MTN Group, uno dei maggiori operatori di rete mobile in Africa, ha dichiarato che i suoi ricavi di servizio sono aumentati del 9,9% anno su anno, raggiungendo 10,7 miliardi di dollari (176,2 miliardi di rand) nei primi nove mesi del 2026, spinta dallo slancio di crescita del terzo trimestre in Nigeria e Ghana. I dati provengono dai risultati del gruppo per i nove mesi chiusi il 30 settembre 2026, depositati lunedì con un annuncio JSE SENS.

Secondo la comunicazione, la performance è stata sostenuta dal consumo di dati, dalla ripresa dello slancio nel mercato nigeriano e dalla forza duratura in Ghana.

La base clienti complessiva del gruppo è cresciuta del 7,2%, arrivando a 322,9 milioni di clienti nei suoi mercati africani, a testimonianza della continua espansione della rete e della distribuzione nei mercati competitivi in cui opera.

I dati guidano la crescita

I ricavi dati sono stati il principale motore di crescita, con un balzo del 20,9% a cambi correnti fino a 5,4 miliardi di dollari (88,9 miliardi di rand). I servizi dati rappresentano ora il 50,4% dei ricavi di servizio del gruppo, superando la voce per la prima volta come singolo principale flusso di ricavi, mentre gli abbonati dati attivi sono saliti del 9,6% a 181,7 milioni. Lo slancio è stato ulteriormente alimentato da un aumento del 27,3% del traffico dati totale, arrivato a 22.754 petabyte, e da una penetrazione degli smartphone pari al 66,4% della base clienti.

I ricavi voce sono diminuiti del 3,1% a cambi correnti, a 2,8 miliardi di dollari (46,0 miliardi di rand), pur crescendo del 3,4% a cambi costanti. Il calo riflette la continua transizione dalle chiamate vocali basate sul credito alla voce trasportata sulle piattaforme di social media e over-the-top.

L'EBITDA di gruppo (utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti) è cresciuto del 22,9% a cambi costanti, portando il margine EBITDA complessivo di 2,8 punti percentuali al 47,9%.

"La domanda nel gruppo è rimasta solida. Il numero dei clienti è aumentato del 7,2% a 322,9 milioni e i ricavi dati sono cresciuti del 28,2%: rappresentano ora il 50,4% dei ricavi di servizio", ha dichiarato il Presidente e CEO di gruppo Ralph Mupita nel rapporto.

Ha aggiunto che "la crescita dell'EBITDA ha superato quella dei ricavi di servizio, riflettendo la leva operativa e il nostro programma di efficienza delle spese, che ha assorbito costi energetici più elevati". I costi energetici rappresentano una pressione sui costi persistente per gli operatori di telecomunicazioni nei mercati africani, a dimostrazione di perché i programmi di efficienza restano centrali per proteggere i margini.

Nigeria e Ghana hanno trainato il terzo trimestre

MTN Nigeria ha guidato la crescita dei dati, con ricavi dati in aumento del 31,4% nel terzo trimestre del 2026 e utenti dati attivi saliti a 57,2 milioni. Il trimestre ha segnato una forte svolta operativa per la divisione, con ricavi di servizio cresciuti del 19,7% e un miglioramento mese dopo mese fino al 21,6% a settembre 2026. La ripresa ha un'importanza che va ben oltre un singolo mercato: la Nigeria è il paese più popoloso d'Africa e una delle maggiori operazioni di MTN.

MTN Ghana ha registrato un balzo del 39,9% nei ricavi dati trimestrali, mentre i ricavi di servizio sono saliti del 33,5%. La divisione si è anche aggiudicata spettro 5G e banda larga mobile con licenze quindicennali del valore di 202 milioni di dollari.

In Sudafrica, il terzo trimestre è stato il migliore dell'anno per gli utili, con EBITDA in aumento del 7,0% e margini in espansione al 38,1%. Il miglioramento è stato attribuito a interventi strutturali sui costi, nonostante i ricavi di servizio siano cresciuti dell'1% nei nove mesi e siano rimasti stabili nel terzo trimestre, con le tendenze prepaid che continuano a riprendersi.

Il fintech si espande ma resta sotto gli obiettivi

La divisione fintech di MTN, che prosegue il percorso verso una struttura autonoma, ha esteso il proprio fronte di crescita: gli utenti attivi mensili di Mobile Money (MoMo) sono saliti del 9,3% a 70,3 milioni. I volumi totali di transazioni fintech sono aumentati del 20,1% a 20,3 miliardi di transazioni, portando il valore complessivo delle transazioni in crescita del 36,9% a cambi costanti fino a 512,5 miliardi di dollari. Il mobile money è diventato un canale primario di pagamenti digitali in gran parte del continente, estendendo i servizi finanziari a molti utenti al di fuori del sistema bancario tradizionale.

I ricavi fintech complessivi sono cresciuti del 12,7% a 1,37 miliardi di dollari (22,6 miliardi di rand), sotto gli obiettivi a medio termine del gruppo. Il mancato raggiungimento riflette la sospensione temporanea dei servizi di prestito di credito e dati in Nigeria nel secondo trimestre del 2026, i tassi di interesse più bassi sui saldi float in Ghana e le interruzioni legate alle elezioni in Uganda.

Escludendo gli anticipi di credito, i ricavi MoMo core sono avanzati del 18,5% nei nove mesi. MTN Nigeria prevede che i suoi servizi di prestito di credito, ora operanti secondo un nuovo modello multi-partner, si riprendano completamente fino ai livelli pre-sospensione entro la fine dell'anno.

Investimenti, flusso di cassa e azioni sul bilancio

Il gruppo ha investito 1,75 miliardi di dollari (28,8 miliardi di rand) in spese in conto capitale escluse le locazioni, con un'intensità di capex del 15,9%, concentrate sulla copertura di rete e sull'espansione delle infrastrutture in Nigeria, Costa d'Avorio, Uganda e Ghana — spese mirate a stare al passo con la rapida crescita della domanda di dati nella regione.

Il flusso di cassa libero è aumentato a 22,4 miliardi di rand dagli 11,9 miliardi dei primi nove mesi del 2025, mentre la cassa trasferita al gruppo ha raggiunto i 21,4 miliardi di rand. MTN ha inoltre attuato un programma di riacquisto di azioni proprie, riacquistando titoli per 121,4 milioni di dollari (2,0 miliardi di rand) nel terzo trimestre, e ha saldato il suo Eurobond da 500 milioni di dollari alla scadenza del 13 ottobre 2026.

Prospettive

Guardando avanti, Mupita ha dichiarato che MTN resta concentrata sul mantenere lo slancio nei mercati chiave come Nigeria, Ghana e Sudafrica, e sul ripristinare la crescita fintech attraverso i prestiti di credito e dati.

"Per il resto dell'anno ci concentreremo sul sostenere lo slancio commerciale nei nostri mercati", ha detto, aggiungendo che "al contempo ci concentreremo sul mantenere la disciplina dei costi e del capitale e sulla crescita del FCF e sul miglioramento dei rendimenti".

MTN punta inoltre a risolvere i colli di bottiglia operativi in Uganda e a finalizzare l'acquisizione in sospeso di IHS Holdings per 2,2 miliardi di dollari, una delle maggiori società di torri del continente, che darebbe al gruppo il controllo delle infrastrutture che alimentano la sua connettività.