Le azioni Moderna sono scese del 6,09% nelle contrattazioni in pre-mercato a 54,39 dollari dopo che la società ha comunicato i risultati del secondo trimestre e ha reso nota una battuta d'arresto nel programma del vaccino contro il norovirus. L'azienda biotecnologica ha registrato una modesta crescita dei ricavi e una perdita trimestrale ridotta, ma gli investitori hanno concentrato l'attenzione sulla delusione clinica. Il calo in pre-mercato prolunga una tendenza più ampia per Moderna, i cui ricavi sono diminuiti bruscamente rispetto ai livelli di picco della pandemia, con la contrazione della domanda di vaccini anti COVID-19 e l'impegno dell'azienda nel commercializzare una gamma più ampia di prodotti basati su mRNA.

I ricavi e la perdita del secondo trimestre si riducono

Moderna ha riportato ricavi del secondo trimestre di 145 milioni di dollari, in lieve aumento rispetto ai 142 milioni dello stesso periodo del 2024. Le operazioni negli Stati Uniti hanno contribuito con 87 milioni, mentre i mercati internazionali hanno generato 58 milioni. I ricavi dai contratti nel Regno Unito e dalle partnership collaborative hanno contribuito a compensare la domanda più debole di vaccini anti COVID-19 in diverse regioni.

I costi di produzione sono scesi del 22% su base annua a 93 milioni di dollari, riflettendo una maggiore efficienza operativa. Tale importo ha incluso 41 milioni relativi a rettifiche di inventario e 23 milioni legati a capacità produttiva sottoutilizzata. Le spese di ricerca e sviluppo sono diminuite del 7% a 651 milioni dopo che l'azienda ha interrotto alcuni programmi della pipeline.

Le spese generali e amministrative sono diminuite del 6% a 216 milioni di dollari, mentre la direzione ha continuato ad applicare una maggiore disciplina di spesa. Moderna ha riportato una perdita netta trimestrale di 782 milioni di dollari, rispetto a una perdita di 825 milioni dell'anno precedente. Su base per azione, la perdita si è ridotta a 1,97 dollari rispetto a 2,13 dollari.

Outlook 2026 e posizione di cassa

L'azienda ha confermato le proprie prospettive di crescita dei ricavi fino al 10% per l'anno fiscale 2026, con la direzione che prevede contributi equilibrati tra operazioni domestiche e internazionali. Moderna ha dichiarato di prevedere che il 55% dei ricavi del secondo semestre venga generato nel terzo trimestre.

L'azienda ha ridotto la previsione dei costi di vendita a 1,7 miliardi di dollari rispetto a 1,8 miliardi. Ha inoltre ridotto la proiezione delle spese di ricerca e sviluppo a 2,9 miliardi rispetto a 3,0 miliardi. Le spese generali e amministrative dovrebbero rimanere intorno a 1,0 miliardi di dollari.

Al 30 giugno, Moderna deteneva 6,9 miliardi di dollari in contanti e titoli negoziabili, in calo rispetto ai 7,5 miliardi alla fine del primo trimestre. L'azienda ha inoltre effettuato un pagamento di 950 milioni di dollari a luglio per risolvere una controversia legale. La direzione prevede che i saldi di cassa di fine anno siano compresi tra 4,7 e 5,2 miliardi di dollari. Il calo della liquidità sottolinea l'importanza delle riduzioni dei costi e dei progressi nella pipeline per gli investitori che monitorano per quanto tempo le riserve di Moderna possano sostenere le operazioni prima che i nuovi prodotti generino entrate commerciali significative.

Aggiornamenti sulla pipeline e passaggi normativi

Moderna ha dichiarato di aver ampliato l'accesso al mercato attraverso nuovi contratti di fornitura e autorizzazioni normative in Europa, Asia e America Latina. La Commissione Europea ha finalizzato accordi per fino a 24 milioni di dosi di mRESVIA per sei Stati membri. Le autorità di regolamentazione hanno inoltre concesso l'autorizzazione all'immissione in commercio per mRESVIA e mNEXSPIKE in quattro paesi aggiuntivi.

La Food and Drug Administration degli Stati Uniti ha fissato al 5 agosto la data di decisione per mRNA-1010, il vaccino antinfluenzale stagionale dell'azienda. Moderna è inoltre in attesa di una decisione normativa su mFLUSIVA, che potrebbe diventare il suo quinto prodotto commercializzato. Le autorità europee hanno già approvato mCOMBRIAX, un vaccino combinato contro l'influenza e il COVID-19, per la distribuzione nella regione. Queste imminenti decisioni normative rappresentano test chiave della strategia di Moderna per diversificare oltre i vaccini anti COVID-19 utilizzando la propria piattaforma mRNA per vaccini respiratori e combinati.

Il vaccino candidato contro il norovirus dell'azienda non ha raggiunto l'endpoint di efficacia predefinito in un'analisi ad interim pianificata del suo studio di Fase 3. Lo studio continuerà in condizioni in cieco e Moderna prevede di arruolare un gruppo aggiuntivo di pazienti. Il norovirus è una delle principali cause di focolai di gastroenterite acuta a livello mondiale e attualmente non è approvato alcun vaccino per il virus, rendendo l'esito del programma rilevante per il più ampio panorama competitivo tra le aziende che sviluppano vaccini contro il norovirus.

Moderna ha dichiarato che i dati dei programmi sul melanoma e sull'acidemia propionica sono attesi prima della fine del 2026.