Le azioni di Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) sono salite dello 0,2% a $743,01 martedì, portando il guadagno del titolo dal lancio dell'8 settembre del suo assistente AI Muse a quasi il 21%. La modesta avanzata è arrivata mentre Wall Street digeriva due nuove note di analisti sulla strategia di intelligenza artificiale dell'azienda: un obiettivo di prezzo nettamente più alto da parte di Wells Fargo che, tuttavia, mette in guardia su un calo degli utili a breve termine, e un aggiornamento ottimista di Citi sull'adozione iniziale della nuova app. Insieme, le due note delineano la domanda che ora grava sul titolo: quanto durerà il divario tra la crescente bolletta infrastrutturale AI di Meta e i ricavi che tale spesa dovrebbe alla fine generare.

Wells Fargo vede un "minimo" nel 2027 prima dei frutti nel 2028

L'analista di Wells Fargo Ken Gawrelski ha alzato il suo obiettivo di prezzo su Meta da $796 a $1.000 e ha mantenuto un rating Overweight sul titolo. L'obiettivo più alto, tuttavia, è arrivato con una riserva a breve termine: Gawrelski si aspetta che il 2027 sia un anno di "minimo" per gli utili di Meta.

Secondo la sua nota, non ci si aspetta che il nuovo assistente AI dell'azienda, Muse, generi ricavi significativi il prossimo anno, mentre i costi infrastrutturali continuano a salire. Gawrelski ha inoltre indicato un impatto stimato di $5 miliardi derivante dalla perdita di rivendita di capacità, poiché Meta ora ha bisogno di quell'hardware per alimentare i propri prodotti AI invece di affittarlo a terzi.

Il suo consiglio agli investitori è stato di guardare oltre il 2027. Considera il 2028 l'anno in cui i ricavi AI inizieranno davvero ad accumularsi sopra il core commerciale pubblicitario di Meta. Gawrelski ha anche sostenuto che le stime di Wall Street per il 2027 rimangono troppo ottimistiche, e si attende una correzione una volta che la più lenta tempistica di monetizzazione sarà assorbita — il che significa che potrebbero dover essere riviste le stesse cifre del consenso, e non solo i risultati dell'azienda.

Wells Fargo ha tracciato un confronto tra il lancio di Muse e la svolta di Meta verso Reels nel 2022, uno spostamento che ha migr gli utenti dai post statici verso i video brevi e che alla fine ha dato i suoi frutti per l'azienda. In quest'ottica, l'attuale fase di spesa è il capitolo "prima l'adozione" di un copione che Meta ha già recitato, con la monetizzazione aggiunta in un secondo momento, quando il nuovo formato sarà maturo.

Citi segnala lo slancio iniziale di Muse

L'analista di Citi Ronald Josey ha adottato martedì un tono più ottimista, riconfermando un rating Buy e un obiettivo di prezzo di $800. Josey ha sottolineato che Muse ha superato i 6,6 milioni di download e si è classificato come l'app più scaricata per 16 giorni consecutivi — una misura della portata tra i consumatori che, di per sé, non dice ancora nulla sulla monetizzazione.

Su larga scala, Citi si aspetta che Muse generi alla fine oltre $27 miliardi di ricavi, una stima di lungo periodo che si affianca, anziché contraddire, alla cautela di Wells Fargo sui prossimi due anni.

Nonostante i commenti complessivamente costruttivi degli analisti, gli investitori hanno appena reagito, e le azioni sono poco cambiate sulla notizia.

Il capitale istituzionale continua a crescere

Oltre agli studi di analisi, gli investitori istituzionali hanno continuato ad accumulare azioni Meta. La Central Pacific Bank Trust Division ha aumentato la propria partecipazione in META del 65% lo scorso trimestre, acquistando 2.817 azioni aggiuntive per portare il totale a 7.169 azioni per un valore di circa $5,2 milioni. Diversi fondi più piccoli, tra cui Watchman Group e Penney Financial, hanno anch'essi accresciuto le proprie posizioni. Gli investitori istituzionali e gli hedge fund detengono ora collettivamente quasi l'80% delle azioni di Meta — una forte concentrazione di capitale professionale sul titolo.

Secondo i dati di MarketBeat, l'obiettivo di prezzo medio degli analisti su Meta si attesta a $787,86. Gli obiettivi arrivano fino a $900, mentre il più basso è a $700 — un intervallo che colloca il nuovo obiettivo di $1.000 di Wells Fargo al di sopra dell'intera gamma monitorata e sottolinea quanto ampiamente le stime divergano sulla tempistica AI di Meta.

L'attività degli insider, al contrario, è stata unidirezionale. Il Chief Operating Officer Javier Olivan e l'amministratore delegato Mark Zuckerberg hanno entrambi venduto azioni a settembre nell'ambito di piani di trading prestabiliti — accordi programmati ben prima delle transazioni. Gli insider hanno venduto quasi $99,9 milioni di azioni negli ultimi tre mesi, e circa il 13,5% della società resta di proprietà degli insider.

Ultimi utili e dividendo

L'ultimo rapporto sui utili di Meta, pubblicato il 29 luglio, ha mostrato ricavi di $60,80 miliardi, superando le stime del consenso di $60,22 miliardi e segnando una crescita del 28% su base annua. L'utile per azione si è attestato a $6,18, mancando il consenso di $7,19. La società paga inoltre un dividendo trimestrale di $0,525 per azione, equivalente a un rendimento di circa lo 0,3%.

Leioni hanno aperto martedì a $741,90, vicino al massimo di 12 mesi di $779,82. Da qui, i riferimenti che contano per il dibattito sull'AI sono chiari: se la serie di download di Muse durerà, se i prossimi rapporti trimestrali mostreranno la curva dei costi infrastrutturali descritta da Wells Fargo, e se le stime di Wall Street per il 2027 si sposteranno verso la tempistica più cauta delineata da Wells Fargo prima che arrivi un qualsiasi rendimento nel 2028.

Fonte: CoinCentral