Panoramica Fondamentale

Il forte rally della Nasdaq si è interrotto lo scorso mercoledì dopo che il previsto accordo tra Stati Uniti e Iran non si è concretizzato entro le tempistiche attese. Da allora, l'azione sui prezzi è rimasta prevalentemente laterale, con solo un rapporto Non-Farm Payrolls (NFP) più debole del previsto a offrire un certo supporto.

I dati NFP hanno innescato un ribilanciamento verso il ribasso delle aspettative sui tassi di interesse, con la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre scesa al 38%, rispetto al 54% precedente alla pubblicazione. Tuttavia, tali probabilità sono successivamente risalite al 50%.

Questa inversione delle aspettative derivava da una significativa perdita di posti di lavoro nel settore governativo nel rapporto, che ha fatto apparire le cifre complessive più deboli di quanto fossero in realtà. Il tasso di disoccupazione ha raccontato una storia diversa, scendendo ulteriormente al 4,1%. Nel complesso, il mercato del lavoro rimane su una traiettoria più sana rispetto agli ultimi tre anni.

Oggi arriva il rapporto CPI statunitense, che sarà determinante per la decisione della FOMC di settembre e per il discorso del presidente della Fed Warsh al Simposio di Jackson Hole. Il ritrovo annuale di Jackson Hole, nel Wyoming, ha storicamente funto da piattaforma in cui i presidenti della Fed segnalano i prossimi cambiamenti di politica, rendendolo uno degli eventi più seguiti nel calendario della politica monetaria. L'attenzione del mercato si concentrerà sulla misura Core CPI mese su mese — che esclude i volatili costi di alimentari ed energia ed è considerata dai policy maker un indicatore più affidabile della pressione inflazionistica sottostante — attesa allo 0,2%.

Un rapporto più caldo del previsto probabilmente innescerebbe un sell-off nel breve termine, con i trader che aumentano le scommesse su rialzi dei tassi. Questa sensibilità è particolarmente acuta per la Nasdaq, la cui composizione fortemente tecnologica comporta profili di flusso di cassa a più lunga durata che tendono a essere più vulnerabili a tassi di sconto più elevati. Al contrario, una lettura debole o in linea dovrebbe ridurre ulteriormente il rischio di un irrigidimento della Fed e fornire alla Nasdaq un ulteriore impulso.

Analisi Tecnica Nasdaq – Timeframe Giornaliero

Sul grafico giornaliero, la Nasdaq si sta consolidando al di sotto del livello chiave di swing a 30.065. I venditori intervengono a quel livello con un rischio definito al di sopra, posizionandosi per un calo verso il supporto a 26.300. Gli acquirenti, d'altra parte, vorranno vedere una rottura al rialzo per aumentare le posizioni long verso nuovi massimi storici.

Analisi Tecnica Nasdaq – Timeframe a 4 Ore

Sul grafico a 4 ore, la recente azione sui prezzi ha formato un triangolo simmetrico. Una rottura da entrambi i lati sarebbe tipicamente seguita da un trend più sostenuto. Gli acquirenti continueranno ad appoggiarsi sulla trendline inferiore, puntando a una rottura al rialzo, mentre i venditori si appoggeranno sulla trendline superiore per posizionarsi per una rottura al ribasso.

Analisi Tecnica Nasdaq – Timeframe a 1 Ora

Sul grafico a 1 ora, c'è poco da aggiungere, poiché i trader probabilmente attenderanno la pubblicazione del CPI statunitense prima di assumere nuove posizioni. Le linee rosse definiscono il range giornaliero medio per oggi.

Prossimi Catalizzatori

• Oggi: Rapporto CPI statunitense
• Domani: Dati PPI statunitensi e le ultime cifre sulle richieste di sussidio di disoccupazione statunitensi
• Venerdì: Vendite al dettaglio statunitensi e rapporto sul sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan