Il CEO di Nansen Alex Svanevik: gli asset del mondo reale stanno guidando la maturazione delle criptovalute, Bitcoin improbabile sotto i 60.000 dollari

L'industria delle criptovalute potrebbe star entrando in una fase più matura man mano che la tecnologia blockchain si connette sempre più agli asset finanziari tradizionali, secondo Alex Svanevik, cofondatore e CEO di Nansen. In recenti discussioni sul futuro degli asset digitali, Svanevik ha sostenuto che la prossima grande fase di adozione delle criptovalute non sarà guidata da token speculativi o trading di breve termine, ma da asset del mondo reale (RWA), stablecoin e prodotti finanziari tokenizzati come componenti cruciali dello sviluppo a lungo termine del settore.

Svanevik ha anche espresso una visione fortemente rialzista su Bitcoin, sostenendo che la criptovaluta potrebbe stabilire un prezzo minimo sopra i 60.000 dollari. La sua previsione è degna di nota data la storia di Bitcoin, caratterizzata da cicli di mercato drammatici e brusche correzioni. Cointelegraph ha ripreso i recenti commenti di Svanevik, richiamando rinnovata attenzione sul suo punto di vista riguardo a Bitcoin e sulla più ampia trasformazione in corso nell'industria degli asset digitali.

Le criptovalute si stanno evolvendo oltre la speculazione

Per gran parte della sua storia, le criptovalute sono state associate alla speculazione. Bitcoin è diventato famoso come un nuovo tipo di denaro digitale, mentre migliaia di altri token sono emersi con scopi che vanno dalla finanza decentralizzata al gaming e alle applicazioni social. Svanevik ritiene che il settore si stia gradualmente spostando verso una fase più pratica, una transizione visibile nella crescita delle stablecoin e degli asset del mondo reale tokenizzati.

Le stablecoin forniscono rappresentazioni basate su blockchain delle valute tradizionali, più comunemente il dollaro statunitense. La tokenizzazione porta il concetto oltre, collocando asset come titoli di Stato, azioni e potenzialmente immobili sulle reti blockchain, creando un collegamento tra il sistema finanziario tradizionale e l'infrastruttura blockchain. Svanevik ha in precedenza descritto gli asset del mondo reale come una grande tendenza che potrebbe espandere significativamente il mercato indirizzabile dalle criptovalute, sostenendo che la blockchain ha bisogno di un collegamento con il mondo reale per raggiungere il suo pieno potenziale. Questa visione è sempre più condivisa in tutto il settore — il Boston Consulting Group ha proiettato che gli asset tokenizzati potrebbero raggiungere una dimensione di mercato di circa 16.000 miliardi di dollari entro il 2030, riflettendo un crescente interesse istituzionale nel portare prodotti finanziari tradizionali on-chain.

Gli asset del mondo reale potrebbero diventare il prossimo motore di crescita delle criptovalute

Il concetto di asset del mondo reale, comunemente noto come RWA, è diventato uno dei temi più seguiti nell'industria delle criptovalute. Un asset che tradizionalmente esiste al di fuori di una blockchain può essere rappresentato da un token digitale. Un titolo del Tesoro statunitense, ad esempio, può essere rappresentato tramite un token basato su blockchain. Lo stesso concetto può potenzialmente essere applicato ad azioni, debito aziendale, materie prime e, infine, immobili, consentendo agli investitori di interagire con asset tradizionali attraverso l'infrastruttura blockchain.

Questo non è puramente teorico. Nel marzo 2024, BlackRock ha lanciato il suo USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) sulla blockchain Ethereum, segnando una delle mosse più significative di un grande asset manager nei fondi tokenizzati. Anche Franklin Templeton ha gestito un fondo tokenizzato del mercato monetario governativo su reti blockchain. Queste iniziative dimostrano che le istituzioni finanziarie affermate stanno già sperimentando l'infrastruttura che Svanevik immagina.

Per Svanevik, questo rappresenta una grande opportunità. Invece di creare asset finanziari completamente nuovi, gli sviluppatori blockchain possono migliorare il modo in cui gli asset esistenti vengono emessi, trasferiti, usati come garanzia e resi accessibili.

Le stablecoin sono il primo grande esempio

Le stablecoin offrono uno degli esempi più chiari di come il valore del mondo reale possa passare sulle reti blockchain. Una stablecoin garantita dal dollaro crea una rappresentazione digitale del valore in dollari che può circolare attraverso l'infrastruttura blockchain, rendendo il dollaro accessibile a persone e imprese che potrebbero non avere accesso diretto ai servizi bancari tradizionali. Svanevik ha in precedenza descritto le stablecoin come uno dei più convincenti esempi di product-market fit delle criptovalute, dimostrando come il valore finanziario tradizionale possa essere portato sulle reti blockchain.

