Le azioni di Meta Platforms (NASDAQ: META) sono salite nella negoziazione dopo la chiusura dopo che la società ha riportato ricavi del terzo trimestre di 64,60 miliardi di dollari e l'amministratore delegato Mark Zuckerberg ha messo in evidenza i nuovi modelli di intelligenza artificiale. La forte crescita pubblicitaria ha sostenuto i risultati, anche se un rilevante addebito legale ha ridotto l'utile operativo e ha portato il flusso di cassa libero in territorio negativo.

Le azioni salgono dopo i risultati e gli annunci sull'AI

Il titolo Meta è salito dello 0,47% a 697,52 dollari durante la seduta regolare di mercoledì, prima che la società pubblicasse i risultati del terzo trimestre. Dopo il comunicato, le azioni sono avanzate del 3,57% a 722,42 dollari nella negoziazione dopo la chiusura.

Zuckerberg ha evidenziato i recenti lanci di Muse e Muse Wonder mentre Meta ampliava le proprie ambizioni nello sviluppo dell'AI di frontiera. Ha collegato i nuovi modelli all'obiettivo della società di offrire una superintelligenza personale. Meta ha presentato questi sviluppi nell'AI insieme ai progressi del proprio core business e delle operazioni tecnologiche.

La famiglia di applicazioni della società ha registrato una media di 3,64 miliardi di persone attive giornaliere a settembre, un aumento del 3% rispetto a settembre 2025. Le impression pubblicitarie sono aumentate del 10%, mentre il prezzo medio per annuncio è salito del 14%. I dati riflettono la crescita sia dell'attività pubblicitaria che dei prezzi sulle piattaforme di Meta. Per un'azienda supportata dalla pubblicità, guadagni provenienti sia dai volumi che dai prezzi indicano una crescita alimentata da due leve contemporaneamente, anziché da una sola.

I ricavi salgono del 26% mentre le spese aumentano

I ricavi trimestrali sono aumentati del 26% ai 51,24 miliardi di dollari del periodo corrispondente dell'anno precedente. Meta ha riportato lo stesso tasso di crescita del 26% sia su base riportata che a valuta costante. La misura a valuta costante esclude gli effetti dei cambi, a indicare che le oscillazioni valutarie non hanno né gonfiato né ridotto il tasso di crescita riportato.

I costi e le spese totali sono aumentati del 68% a 51,61 miliardi di dollari dai 30,71 miliardi, incluso un addebito legato a una controversia legale. Di conseguenza, l'utile operativo è sceso del 37% a 12,99 miliardi di dollari dai 20,54 miliardi, mentre il margine operativo è calato al 20% dal 40% del periodo dell'anno precedente. Le spese sono quindi cresciute a più del doppio del ritmo dei ricavi, con l'addebito contenzioso che rappresenta la singola voce di costo più rilevante del trimestre.

L'utile netto è salito del 264% a 9,86 miliardi di dollari dai 2,71 miliardi dell'anno precedente. L'utile per azione diluito è aumentato del 265% a 3,83 dollari da 1,05 dollaro. Meta ha riportato un'aliquota fiscale effettiva del 24%, rispetto all'87% del periodo precedente. Questa oscillazione del tasso fiscale spiega come l'utile netto possa essere salito nettamente nello stesso trimestre in cui l'utile operativo è diminuito.

L'addebito legale e le spese in conto capitale pesano sul flusso di cassa

Ad agosto, Meta ha raggiunto un accordo con 52 procuratori generali riguardante controversie legate alla salute mentale dei minori e ai social media. L'accordo prevede pagamenti fino a circa 18,59 miliardi di dollari. Meta ha registrato un addebito correlato di 9,89 miliardi di dollari nei costi e nelle spese del terzo trimestre.

Escludendo tale addebito, Meta ha calcolato che l'utile operativo sarebbe stato di 22,88 miliardi di dollari e l'utile per azione diluito sarebbe stato di 7,40 dollari invece dei 3,83 dollari riportati. Il calcolo rettificato ha inoltre ridotto l'aliquota fiscale effettiva al 17%. Su tale base rettificata, l'utile operativo avrebbe superato i 20,54 miliardi dell'anno precedente, il che significa che il calo riportato è attribuibile all'addebito contenzioso secondo il calcolo dello stesso Meta.

Meta ha speso 34,91 miliardi di dollari in spese in conto capitale, inclusi i pagamenti principali dei leasing finanziari. Il flusso di cassa operativo è stato di 32,79 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa libero è stato negativo per 2,12 miliardi. Il flusso di cassa libero negativo riflette spese in conto capitale superiori alla generazione di cassa operativa, un divario che si inserisce nel contesto dei 82,45 miliardi di dollari in cassa e titoli negociabili della società. La società ha pagato 1,36 miliardi di dollari in dividendi e ha ridotto l'organico del 15% a 66.775 dipendenti, equivalente a circa 11.800 posizioni in meno rispetto all'anno precedente.

Fonte: Blockonomi