Le speculazioni su un nuovo acquisto di Bitcoin da parte di Strategy si stanno intensificando dopo che il Presidente dell'azienda, Michael Saylor, ha insinuato un eventuale ulteriore acquisto in un post su X domenica. Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy e più grande detentore aziendale di Bitcoin, non ha ancora confermato alcun nuovo acquisto. La società di solito rende note le sue attività settimanali di tesoreria, inclusi gli acquisti di Bitcoin, tramite i filing con la SEC.

Saylor ha scritto, "There's always room for more orange", suggerendo che la società ha ancora margine per aggiungere Bitcoin alle proprie attuali riserve. L'affermazione rimane una speculazione, poiché nessuna conferma è arrivata da Strategy.

There's always room for more orange.

— Michael Saylor (@saylor), 11 ottobre 2026, tramite X

Un aggiornamento attraverso il prossimo filing di Strategy con la SEC potrebbe arrivare al più presto martedì, poiché lunedì è festivo negli Stati Uniti in occasione del Columbus Day. Il filing potrebbe rivelare se Strategy ha acquistato BTC aggiuntivi o come l'azienda ha impiegato i propri fondi a inizio ottobre.

I massicci riacquisti di azioni privilegiate hanno superato gli acquisti di Bitcoin la scorsa settimana

Le transazioni riportate di recente da Strategy mostrano che la società ha destinato molto più capitale ai riacquisti di azioni privilegiate che agli acquisti di Bitcoin nella settimana conclusasi il 4 ottobre.

Secondo il Form 8-K depositato il 5 ottobre, Strategy ha acquisito 334 BTC per circa 28,7 milioni di dollari nel periodo dal 28 settembre al 4 ottobre, portando le riserve della società a precisamente 848.000 BTC in quella data. La società ha inoltre pubblicato i dati in un comunicato stampa ufficiale.

Nello stesso periodo, Strategy ha riacquistato circa 1,77 milioni di azioni delle sue azioni privilegiate STRC per un valore totale di 176,3 milioni di dollari. Il capitale utilizzato per riacquistare tali azioni è stato più di sei volte superiore all'importo speso per Bitcoin in quella settimana.

I dati offrono uno spaccato su come Strategy evita che il proprio piano di acquisizione di Bitcoin entri in conflitto con altre esigenze di finanziamento. Sebbene la società sia nota soprattutto per le sue enormi riserve di BTC, deve anche valutare gli impegni verso le azioni privilegiate e la liquidità, tra le altre obbligazioni. Gli ultimi numeri non indicano alcun cambiamento nell'approccio di Strategy all'acquisto di Bitcoin nel lungo termine.

Le riserve di liquidità potrebbero entrare nella strategia Bitcoin di Strategy

La recente attività di finanziamento di Strategy ha sollevato domande su quanta parte del capitale raccolto tramite vendite di azioni finisca effettivamente negli acquisti di Bitcoin.

L'analista indipendente Shanaka Anslem Perera ha evidenziato la questione in un'analisi pubblicata sabato. Secondo Perera, Strategy ha raccolto 5,41 miliardi di dollari tramite vendite di azioni ordie nel terzo trimestre del 2026, ma ha chiuso il trimestre con soli 1.666 BTC in più rispetto a giugno. La sua analisi è disponibile su Substack.

Citando i filing SEC di Strategy, Perera ha affermato che il 9,5% del denaro raccolto è stato investito in acquisti di Bitcoin. Altri impieghi dei proventi hanno incluso la costituzione di riserve di liquidità, una riserva in dollari, il pagamento di dividendi e i riacquisti di azioni privilegiate. I dati evidenziano il divario tra il capitale raccolto da Strategy e le monete effettivamente aggiunte.

Perera ha aggiunto che "il bitcoin per azione è solo uno dei fattori" nella valutazione della situazione finanziaria degli azionisti ordinari, insieme alla necessità di riserve di liquidità. Debito e azioni privilegiate introducono considerazioni finanziarie che devono essere prese in conto nella valutazione della posizione complessiva della società.

Per Strategy, la liquidità trattenuta potrebbe offrire maggiore flessibilità per acquistare Bitcoin in un momento successivo o per far fronte ai propri obblighi finanziari. La società non ha ancora dichiarato come verrà utilizzato il capitale trattenuto, compresi eventuali impieghi in BTC.

Le riserve di Strategy registrano un consistente guadagno trimestrale

Il filing del 5 ottobre ha inoltre reso noto come si è comportato il portafoglio di asset digitali di Strategy nel terzo trimestre del 2026. Secondo il filing, la società ha registrato 20,91 miliardi di dollari di utili dalla vendita di asset digitali nel trimestre, con una corrispondente impostazione fiscale differita di 1,88 miliardi di dollari.

Tali utili sono utili contabili e non flussi di cassa, che possono essere realizzati solo tramite la vendita effettiva degli asset digitali della società.

I numeri spiegano perché la performance di Strategy non può essere misurata solo attraverso gli acquisti settimanali di Bitcoin. I profitti derivanti dagli asset digitali, la liquidità disponibile e le azioni privilegiate influenzano tutti la gestione della tesoreria della società. Gli investitori devono inoltre considerare le posizioni Bitcoin dell'azienda e come queste sono finanziate, poiché le variazioni di azioni, liquidità e azioni privilegiate determineranno quanto capitale resterà disponibile per investimenti futuri.

Quali sono i prossimi passi per gli acquisti di Bitcoin di Strategy

Il post domenicate di Saylor ha messo in luce il prossimo acquisto di Bitcoin di Strategy, anche se non ha confermato che un nuovo acquisto sia avvenuto. Il prossimo filing SEC dovrebbe dettagliare se Strategy ha acquistato Bitcoin aggiuntivi e a quale costo.

Il modo in cui Strategy bilancia gli acquisti di Bitcoin e la trattenuta di liquidità resterà sotto osservazione. La liquidità disponibile potrebbe sostenere ulteriori acquisti in futuro, anche se non vi è alcuna certezza in tal senso.