La scala di adozione supporta già questa affermazione. La capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin è cresciuta ben oltre i 150 miliardi di dollari, con le principali stablecoin come Tether (USDT) e USDC di Circle che facilitano la regolamento su exchange di criptovalute, protocolli DeFi e, sempre più, flussi di pagamento transfrontalieri. Aziende come Stripe e PayPal hanno integrato funzionalità legate alle stablecoin, segnalando che la tecnologia sta raggiungendo utenti al di fuori dell'ecosistema crypto nativo.

Le implicazioni vanno oltre il trading di criptovalute. Le stablecoin possono essere utilizzate per pagamenti, trasferimenti, finanza decentralizzata e regolamento internazionale. La loro crescente adozione potrebbe quindi fornire le fondamenta per una più ampia tokenizzazione degli RWA.

Le azioni tokenizzate potrebbero cambiare l'accesso al mercato

Uno dei prossimi passi logici sono le azioni tokenizzate. Invece di acquistare un'azione tradizionale tramite un conto di intermediazione, un investitore potrebbe potenzialmente possedere una rappresentazione basata su blockchain di quella partecipazione. Tali sistemi potrebbero offrire negoziazione continua 24 ore su 24, proprietà frazionata e una maggiore trasferibilità. Il concetto è già oggetto di esplorazione da parte di diverse aziende e reti blockchain.

Svanevik ha in precedenza indicato le azioni e i titoli tokenizzati come esempi della prossima fase di adozione della blockchain. Se le azioni tokenizzate dovessero essere ampiamente accettate, la blockchain potrebbe diventare parte dell'infrastruttura a supporto dei mercati dei capitali tradizionali — un cambiamento significativo rispetto all'immagine originaria delle criptovalute come sistema finanziario alternativo operante in gran parte al di fuori dei mercati tradizionali.

Gli immobili potrebbero essere l'opportunità più grande

Gli immobili sono un'altra classe di asset frequentemente menzionata nelle discussioni sulla tokenizzazione. Le proprietà immobiliari rappresentano uno dei più grandi serbatoi di ricchezza al mondo, ma l'acquisto di immobili richiede capitali significativi. La tokenizzazione potrebbe teoricamente consentire la divisione della proprietà in unità digitali più piccole, permettendo a un investitore di acquistare una frazione di una proprietà anziché dover acquisire l'intero asset.

Svanevik ha in precedenza discusso la possibilità di immobili frazionati, sostenendo che la blockchain potrebbe rendere più accessibili la proprietà e l'uso di garanzie. Tuttavia, i quadri normativi e giuridici rimangono ostacoli significativi. Un token blockchain non crea automaticamente la proprietà legale di un asset sottostante. I governi e le istituzioni finanziarie dovrebbero stabilire regole chiare che disciplinino i diritti di proprietà tokenizzati.

Bitcoin rimane al centro del mercato

Nonostante la sua attenzione agli RWA e all'infrastruttura finanziaria basata su blockchain, Svanevik rimane molto rialzista su Bitcoin. La sua previsione che Bitcoin non scenderà più sotto i 60.000 dollari rappresenta una visione di lungo periodo particolarmente aggressiva. Storicamente, Bitcoin ha subito correzioni severe, crollando ripetutamente di grandi percentuali durante i mercati ribassisti, anche dopo aver stabilito nuovi massimi storici. Un prezzo minimo permanente sopra i 60.000 dollari rappresenterebbe una deviazione significativa dal comportamento storico di Bitcoin e dovrebbe essere considerato un'opinione anziché una certezza.

Perché il livello dei 60.000 dollari è importante

Il livello dei 60.000 dollari di Bitcoin ha un'importanza psicologica perché ha rappresentato un'importante zona di prezzo durante i precedenti cicli di mercato. Se Bitcoin stabilisse una base duratura sopra quel livello, suggerirebbe che il mercato ha subito una trasformazione strutturale.

La partecipazione istituzionale potrebbe esserne una ragione. La Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato gli exchange-traded fund spot su Bitcoin a gennaio 2024, con prodotti di BlackRock (iShares Bitcoin Trust), Fidelity (Wise Origin Bitcoin Fund) e altri che hanno rapidamente accumulato miliardi di asset in gestione. Le grandi istituzioni finanziarie possono ora partecipare al mercato senza necessariamente richiedere la stessa infrastruttura della proprietà diretta di criptovalute, creando potenzialmente una base più solida di domanda di lungo termine. La successiva approvazione degli ETF spot su Ethereum ha ulteriormente segnalato l'accettazione incrementale dei prodotti di investimento basati su criptovalute da parte dei regolatori.

