Micron (MU) sale venerdì mentre CXMT punta a entrare nel mercato della memoria flash NAND
Punti chiave
- •CXMT, in precedenza focalizzata esclusivamente sulle DRAM, starebbe pianificando una linea di produzione di ricerca e sviluppo per memorie flash NAND in una nuova fabbrica a Pechino, secondo Reuters.
- •Samsung guida il mercato globale NAND con una quota del 28%, seguita da SK Hynix al 19%, Micron a circa il 15% e Sandisk all'11%, mentre YMTC detiene il 14%.
- •Il riportato progetto di CXMT rimane in fase di R&S, e gli analisti suggeriscono che un eventuale ingresso commerciale punterebbe probabilmente prima al mercato domestico cinese, ponendo un rischio maggiore per YMTC che per Micron.
- •Il mercato delle memorie si sta espandendo rapidamente, con i ricavi del secondo trimestre in aumento del 57% su base trimestrale per le DRAM e del 70% per la NAND, secondo i dati di Counterpoint.
- •Il titolo Micron, salito del 478,78% negli ultimi 12 mesi, mantiene un consenso Buy degli analisti con un prezzo obiettivo medio di 1.521,74 dollari in vista del report sugli utili del 30 settembre.
Micron Technology (NASDAQ: MU) è salita dell'1,23% a 989,50 dollari nelle negoziazioni pre-market di venerdì, con il più ampio settore dei semiconduttori che ha attratto acquisti mentre i futures del Nasdaq guadagnavano lo 0,54%.
L'avanzata è arrivata insieme a fresche notizie dalla Cina. CXMT, lo specialista cinese di DRAM le cui azioni sono salite del 466% al debutto a Shanghai all'inizio di quest'anno, starebbe pianificando di costruire una linea di produzione di ricerca e sviluppo per memorie flash NAND in una nuova fabbrica a Pechino, secondo Reuters. Finora CXMT si è concentrata esclusivamente sulle DRAM, quindi un ingresso nella flash NAND segnerebbe una svolta strategica significativa. I due tipi di memoria svolgono ruoli diversi nell'hardware: la DRAM è la memoria di lavoro veloce all'interno di server, PC e smartphone, mentre la flash NAND è lo strato di archiviazione negli SSD e nei dispositivi.
Un passo del genere metterebbe CXMT in competizione diretta con Micron, SK Hynix e il rivale domestico Yangtze Memory Technologies (YMTC). YMTC detiene già il 14% del mercato globale NAND alla fine del secondo trimestre, secondo Counterpoint Research, e l'aggiunta di CXMT renderebbe il settore più affollato.
Samsung guida attualmente il mercato NAND con una quota del 28%, seguita da SK Hynix al 19%, Micron a circa il 15% e Sandisk all'11%. La flash NAND rappresenta circa il 25 dei ricavi totali di Micron — e SK Hynix ha un'esposizione simile — quindi qualsiasi pressione competitiva in quel segmento merita attenzione, soprattutto in un mercato dove i prezzi storicamente hanno seguito l'equilibrio tra offerta e domanda del settore.
La minaccia cinese nel contesto
Detto questo, il progetto riportato è una linea di ricerca e sviluppo — una fase precedente alla produzione di massa — e non esiste ancora conferma su quando, o se, CXMT passerà alla produzione commerciale di NAND. La fabbricazione di memorie è un'impresa ad alta intensità di capitale che richiede anni, quindi la tempistica conterebbe quanto l'intento. Gli analisti notano che, in caso di ingresso, l'azienda probabilmente punterebbe prima al mercato domestico cinese, il che potrebbe rendere YMTC una vittima più grande rispetto a Micron. Micron ha inoltre meno quota di mercato NAND da perdere a favore dei concorrenti cinesi rispetto a SK Hynix, il che offre una certa protezione relativa.
Nel frattempo, il più ampio mercato delle memorie continua a crescere rapidamente. I dati di Counterpoint mostrano che i ricavi delle DRAM sono cresciuti del 57% su base trimestrale nel secondo trimestre, mentre la NAND è cresciuta del 70%. Un ritmo di crescita del genere lascia spazio a più operatori per generare ricavi solidi anche con l'aumento della concorrenza.
Espansione negli Stati Uniti e opinioni degli analisti
Sul fronte domestico, Micron sta espandendo la capacità produttiva negli Stati Uniti, con uno stabilimento avanzato di fabbricazione di memorie in costruzione a Boise, nell'Idaho, e un altro a Clay, nello stato di New York. L'espansione arriva mentre NVIDIA e AMD cercano di garantire ulteriore fornitura di memorie in condizioni di mercato tese, con i produttori di hardware per l'IA in competizione per le forniture.
Dal punto di vista tecnico, MU è scambiata 3,5% sopra la propria media mobile a 20 giorni di 957,53 dollari e 6,9% sopra la media a 50 giorni di 926,77 dollari. L'indice di forza relativa si attesta a 53,95, una lettura neutra che non segnala condizioni di ipercomprato o ipervenduto. I livelli chiave da monitorare sono 1.012 dollari come resistenza e 887,50 dollari come supporto.
Il sentimento degli analisti resta fermamente positivo. Micron mantiene un consenso Buy con un prezzo obiettivo medio di 1.521,74 dollari. Mizuho ha confermato il rating Outperform riducendo l'obiettivo a 1.300 dollari, New Street Research ha promosso il titolo a Buy con un obiettivo di 1.250 dollari, e Citigroup ha mantenuto Buy a 1.150 dollari.
Il titolo MU è salito del 478,78% negli ultimi 12 mesi. Gli investitori avranno il prossimo catalizzatore importante il 30 settembre, quando Mic riporterà gli utili — e fino ad allora, qualsiasi conferma ufficiale o dettaglio da parte di CXMT sul riportato progetto di Pechino aiuterebbe a chiarire come sta prendendo forma il quadro competitivo.
