Microsoft ha guadagnato l'1,16% a $488,83, recuperando da un minimo intraday vicino a $482,50 durante le contrattazioni di metà giornata. Il titolo si è avvicinato a quota $490 mentre la crescita del cloud e l'espansione dell'infrastruttura sostenevano una seduta più solida, e la società continua ad ampliare i data center perché la domanda contrattualizzata resta ben al di sopra della capacità di calcolo disponibile per i carichi di lavoro cloud e AI.

Negli ultimi tre mesi, Microsoft ha registrato un rendimento del 15,5%, rispetto al 3,1% dell'indice S&P 500. Tuttavia, il titolo resta in calo del 3,5% negli ultimi dodici mesi e si colloca circa il 10% al di sotto del massimo a 52 settimane.

Il backlog commerciale raggiunge $678 miliardi

Gli obblighi commerciali di Microsoft hanno raggiunto $678 miliardi dopo i grandi contratti OpenAI, una cifra che supera di oltre il doppio il fatturato degli ultimi dodici mesi della società, pari a $331,84 miliardi. Microsoft prevede che circa il 30% di quel backlog si convertirà in ricavi entro i prossimi dodici mesi. Il backlog rappresenta attività contrattualizzate e firmate che non sono ancora state riconosciute come ricavi — sostanzialmente le remaining performance obligations commerciali di Microsoft — ed è quindi un indicatore molto seguito di quanta domanda cloud e AI sia già bloccata.

Il backlog commerciale è aumentato dell'84% su base annua, mentre la crescita escludendo OpenAI ha raggiunto il 25% sulla stessa base, un divario che riflette la portata dei contratti OpenAI all'interno dell'aumento complessivo. Anche le licenze a pagamento di Microsoft 365 Copilot hanno superato i 30 milioni, in aumento rispetto a oltre 20 milioni del trimestre precedente.

L'espansione dei data center aumenta la capacità di Azure

Microsoft continua ad ampliare l'infrastruttura perché la domanda dei clienti rimane superiore alla capacità di calcolo disponibile nelle sue principali aree operative. La società ha aggiunto 31 data center in cinque continenti durante il quarto trimestre fiscale 2026. Nell'intero anno fiscale, Microsoft ha aperto 88 data center per aumentare la capacità cloud e supportare carichi di lavoro aggiuntivi.

Microsoft ha inoltre ridotto di quasi la metà i tempi GPU dock-to-live nelle sue maggiori aree operative. Un deployment più rapido ha aumentato le risorse di calcolo disponibili e migliorato il throughput del servizio durante l'anno. Il management ha affermato che i miglioramenti di efficienza generano benefici di ricavo nello stesso trimestre in cui nuova capacità diventa disponibile.

I ricavi di Azure sono cresciuti del 43% su base reported nel quarto trimestre fiscale 2026, in miglioramento rispetto al 40% del trimestre precedente. Microsoft ha indicato per il primo trimestre fiscale 2027 una crescita di Azure di circa il 45% a valuta costante. Le indicazioni riflettono un'ulteriore espansione mentre la società aggiunge infrastruttura nelle principali regioni globali.

La spesa in conto capitale mette alla prova la disciplina sui margini

Microsoft ha speso $41 miliardi in investimenti in conto capitale solo nel quarto trimestre fiscale 2026. La spesa ha sostenuto data center, apparecchiature di calcolo e altre infrastrutture necessarie per la continua espansione del cloud. Il management prevede che le spese in conto capitale aumenteranno nuovamente nel 2027 fiscale mentre lo sviluppo della capacità prosegue in tutta la rete.

La società prevede che ricavi e reddito operativo del 2027 fiscale crescano a doppia cifra. Si aspetta inoltre che il margine operativo dell'intero anno scenda di meno di un punto percentuale. Nel frattempo, il margine operativo degli ultimi dodici mesi si attesta al 46,8%, in linea con il massimo degli ultimi tre anni.

I ricavi di Windows OEM and Devices costituiranno un ulteriore freno complessivo nel 2027 fiscale. Microsoft prevede che quel segmento diminuisca di una percentuale a metà tra i tassi medi e alti dei teens per l'intero anno fiscale. Si aspetta inoltre un calo nei low-20% nel primo trimestre fiscale 2027, mentre l'infrastruttura cloud resta il principale motore di crescita.

Il post Microsoft (MSFT) Stock: Climbs as AI Demand Drives Data Center Expansion è apparso per la prima volta su Blockonomi .