Il Dipartimento dell'Istruzione ha ricominciato a segnalare ai credit bureau i prestiti studenteschi federali in default una volta scaduta la sospensione, un cambiamento che ha reso più difficili da interpretare i confronti trimestrali per questa categoria.

Escludendo il debito stornato, le nuove morosità sulle carte di credito si sono mantenute intorno al 3% dei saldi dal 2024, con l'ultima lettura al 2,95%. Il debito delle carte di credito che ha raggiunto i 90 giorni di ritardo ha rappresentato il 6,97% dei saldi nell'ultimo trimestre, mentre i saldi oltre i 90 giorni di ritardo si sono attestati al 2,3%.

La Fed di New York ha inoltre osservato nella sua analisi che, dal terzo trimestre del 2022 al primo trimestre del 2026, la percentuale di saldi delle carte di credito in morosità da più di 90 giorni è aumentata dal 7,6% al 12,8%. Tale dato di stock include il debito stornato, un'inclusione che, secondo gli economisti, lo distingue dai flussi in morosità, che indicano un livello relativamente stabile di salute dei consumatori.

Gli economisti della Fed di New York hanno dichiarato di aver riscontrato che "il tasso di morosità dello stock è in aumento a causa di un insieme di debiti stornati datati che i prestatori segnalano da periodi più lunghi, e non per un peggioramento fondamentale dell'incidenza della morosità". La prossima edizione del rapporto trimestrale mostrerà se la lieve tendenza al rialzo dei flussi verso la morosità grave per i prestiti auto e i mutui proseguirà, o se la più ampia stabilità dei tassi di nuova morosità si estenderà alla seconda metà del 2026.