L'adozione istituzionale sta cambiando Bitcoin

La struttura di mercato di Bitcoin è sempre più influenzata dalle istituzioni finanziarie tradizionali. Gestori di patrimoni, società di investimento e consulenti finanziari hanno ottenuto un accesso più facile a BTC tramite prodotti di investimento regolamentati. Questo è fondamentalmente diverso dai primi anni di Bitcoin, quando l'attività di mercato era concentrata tra exchange di criptovalute, investitori individuali e early adopter. Oggi, Bitcoin esiste all'interno di un ecosistema finanziario molto più ampio. Ciò non elimina la volatilità, ma può cambiare la composizione della domanda.

Bitcoin potrebbe diventare più integrato con la finanza tradizionale

La crescente connessione tra Bitcoin e i mercati finanziari tradizionali fa parte della più ampia maturazione delle criptovalute. Gli ETF su Bitcoin offrono un ponte. Le stablecoin ne offrono un altro. I titoli tokenizzati potrebbero diventarne un terzo. Insieme, questi sviluppi creano un ambiente in cui la tecnologia blockchain e la finanza tradizionale si sovrappongono sempre di più — esattamente la direzione che Svanevik ritiene potrebbe definire la prossima fase del settore.

La fine dell'era del "mondo dei giocattoli"?

Svanevik ha in precedenza descritto l'ambiente crypto attuale e precedente come un periodo dominato dalla sperimentazione e da asset speculativi. In un'intervista sul futuro del settore, lo ha contrapposto a quella che ha descritto come una futura "era del mondo reale", in cui gli asset tradizionali potrebbero spostarsi sempre più sulle reti blockchain. Un token speculativo senza collegamento all'attività economica tradizionale potrebbe avere un'utilità di lungo termine limitata, mentre una blockchain che rappresenta un asset finanziario ampiamente utilizzato potrebbe avere un'importanza economica molto maggiore. La transizione avvicinerebbe le criptovalute all'infrastruttura dell'economia globale.

La DeFi potrebbe beneficiare degli asset tokenizzati

Gli asset del mondo reale potrebbero anche fornire alla finanza decentralizzata nuove forme di garanzia. Oggi, molti protocolli DeFi si affidano pesantemente ad asset nativi delle criptovalute — Bitcoin, Ether e stablecoin dominano gran parte del panorama delle garanzie. I titoli del Tesoro tokenizzati, le azioni e altri asset potrebbero ampliare la gamma di strumenti finanziari disponibili on-chain. Gli utenti potrebbero potenzialmente prendere in prestito contro asset tokenizzati, scambiarli attraverso mercati decentralizzati o utilizzarli come garanzia per altri prodotti finanziari, espandendo significativamente il ruolo della DeFi. Protocolli come MakerDAO (ora Sky) hanno già integrato centinaia di milioni di dollari in asset del mondo reale tokenizzati come garanzia, fornendo un primo caso di test reale per il concetto.

La tokenizzazione potrebbe aumentare la liquidità

Uno dei maggiori potenziali vantaggi della tokenizzazione è una maggiore liquidità. Gli asset tradizionali possono essere difficili da trasferire — gli immobili sono un chiaro esempio, poiché la vendita di una proprietà può richiedere settimane o mesi e necessita di un'ampia documentazione legale. Una rappresentazione basata su blockchain potrebbe potenzialmente rendere i trasferimenti di proprietà più rapidi. Tuttavia, la tecnologia da sola non può risolvere tutti i problemi di liquidità. Deve esserci un numero sufficiente di compratori e venditori, e la proprietà legale deve essere chiaramente stabilita. Senza questi elementi, la tokenizzazione potrebbe semplicemente creare rappresentazioni digitali senza creare mercati veramente liquidi.

La regolamentazione determinerà la velocità di crescita degli RWA

Il più grande ostacolo alla tokenizzazione degli asset del mondo reale potrebbe non essere la tecnologia, ma la regolamentazione. Gli asset finanziari sono fortemente regolamentati. Le leggi sui valori mobiliari determinano chi può acquistare determinati investimenti, come gli asset possono essere commercializzati e quali informative le aziende devono fornire. Collocare tali asset su una blockchain non elimina questi requisiti. Le aziende blockchain devono trovare modi per operare all'interno dei quadri giuridici esistenti o collaborare con i regolatori per crearne di nuovi. Svanevik ha in precedenza notato che la chiarezza normativa è importante per gli asset tokenizzati e per una più ampia adozione delle criptovalute. Sviluppi normativi come il quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA) dell'UE, la cui implementazione graduale è iniziata nel 2024, rappresentano i primi tentativi di fornire regole strutturate per gli asset digitali, sebbene i titoli tokenizzati rimangano regolamentati in gran parte dalla legislazione finanziaria esistente nella maggior parte delle giurisdizioni.

