Morgan Stanley: i trader del petrolio assumono rischi più mirati mentre le guerre continuano
Punti chiave
- •Secondo Morgan Stanley, l’incertezza sulle guerre in Iran e Ucraina sta scoraggiando i trader del petrolio dall’assumere posizioni su contratti futures a più lunga scadenza.
- •I trader hanno spostato la propria esposizione verso futures con scadenza nei prossimi tre-sei mesi, riducendo la liquidità dei contratti a più lungo termine.
- •Brendan Ross, co-responsabile del trading globale sul petrolio di Morgan Stanley, ha evidenziato l’approccio più mirato alla gestione del rischio durante l’Asia Pacific Petroleum Conference di Singapore.
- •Gli hedge fund sono passati da posizioni short a posizioni long sui carburanti, costruendo una posizione netta long di 177 milioni di barili sui contratti di benzina e diesel al 1° settembre.
- •Si prevede che le scorte statunitensi di diesel e benzina continuino a diminuire dai livelli già bassi, perché la produzione persa in Medio Oriente e Russia non può essere facilmente sostituita da altri fornitori.
L’incertezza sull’evoluzione delle guerre che coinvolgono Iran e Ucraina sta scoraggiando molti trader del petrolio dall’assumere posizioni su contratti futures a più lunga scadenza, secondo Morgan Stanley.
Con l’aumento della volatilità e il crescente interrogativo sulla durata dell’impatto dei conflitti sui mercati petroliferi globali, i trader si sono spostati verso contratti futures con scadenza nei prossimi tre-sei mesi, anziché verso posizioni a più lunga scadenza.
«Le persone sono state più precise nella gestione del rischio», ha dichiarato mercoledì a Singapore Brendan Ross, co-responsabile del trading globale sul petrolio di Morgan Stanley, secondo quanto riportato da Bloomberg.
«Hanno deciso ciò che volevano davvero e cosa costituisse una perdita inattesa», ha aggiunto Ross.
Secondo Ross, molti trader stanno abbandonando le posizioni più rischiose e concentrandosi sui futures a breve scadenza, perché non vogliono trovarsi dalla parte sbagliata di scommesse a lungo termine mentre resta elevata l’incertezza legata alle guerre in Iran e Ucraina. Questo spostamento ha ridotto la liquidità dei contratti a più lunga scadenza, ha affermato, rendendo le condizioni dell’offerta nel breve periodo un elemento di attenzione più immediato per gli operatori di mercato.
Nel frattempo, speculatori e gestori di portafoglio hanno accumulato posizioni sui mercati dei carburanti, che sono stati molto più tesi rispetto al mercato del greggio. Gli hedge fund sono passati da posizioni short sui carburanti all’inizio della primavera a posizioni long, costruendo una posizione netta long di 177 milioni di barili sui contratti dei carburanti più attivamente scambiati—benzina e diesel—al 1° settembre.
Il dato proviene dagli ultimi dati disponibili delle borse, raccolti dall’analista energetico John Kemp.
Secondo il rapporto, è probabile che le posizioni degli speculatori sui carburanti restino fortemente rialziste nelle prossime settimane, perché la produzione persa in Medio Oriente e in Russia non può essere facilmente sostituita da forniture alternative. Altrove, si legge, la capacità produttiva è insufficiente.
Di conseguenza, si prevede che le scorte di diesel—e soprattutto di benzina—negli Stati Uniti continuino a diminuire partendo da livelli già bassi. L’andamento delle scorte, insieme ai cambiamenti nel posizionamento sul mercato dei carburanti e nella liquidità dei contratti a più lunga scadenza, fornirà indicazioni su come i trader stanno reagendo al protrarsi dell’incertezza sui conflitti.
A cura di Michael Kern per OilPrice.com
Fonte: OilPrice.com
