Il regolatore finanziario di Singapore afferma di non essere a conoscenza di Hyperliquid essendo regolamentato in una qualsiasi delle principali giurisdizioni e mette in dubbio lo status a Singapore rivendicato dalla piattaforma di trading decentralizzata. La Monetary Authority of Singapore (MAS) ha inoltre messo in guardia gli investitori sui futures perpetui con leva della piattaforma, citando preoccupazioni relative alla speculazione al dettaglio in criptovalute.

La disputa verte sulla questione se la piattaforma decentralizzata rientri nella giurisdizione regolamentare di Singapore, con MAS che sostiene che i futures perpetui di Hyperliquid restino al di fuori della propria vigilanza, mentre Hyperliquid Labs conferma la città-stato come propria sede. Il disaccordo evidenzia come le piattaforme decentralizzate possano complicare la consueta attribuzione delle aziende ai regolatori dei paesi d'origine.

MAS mette in dubbio lo status di Hyperliquid a Singapore

Fonti a conoscenza del pensiero di MAS hanno riferito al Financial Times che il regolatore non considera Hyperliquid con sede a Singapore. Hanno citato la natura decentralizzata della piattaforma, affermando che essa dovrebbe quindi rientrare al di fuori della giurisdizione MAS.

Hyperliquid Labs, tuttavia, ha dichiarato al FT di avere sede a Singapore. Recenti annunci di lavoro chiedevano ai candidati se potessero lavorare nell'ufficio dell'azienda a Singapore, e documenti societari esaminati dal FT indicano Singapore come sede legale registrata di Hyperliquid Labs.

L'azienda ha affermato che Hyperliquid non ha mai dichiarato di possedere lic o autorizzazioni MAS. Ha aggiunto di rispettare il ruolo dei regolatori e di rimanere impegnata nel dialogo con essi. MAS, nel frattempo, ha messo in guardia gli investitori sui futures perpetui della piattaforma.

I futures perpetui attirano l'attenzione dei regolatori

La piattaforma di Hyperliquid offre futures perpetui, contratti che consentono ai trader di speculare sui movimenti dei prezzi senza la consegna degli asset sottostanti. Gli strumenti non hanno scadenza e utilizzano meccanismi che mantengono i prezzi legati ai mercati spot sottostanti.

I gruppi di tutela dei consumatori hanno descritto i futures perpetui come altamente rischiosi, poiché i trader possono usare la leva e mantenere posizioni a tempo indeterminato. Il fondatore e CEO di Hyperliquid, Jeff Yan, ha parlato mercoledì al Token2049 di Singapore.

MAS ha adottato un approccio costantemente cauto alle attività in criptovalute al dettaglio, promuovendo l'innovazione in asset digitali tra le istituzioni scoraggiando al contempo la speculazione in criptovalute tra il pubblico. Le preoccupazioni del regolatore fanno inoltre seguito a precedenti fallimenti crittografici a Singapore: Terraform Labs era registrata lì prima del crollo da 40 miliardi di dollari di TerraUSD nel 2022.

Singapore inasprisce le regole per le aziende crittografiche

L'anno scorso, MAS ha richiesto agli exchange di criptovalute senza licenza operanti a Singapore di chiudere o trasferirsi all'estero. Chainalysis ha successivamente riferito che gli asset crittografici di Singapore sono cresciuti del 55% nell'arco dell'anno.

Anche altri regolatori si sono espressi sui futures perpetui di Hyperliquid. La Financial Conduct Authority del Regno Unito ha avvisato gli investitori di non regolamentare Hyperliquid. Gli Stati Uniti hanno approvato il trading al dettaglio di futures perpetui quest'anno, e il presidente Donald Trump ha detto in agosto che la Commodity Futures Trading Commission stava lavorando per portare Hyperliquid negli Stati Uniti in modo conforme.

Singapore Exchange offre anch'essa futures perpetui, ma MAS ha affermato che i suoi prodotti differiscono fondamentalmente da quelli di Hyperliquid, notando che SGX ha progettato tali prodotti per gli investitori istituzionali. Prese insieme, le dichiarazioni mostrano regolatori che si avvicinano a Hyperliquid da direzioni diverse: Singapore mette in dubbio dove abbia sede l'azienda, il Regno Unito ha detto agli investitori di non regolamentare la piattaforma, e gli Stati Uniti hanno indicato un accesso conforme — lasciando lo status regolamentare della piattaforma variabile tra le giurisdizioni per ora.