Il ruolo delle stablecoin potrebbe espandersi

Le stablecoin potrebbero diventare il livello di regolamento che connette gli asset tradizionali con i mercati blockchain. Un'azione tokenizzata scambiata su una blockchain potrebbe essere regolata con una stablecoin, creando un intero sistema finanziario che opera in parte sull'infrastruttura blockchain. Lo stesso concetto potrebbe applicarsi a obbligazioni, materie prime e altri asset. Le stablecoin fornirebbero la componente di denaro digitale. Gli RWA tokenizzati fornirebbero gli asset finanziari. Gli smart contract potrebbero automatizzare le transazioni. Questa combinazione potrebbe diventare uno degli sviluppi più importanti nella tecnologia finanziaria.

Bitcoin e RWA svolgono ruoli diversi

È importante distinguere Bitcoin dagli asset del mondo reale tokenizzati. Bitcoin è un asset digitale nativo il cui valore non dipende da un titolo tradizionale o da un asset fisico sottostante. Gli RWA portano asset finanziari o fisici esistenti sulle reti blockchain. I due concetti possono coesistere: Bitcoin può rimanere un asset digitale decentralizzato mentre la tecnologia blockchain diventa simultaneamente infrastruttura per prodotti finanziari tradizionali.

La maturazione delle criptovalute non significa minore volatilità

L'idea che le criptovalute stiano "crescendo" non dovrebbe essere interpretata nel senso che la volatilità scomparirà. Bitcoin può ancora sperimentare ampie oscillazioni di prezzo. Altre criptovalute possono rimanere estremamente speculative. Gli asset tokenizzati possono anche presentare rischi legati agli emettitori, ai custodi, agli smart contract e alla conformità normativa. Maturità significa che l'ecosistema sta diventando più integrato e sofisticato — non che il rischio sia scomparso.

L'IA potrebbe aggiungere un ulteriore livello

L'industria delle criptovalute si sta sempre più intersecando anche con l'intelligenza artificiale. Nansen stessa si è espansa oltre l'analisi on-chain tradizionale verso strumenti basati sull'IA e infrastrutture di trading agentic. L'azienda ha discusso l'uso dell'IA per trasformare i dati della blockchain in intelligence azionabile per trader e investitori. La blockchain fornisce dati trasparenti; l'IA può analizzare tali dati; le applicazioni finanziarie possono potenzialmente utilizzare i risultati per automatizzare decisioni ed esecuzione. Questa combinazione potrebbe creare nuovi tipi di prodotti finanziari e diventare un'altra parte importante della maturazione delle criptovalute.

I dati on-chain stanno diventando più preziosi

Man mano che più asset passano sulle blockchain, la quantità di dati finanziari disponibili aumenterà. Ogni transazione può creare informazioni aggiuntive e ogni trasferimento di token può potenzialmente fornire informazioni sul comportamento del mercato. Il business di Nansen è costruito attorno all'analisi di questo tipo di attività on-chain. Man mano che l'economia delle criptovalute diventa più ampia e complessa, gli strumenti che aiutano gli investitori a interpretare i dati blockchain potrebbero diventare sempre più preziosi.

Il futuro potrebbe essere un sistema finanziario ibrido

Il futuro più realistico potrebbe non coinvolgere la sostituzione completa della finanza tradizionale da parte delle criptovalute. Al contrario, i due sistemi potrebbero fondersi gradualmente. Le banche potrebbero utilizzare l'infrastruttura blockchain. Gli asset tradizionali potrebbero essere tokenizzati. Le stablecoin potrebbero facilitare il regolamento internazionale. Bitcoin potrebbe rimanere un asset digitale globale. I protocolli DeFi potrebbero interagire con prodotti finanziari regolamentati. I consumatori potrebbero in definitiva utilizzare applicazioni finanziarie senza nemmeno sapere se una transazione avviene su un database tradizionale o su una blockchain.

