Mubadala Capital ha lanciato l'accesso tokenizzato a una strategia evergreen sui mercati privati tramite il provider di infrastrutture con sede negli Emirati Arabi Uniti KAIO, con l'offerta distribuita su Solana, Base e Sui.

La strategia tokenizzata sui mercati privati ha attirato circa 75 milioni di dollari da investitori tradizionali e del settore degli asset digitali. Coinbase assumerà una posizione non specificata nel prodotto e aggiungerà l'esposizione al proprio bilancio, rendendo la borsa un investitore anziché esclusivamente un provider di rete o di servizi.

L'accesso al fondo rimane limitato a investitori istituzionali qualificati e accreditati. KAIO si occupa dell'emissione regolamentata, dell'amministrazione e della distribuzione multichain delle quote del fondo.

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

La strategia sui mercati privati di Mubadala passa onchain

Il prodotto è collegato al Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, una strategia evergreen con esposizione a private equity, investimenti diretti e credito. KAIO è responsabile della struttura tokenizzata, dell'accesso degli investitori e dell'amministrazione onchain su Base, Solana e Sui.

Mubadala Capital è la controllata di gestione di asset alternativi di Mubadala Investment Company di Abu Dhabi. Secondo il suo sito web ufficiale, la piattaforma gestisce, fornisce consulenza e amministra più di 600 miliardi di dollari attraverso le sue attività e partnership. Le sue operazioni di investimento alternativo dichiarano circa 60 miliardi di dollari di asset in gestione.

Il lancio segue una partnership ufficiale annunciata a dicembre 2025, quando Mubadala Capital e KAIO hanno dichiarato che avrebbero esplorato l'accesso digitale regolamentato agli investimenti nei mercati privati per investitori idonei. Le aziende hanno dichiarato che la struttura avrebbe preservato governance, controlli normativi e supervisione degli investimenti.

Max Franzetti, head of Mubadala Capital Solutions, ha dichiarato: "Portarlo onchain estende tale accesso a una nuova classe di investitori qualificati." Le aziende non hanno comunicato gli importi minimi di investimento, le commissioni, i termini di rimborso o il numero di investitori partecipanti.

La struttura fa parte di un'iniziativa più ampia di gestori di patrimoni e provider di tokenizzazione per spostare l'amministrazione dei fondi su infrastrutture blockchain senza modificare lo status legale delle quote del fondo privato sottostante. In questi modelli, l'idoneità degli investitori, l'approvazione dei trasferimenti e la documentazione del fondo rimangono centrali anche quando i record di proprietà sono rappresentati digitalmente.

Coinbase aggiunge l'esposizione al fondo al proprio bilancio

Il ruolo di Coinbase va oltre la fornitura di Base come una delle reti di regolamento per il fondo tokenizzato. L'azienda ha dichiarato che avrebbe aggiunto l'esposizione all'offerta al proprio bilancio, ma non ha comunicato il valore, le tempistiche o il trattamento contabile della posizione.

Brett Tejpaul, head of Coinbase Institutional, ha collegato l'acquisto all'uso crescente di asset tokenizzati regolamentati. La transazione conferisce a Coinbase un'esposizione economica a un prodotto sui mercati privati con garanzia sovrana, mentre l'azienda continua a sviluppare servizi per fondi onchain.

Coinbase Asset Management ha lanciato la strategia di credito tokenizzato CUSHY ad aprile. Quel prodotto punta a credito digitale pubblico, prestiti garantiti da asset privati e rendimenti legati alla tokenizzazione su Ethereum, Solana e Base. La posizione in Mubadala aggiunge un asset separato sui mercati privati alle holdings di Coinbase.

Il coinvolgimento di Coinbase non rende il prodotto disponibile agli utenti retail. Il fondo mantiene i requisiti di idoneità associati agli investimenti privati e i trasferimenti devono rispettare i controlli di KAIO nonché le regole stabilite dal fondo e dai suoi provider regolamentati.

KAIO distribuisce il prodotto su tre reti

KAIO fornisce l'infrastruttura per l'emissione regolamentata e la gestione di fondi tokenizzati. La documentazione della piattaforma indica che il sistema supporta la conformità e la gestione del ciclo di vita, consentendo al contempo agli asset tokenizzati di muoversi su reti pubbliche. Il deployment su Base, Solana e Sui offre agli investitori approvati diverse opzioni di rete.

La tokenizzazione può ridurre i passaggi amministrativi e fornire aggiornamenti di proprietà più rapidi. Può inoltre consentire alle quote di fondo approvate di interagire con sistemi di custodia digitale, garanzia e regolamento. Tuttavia, un token blockchain non elimina i periodi di blocco, i limiti di valutazione o le restrizioni di trasferimento legate agli asset privati.

Questa distinzione è importante per i prodotti sui mercati privati, dove liquidità e pricing sono generalmente governati dai termini del fondo anziché dal trading continuo in borsa. La distribuzione onchain può modificare la gestione dei record di proprietà approvati, ma non crea di per sé diritti di rimborso aperti né rimuove le restrizioni incorporate nelle strutture dei fondi privati.

In precedenza KAIO ha supportato prodotti onchain collegati a BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane e Laser Digital di Nomura. Come precedentemente riportato, a aprile Tether ha guidato un round di finanziamento KAIO da 8 milioni di dollari, portando il finanziamento totale a 19 milioni di dollari.

L'azienda ha successivamente lanciato il proprio token di governance KAIO e la fondazione. Crypto.news ha riferito all'epoca che KAIO aveva circa 100 milioni di dollari di valore in fondi tokenizzati. Il lancio con Mubadala aggiunge un gestore con garanzia sovrana e circa 75 milioni di dollari in impegni annunciati.

L'attività di tokenizzazione su Solana continua a espandersi

Solana ha promosso il lancio come l'arrivo del Mubadala Capital Alternative Solutions Fund sulla propria rete. Anche Base e Sui ospitano la struttura, quindi l'offerta non è esclusiva di Solana. KAIO non ha pubblicato come i 75 milioni di dollari sono suddivisi tra le tre catene.

I lanci di fondi istituzionali su Solana sono aumentati durante il 2026. A maggio State Street e Galaxy hanno lanciato il fondo tokenizzato di gestione di liquidità SWEEP su Solana. Successivamente Securitize ha portato sulla rete un fondo di collateralized loan obligation con rating AAA, con Ethena che pianifica un'allocazione di 250 milioni di dollari.

Il prodotto Mubadala differisce dai fondi tokenizzati su Treasury e liquidità perché offre agli investitori idonei un'esposizione a una strategia evergreen sui mercati privati. Gli asset privati presentano in genere periodi di detenzione più lunghi e pricing meno frequente rispetto ai prodotti equivalenti in contanti.

Le aziende non hanno annunciato l'accesso retail o il trading secondario aperto. Non hanno inoltre dichiarato se i token possano essere utilizzati come garanzia in applicazioni esterne. Future comunicazioni sui termini del fondo, sulla distribuzione a livello di catena e sugli usi consentiti di trasferimento o garanzia contribuirebbero a chiarire in che misura la struttura tokenizzata somigli all'amministrazione di fondi privati esistente rispetto ad asset onchain più componibili. Per ora, il lancio fornisce accesso regolamentato e multichain per investitori qualificati, mentre Coinbase testa il prodotto come asset di bilancio aziendale in una fase iniziale.