Le azioni di MercadoLibre (MELI) hanno guadagnato l’1,80% a $1,922.57 durante la seduta regolare prima di scendere del 4,65% nel trading after-hours a $1,833.13. Il calo nel dopo mercato è arrivato nonostante una forte performance del secondo trimestre in tutte le attività di commerce, pagamenti, advertising e tecnologia. Margini operativi più bassi e la continua spesa per iniziative di espansione hanno compensato i risultati record sui ricavi. In qualità di maggiore piattaforma di e-commerce e fintech dell’America Latina, attiva in 18 paesi, i risultati di MercadoLibre sottolineano il ritmo crescente dell’adozione del commercio digitale in una regione in cui la penetrazione del retail online resta inferiore rispetto ai mercati più sviluppati.

I ricavi netti e i proventi finanziari hanno raggiunto $10.2 billion, con un aumento del 50% anno su anno. Il risultato segna il 30esimo trimestre consecutivo con una crescita superiore al 30% e il ritmo di crescita più rapido degli ultimi quattro anni. Il gruppo latinoamericano del commerce e del fintech ha inoltre superato per la prima volta i $10 billion di ricavi trimestrali.

L’utile operativo ha raggiunto $683 million, con un margine operativo del 6.7% nel trimestre. L’utile netto è stato di $466 million, pari a un margine del 4.6% nonostante la forte crescita del fatturato. Le spese legate a spedizioni, carte di credito, assortimento prodotti, commercio transfrontaliero e programmi di membership hanno limitato la redditività di breve termine. Il profilo dei margini riflette una strategia di reinvestimento comune tra le grandi piattaforme marketplace che privilegiano la profondità dell’ecosistema rispetto alla redditività immediata.

La crescita del commerce accelera nei principali mercati

I ricavi del commerce sono aumentati del 50% a $5.8 billion grazie al rafforzamento della domanda nei principali mercati dell’America Latina. Il gross merchandise volume ha raggiunto $22 billion, in aumento del 36% su base currency-neutral e del 44% in dollari. Gli articoli totali venduti sono saliti del 45% a 795 million, sostenuti da un assortimento più ampio e da consegne più rapide.

Il Brasile ha guidato la crescita regionale, con un volume della merce su base currency-neutral in aumento del 39% e gli articoli venduti in crescita del 56%. Il Messico ha registrato una crescita del 26% del merchandise volume, mentre le vendite di articoli sono aumentate del 34% nonostante le pressioni della riforma fiscale. L’Argentina ha riportato una crescita del 38% del merchandise volume e un aumento del 22% delle vendite di articoli in un contesto di debole domanda dei consumatori.

Gli acquirenti attivi unici del commerce sono cresciuti del 26% a 89 million, mentre gli acquisti per acquirente sono aumentati del 14%. La soglia ridotta per la spedizione gratuita in Brasile ha continuato a favorire una maggiore frequenza di acquisto, un uso più ampio delle categorie, una migliore retention e tassi di conversione più elevati. Inoltre, il merchandise volume transfrontaliero è aumentato del 60%, mentre l’attività di fulfillment dalla Cina è cresciuta del 170% rispetto al trimestre precedente, collegando direttamente i consumatori latinoamericani ai fornitori internazionali e ampliando l’assortimento della piattaforma.

Mercado Pago e l’advertising sostengono l’espansione dell’ecosistema

I ricavi di Mercado Pago sono aumentati del 49% a $4.4 billion, con l’espansione dell’attività di pagamento in tutta la regione. Il volume totale dei pagamenti ha superato per la prima volta i $100 billion, raggiungendo $101 billion dopo una crescita del 56%. Gli utenti fintech attivi mensili sono aumentati del 30% a 88 million, con Brasile e Messico a guidare i progressi.

Gli asset under management sono saliti del 68% a $23 billion, mentre gli asset medi per utente sono cresciuti del 29%. Il portafoglio crediti è aumentato del 75% oltre $16 billion, includendo un portafoglio carte di credito da $7.7 billion. MercadoLibre ha emesso 2.6 million carte, mentre la morosità del portafoglio è rimasta vicino ai minimi storici al 7.0%. L’espansione del fintech serve una regione in cui l’accesso bancario tradizionale e al credito ha storicamente seguito con ritardo i mercati sviluppati, posizionando Mercado Pago sia come motore di crescita sia come indicatore di rischio di credito da monitorare mentre il portafoglio si espande.

I ricavi pubblicitari sono aumentati del 73% in termini di dollari poiché più venditori hanno adottato strumenti automatizzati per campagne e budget. Gli utenti dell’ecosistema sono cresciuti del 37%, rafforzando l’engagement sia sul marketplace di MercadoLibre sia sui servizi di Mercado Pago. Inoltre, la società ha completato il rollout della ricerca aggiornata in cinque mercati, con miglioramenti nei tassi di conversione e di click-through.