Il dibattito sul prezzo di lungo termine di Bitcoin

La previsione dei 60.000 dollari di Svanevik è destinata ad attirare notevole attenzione perché le previsioni sul prezzo di Bitcoin rimangono uno degli argomenti più controversi nel settore delle criptovalute. Gli investitori rialzisti sostengono che la domanda istituzionale, l'offerta limitata e una più ampia adozione potrebbero supportare valutazioni più elevate. Gli investitori ribassisti additono la storia delle severe correzioni di Bitcoin e la possibilità di cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche. Nessuna delle due parti può conoscere il futuro con certezza. Un prezzo minimo permanente è particolarmente difficile da stabilire perché Bitcoin rimane esposto alla liquidità globale, al sentiment degli investitori, alla regolamentazione e agli sviluppi tecnologici.

Cosa potrebbe sfidare la tesi dei 60.000 dollari?

Diversi fattori potrebbero teoricamente sfidare la previsione di Svanevik. Una grave recessione globale potrebbe ridurre l'appetito per gli asset a rischio. Principali restrizioni normative potrebbero influenzare l'accesso al mercato. La domanda istituzionale potrebbe indebolirsi. Un significativo fallimento di sicurezza o infrastrutturale potrebbe danneggiare la fiducia degli investitori. Bitcoin potrebbe anche sperimentare un altro ciclo di mercato simile ai precedenti ribassi. Questi rischi non rendono impossibile la previsione, ma dimostrano perché gli investitori dovrebbero considerarla una previsione anziché una garanzia.

Cosa potrebbe supportare prezzi più elevati di Bitcoin?

Dall'altra parte, diverse tendenze strutturali potrebbero supportare Bitcoin. L'adozione istituzionale è in espansione. Gli ETF spot hanno creato un accesso più facile. La consapevolezza globale è aumentata. L'offerta di Bitcoin rimane limitata dal suo protocollo. Più infrastruttura finanziaria sta being costruita attorno all'asset. Se queste tendenze continuassero, Bitcoin potrebbe potenzialmente sviluppare una base di investitori di lungo termine più solida, in linea con la visione rialzista di Svanevik.

Il quadro più ampio per le criptovalute

La parte più importante dell'argomento di Svanevik potrebbe non essere la previsione sul prezzo di Bitcoin, ma l'idea che le criptovalute si stiano spostando verso un sistema economico molto più ampio. Le stablecoin hanno già dimostrato la domanda per versioni digitali delle valute tradizionali. I titoli del Tesoro tokenizzati stanno espandendo il concetto. Le azioni tokenizzate potrebbero portarlo oltre. Gli immobili potrebbero rappresentare un'opportunità ancora più grande. Se questi asset diventassero ampiamente accessibili on-chain, l'impronta economica delle reti blockchain potrebbe espandersi drammaticamente.

Prospettive finali

Alex Svanevik, fondatore e CEO di Nansen, ritiene che le criptovalute stiano entrando in una fase più matura man mano che la tecnologia blockchain si connette sempre più agli asset finanziari del mondo reale. La sua visione colloca le stablecoin, i titoli tokenizzati e altri asset del mondo reale al centro della prossima fase del settore. L'argomento è che il futuro delle criptovalute potrebbe dipendere meno dalla creazione di token digitali sempre più speculativi e più dal portare migliaia di miliardi di dollari di valore economico esistente sulle reti blockchain.

Le stablecoin hanno già dimostrato che la valuta tradizionale può essere rappresentata e trasferita attraverso l'infrastruttura blockchain. I titoli governativi tokenizzati stanno estendendo quel modello. La prossima fase potrebbe coinvolgere azioni, obbligazioni, immobili e altri asset finanziari. Una tale transizione trasformerebbe potenzialmente la blockchain da una tecnologia specializzata usata principalmente per le criptovalute in un più ampio livello di infrastruttura finanziaria.

Svanevik è anche estremamente rialzista su Bitcoin. La sua opinione che Bitcoin non scenderà mai più sotto i 60.000 dollari rappresenta una previsione aggressiva, in particolare considerando la storia delle principali correzioni della criptovaluta. L'affermazione dovrebbe essere trattata come la sua visione di mercato anziché come un prezzo minimo garantito. Bitcoin rimane vulnerabile a cambiamenti nella liquidità, nella regolamentazione, nella domanda istituzionale e nelle condizioni economiche generali.

Ciononostante, la tendenza più ampia che descrive è già visibile. La finanza tradizionale e le criptovalute stanno diventando sempre più interconnesse. Le stablecoin vengono utilizzate per pagamenti e regolamenti. Le istituzioni finanziarie stanno esplorando la tokenizzazione. I dati blockchain stanno diventando più sofisticati. E gli investitori istituzionali ora hanno più modi per ottenere esposizione agli asset digitali. Se l'economia degli asset del mondo reale continua a spostarsi on-chain, le criptovalute potrebbero infine diventare meno definite dalla speculazione e più dalla loro capacità di fornire infrastruttura per la finanza globale.