Metaplanet Inc. (TSE: 3350), la società quotata a Tokyo con tesoreria in bitcoin, ha riacquistato 96.447.400 azioni proprie in poco più di due settimane, spendendo circa 25,27 miliardi di yen, ovvero circa 160 milioni di dollari. La società ha reso noti i dati in un comunicato datato 2 novembre.

Metaplanet è quotata alla Borsa di Tokyo con il ticker 3350 e ha fatto dell'accumulo di bitcoin il fulcro della propria strategia di tesoreria, legando ripetutamente le decisioni di gestione del capitale alla quantità di bitcoin detenuta rispetto al numero di azioni. Il bitcoin per azione è diventato un parametro standard tra le società quotate con tesoreria in bitcoin, utilizzato per misurare quanta parte dell'asset sostenga ciascuna unità azionaria man mano che il capitale viene raccolto, investito o restituito agli azionisti.

I riacquisti sono stati effettuati tra il 14 e il 31 ottobre alla Borsa di Tokyo, con una parte dei volumi eseguita tramite il sistema off-auction ToSTNeT-3 della borsa, il meccanismo per la liquidazione di grandi operazioni a blocco al di fuori delle sedute d'asta ordinarie. Il totale acquisito equivale a circa il 7,1% delle azioni emesse da Metaplanet. Le informazioni rese pubbliche non includevano il prezzo medio pagato per azione.

L'amministratore delegato Simon Gerovich ha confermato il riacquisto in un post su X il 2 novembre:

From October 14 to 31, we bought back 96,447,400 shares, about 7.1% of our total issued shares, for ¥25.27 billion. We will continue to allocate capital with discipline, focused on maximizing bitcoin per share and taking into account our share price, mNAV and market conditions.

— Simon Gerovich (@gerovich) November 2, 2026 · Visualizza il post originale su X

Rispetto ai limiti del programma, gli acquisti rappresentano circa il 48,2% del tetto di 200 milioni di azioni e circa il 42,1% del relativo budget di 60 miliardi di yen, che equivale a circa 380 milioni di dollari. L'mNAV, il multiplo del patrimonio netto di una società, è un benchmark di valutazione ampiamente citato nel settore delle tesorerie in bitcoin, che confronta la capitalizzazione di mercato con il valore degli asset detenuti dalla società.

Come è stato eseguito il riacquisto

L'analista bitcoin Dylan LeClair ha pubblicato su X un'analisi dettagliata secondo cui circa 73,98 milioni di azioni sono state acquisite in una singola operazione ToSTNeT-3 il 14 ottobre, mentre altri 22,47 milioni di azioni sono state acquistate sul mercato aperto fino al 31 ottobre. Insieme, i due dati sono coerenti con il comunicato della società. Il post di LeClair non indicava il prezzo medio pagato per ciascuna porzione, e Gerovich non ha specificato di quanto il riacquisto abbia aumentato il bitcoin per azione della società.

La riduzione del numero di azioni in circolazione può innalzare il bitcoin per azione senza richiedere un nuovo acquisto di bitcoin, poiché le stesse disponibilità vengono ripartite su un numero minore di unità azionarie.

Il consiglio di amministrazione ha approvato il programma il 13 ottobre, con una finestra operativa dal 14 ottobre 2026 al 13 ottobre 2027. L'autorizzazione copre fino a 200 milioni di azioni, ovvero circa il 14,7% delle azioni emesse al 30 settembre. La società ha avvertito che alcuni o tutti gli ordini potrebbero non essere eseguiti. Attualmente, restano disponibili circa 34,7 miliardi di yen di budget e circa 103,6 milioni di azioni del tetto, lasciando capacità per ulteriori riacquisti nell'ambito del programma prima della chiusura della finestra.

Azioni in tesoreria e finanziamenti in bitcoin

Oltre al riacquisto vero e proprio, il comunicato del 2 novembre ha dettagliato anche la posizione delle azioni in tesoreria di Metaplanet e le recenti operazioni finanziarie. Al 31 ottobre, la società deteneva 96.474.427 azioni in tesoreria, e il comunicato elencava separatamente 1.267.808.197 azioni ordinarie emesse, escluse le azioni in tesoreria. Il dato di 96.447.400 azioni riacquistate copre solo le azioni acquistate ai sensi della delibera del consiglio del 13 ottobre.

In un'operazione collegata, Metaplanet ha rimborsato 8 miliardi di yen in obbligazioni — circa 50,7 milioni di dollari — prima della scadenza, pagando con liquidità disponibile. Dopo le modifiche nell'allocazione delle risorse, circa 33,422 miliardi di yen, ovvero circa 211,7 milioni di dollari, sono ora disponibili per acquisti di bitcoin.

Il 13 ottobre la società ha inoltre annunciato piani per emettere 52 miliardi di yen in obbligazioni convertibili Euro-Yen a cedola zero, dichiarando che l'obiettivo era ridurre la leva garantita da bitcoin e sostenere il bitcoin per azione nell'ambito della propria strategia Project Nova. Come qualsiasi debito convertibile, le obbligazioni aumenterebbero le azioni in circolazione in caso di conversione in azioni, un meccanismo che incide direttamente sul dato del bitcoin per azione. L'ultimo comunicato non collega l'attuale riacquisto a quell'emissione obbligazionaria. Un riacquisto precedente di circa 122 milioni di dollari era stato riportato il 15 ottobre e copre un periodo di riferimento diverso.

Per contestualizzare, il 5 ottobre è stato riportato che Metaplanet deteneva 44.000 BTC, collocandola come secondo maggiore detentore aziendale pubblico di bitcoin all'epoca. A settembre, il gestore patrimoniale VanEck ha classificato Metaplanet all'ultimo posto tra le 10 principali società con tesoreria in bitcoin per quanto riguarda la retribuzione dei dirigenti, evidenziando la originaria struttura di opzioni dirigenziali da 10 yen della società.

Fonte: CoinCentral