L'organo di governance on-chain di NEAR Protocol, la House of Stake, ha approvato una proposta per ridurre il tetto di emissione annuale dei token della rete dal 2,5% all'1,6% nei prossimi 24 mesi. La decisione, annunciata da NEAR il 2 novembre, mira a rallentare la creazione di nuovi token e ad abbassare il tasso di inflazione a lungo termine della rete.

La proposta, identificata come HSP-029 e pubblicata sul sito di governance della House of Stake, prevede una riduzione graduale anziché una modifica immediata dell'emissione di token. Tuttavia, il voto di governance non attiva automaticamente il nuovo calendario. Prima che il nuovo limite diventi vincolante, dovranno essere completate ulteriori procedure di approvazione e attuazione.

Secondo la proposta, il tetto di emissione annuale scenderebbe all'1,6% nel giro di due anni, riducendo potenzialmente il numero di nuovi token immessi in circolazione e modificando i premi di staking dell'intera rete. Questo meccanismo dà ai possessori di token NEAR un voto diretto sui parametri monetari fondamentali, con ogni modifica che viene implementata secondo un calendario pubblicato. Poiché la maggior parte dei nuovi token emessi è destinata agli staker, il tetto limita di fatto il pool di premi di staking finanziati dall'emissione che la rete distribuisce ogni anno.

L'approvazione della governance è solo il primo passo

Il voto della House of Stake rappresenta un passaggio importante nel processo di governance della rete, ma restano diverse procedure prima dell'attuazione. Secondo NEAR, il Security Council della House of Stake deve esaminare l'esito della votazione prima della ratifica formale. Seguirà quindi un periodo di grazia di circa 90 giorni, che consentirà alla rete di prepararsi all'aggiustamento proposto.

La modifica finale richiederà che i validatori adottino il calendario di emissione revisionato tramite un aggiornamento del protocollo. L'approvazione della governance da sola non è quindi sufficiente per attivare la nuova politica monetaria.

Né l'annuncio né la documentazione disponibile della proposta hanno divulgato il numero finale di voti o un dettaglio completo dello scrutinio.

HSP-029 è stata redatta da Sal Ternullo, amministratore delegato della SVRN quotata al Nasdaq. La proposta raccomanda di ridurre il tetto di emissione di circa 3,75 punti base al mese, un ritmo che copre l'intero taglio di 0,9 punti percentuali nell'arco dei 24 mesi, con l'aggiustamento ricalcolato a ogni epoch della rete anziché implementato attraverso riduzioni fisse prestabilite. Secondo il calendario proposto, il limite di emissione annuale scenderebbe gradualmente fino a raggiungere l'1,6% al termine del periodo di 24 mesi.

NEAR ha confermato l'esito in un post su X:

NEW PROPOSAL PASSED

House of Stake, NEAR's decentralized onchain governance body, has voted to lower NEAR's maximum annual issuance from 2.5% to 1.6%, phased in over 24 months.

This is how NEAR's economics evolve transparently and programmatically: token holders put a core parameter to a public vote, and the new rate rolls out epoch by epoch on a published schedule.

For NEAR's tokenomics, that means lower long-term issuance and a supply schedule anyone can verify.

What happens next:

✦ The House of Stake Security Council reviews the result before ratification
✦ A ~90-day grace period follows ratification
✦ Validators adopt the change through a protocol upgrade, which makes it binding
✦ Token issuance then steps down every epoch, reaching 1.6% at month 24
✦ Quarterly reports track realized issuance against the schedule

Full proposal:

— NEAR Protocol (@NEARProtocol) November 2, 2026

Il post originale è disponibile su X: https://x.com/NEARProtocol/status/2117338455189385533?ref_src=twsrc%5Etfw

Un'emissione più bassa rallenterebbe la crescita dell'offerta

La proposta stima che la nuova politica monetaria potrebbe ridurre significativamente il numero di nuovi token NEAR emessi nel tempo. Secondo le proiezioni di Ternullo, la rete potrebbe emettere circa 11,8 milioni di token NEAR in meno in due anni e 66,1 milioni in meno in sei anni rispetto alla traiettoria di emissione attuale. Ciò lascerebbe l'offerta di token circa il 4,36% al di sotto del livello proiettato con la politica attuale.

La proposta fornisce anche stime sul potenziale impatto sui rendimenti dello staking. Assumendo che la partecipazione allo staking rimanga invariata, il rendimento lordo dello staking potrebbe scendere da circa il 5,27% al 3,37% una volta che il nuovo tetto di emissione raggiunge il suo obiettivo.

La riduzione potrebbe inoltre creare pressioni finanziarie per alcuni operatori di rete. La proposta stima che 24 pool di validatori potrebbero non coprire più i propri costi operativi con il tasso di emissione più basso, utilizzando per i calcoli il prezzo del token registrato a settembre.

In base all'offerta totale rilevata il 22 settembre, l'attuale tetto di emissione del 2,5% corrisponde a circa 89.500 nuovi token NEAR al giorno. Con il tetto proposto dell'1,6%, l'emissione giornaliera scenderebbe a circa 57.300 token. Ciò rappresenta una potenziale riduzione di circa 32.200 nuovi token NEAR emessi al giorno una volta completata la transizione, un calo di circa il 36% dell'emissione giornaliera.

La ripartizione tra staking e tesoreria resta invariata

Nonostante la riduzione proposta dell'emissione complessiva, la struttura di distribuzione dei nuovi token rimarrebbe invariata. Secondo l'attuale assetto, il 90% dei nuovi token NEAR emessi è destinato agli staker, mentre il restante 10% va alla tesoreria di NEAR.

Un'emissione più bassa ridurrebbe comunque il numero totale di token distribuiti a entrambi i gruppi, con possibili effetti sull'economia dei validatori e sui rendimenti disponibili per i partecipanti che proteggono la rete.

La SVRN dichiara le proprie holdings di NEAR

La proposta include anche dichiarazioni relative agli interessi finanziari dell'autore e della società a lui collegata. Ternullo ha dichiarato che la SVRN detiene circa 55 milioni di NEAR, di cui oltre il 90% in staking. La posizione della società rappresenta oltre l'8% del totale di NEAR in staking sulla rete, e la SVRN ha indicato la propria intenzione di sostenere la proposta.

Ternullo ha riconosciuto che la riduzione dell'emissione abbasserebbe il rendimento dello staking maturato sulle stesse holdings della società.

Se pienamente implementata, HSP-029 segnerebbe il secondo taglio del tetto di emissione della rete in altrettanti anni. NEAR aveva in precedenza ridotto il tetto di emissione annuale al 2,5% nel 2025 tramite un simile aggiornamento del protocollo guidato dai validatori. L'ultima proposta fa seguito alle discussioni su politiche monetarie alternative dopo che Illia Polosukhin, co-fondatore di NEAR, ha ritirato ad agosto una proposta di Sovereign Fund, citando preoccupazioni per i rischi che il protocollo non dovrebbe assumersi.

Report trimestrali sull'emissione in programma

Dopo l'attuazione, NEAR intende pubblicare report trimestrali che confrontino l'emissione effettiva di token con il calendario revisionato. Questi aggiornamenti dovrebbero fornire maggiore trasparenza sulla politica monetaria della rete e aiutare i partecipanti a verificare se la riduzione procede come previsto.

L'impatto finale della proposta dipenderà dall'adozione da parte dei validatori, dalla partecipazione allo staking e dalla sostenibilità finanziaria degli operatori di rete nella nuova struttura di emissione più bassa.

Fonte: CoinTrust