Marvell Technology (MRVL) ha accordato l'acquisizione della società di reti ottiche Lumentum (LITE) con un'operazione interamente azionaria del valore di circa 115 miliardi di dollari in enterprise value, unendo due importanti fornitori di infrastrutture AI e tecnologie di rete ottica. L'annuncio è stato fatto lunedì. L'enterprise value — la capitalizzazione di mercato di una società rettificata per debiti e disponibilità liquide — è un indicatore standard per misurare il costo complessivo di un'acquisizione.

Le azioni Marvell hanno chiuso a 196,40 dollari venerdì, giù di 21,94 dollari, ovvero il 10,05%. Negli scambi pre-market di lunedì, le azioni sono salite dello 0,56% a 197,50 dollari. Lumentum è scesa dell'8,57% nella stessa seduta. Entrambe le azioni sono state sotto pressione da quando le notizie sulle trattative sono emerse alla fine del mese scorso, con Lumentum in calo di circa l'8% e Marvell di circa il 22% in quel periodo.

Il più ampio ribasso dei titoli dei chip si è accelerato dopo le previsioni deludenti di Intel, e entrambe le società sono scese insieme al settore.

Su X, l'account di notizie di mercato Wall St Engine ha delineato i termini dell'accordo come segue:

$MRVL TO ACQUIRE $LITE IN $115B ALL-STOCK DEAL

Marvell has agreed to acquire Lumentum in an all-stock transaction valued at approximately $115B in enterprise value, combining two major suppliers of AI infrastructure and optical networking technology.

Under the agreement: •… pic.twitter.com/JLi52vlJ49

— Wall St Engine (@wallstengine) November 2, 2026

Termini dell'operazione

Secondo i termini dell'accordo interamente azionario, gli azionisti di Lumentum riceveranno un rapporto fisso di 4,500 azioni Marvell per ogni azione Lumentum in possesso, con un valore implicito di circa 1.132 dollari per azione Lumentum. Poiché il pagamento avviene interamente in azioni e non in contanti, gli azionisti di Lumentum diventeranno azionisti della società combinata alla chiusura. Il rapporto di cambio rappresenta un premio di circa il 23,9% rispetto al prezzo di chiusura non influenzato di Lumentum del 28 ottobre, l'ultima seduta di negoziazione prima dell'inizio delle speculazioni sull'operazione. Poiché il rapporto di cambio è fisso, la controprestazione complessiva non varierà in base ai movimenti dei prezzi delle azioni prima della chiusura.

Dopo la chiusura, gli azionisti Marvell possiederanno circa il 67% della società combinata, con gli azionisti di Lumentum che deterranno il restante 33%. I consigli di amministrazione di entrambe le società hanno approvato all'unanimità l'operazione. Matt Murphy continuerà a ricoprire il ruolo di Presidente e CEO, mentre tre direttori di Lumentum, tra cui il CEO Michael Hurlston, entreranno nel consiglio di sette membri di Marvell.

L'operazione richiede l'approvazione degli azionisti di entrambe le società nonché l'autorizzazione da parte delle autorità di regolamentazione — i passaggi che separano l'annuncio di lunedì dalla chiusura prevista nella prima metà del 2028.

Strategia e numeri

Oltre al prezzo dichiarato, Marvell ha delineato la motivazione strategica e gli obiettivi finanziari attesi dalla combinazione. La società ha dichiarato che l'acquisizione espande il proprio mercato indirizzabile totale a 550 miliardi di dollari e dovrebbe aumentare l'utile per azione non-GAAP nel primo anno successivo alla chiusura. Marvell prevede inoltre un percorso verso oltre 1 miliardo di dollari di sinergie di costo annuali su base run-rate — risparmi annualizzati misurati una volta completata l'integrazione — oltre a guadagni nella crescita dei ricavi a lungo termine e nei margini.

Murphy ha definito la transizione del settore verso la connettività ottica "un'opportunità che si presenta una volta in una generazione". Hurlston ha dichiarato che l'accoppiamento consente alle due società di soddisfare l'intera gamma di esigenze di interconnessione dei clienti.

Lumentum compete con Coherent e con la cinese Zhongji Innolight nel mercato dei transceiver ottici, e potrebbe beneficiare di un previsto divieto statunitense sui nuovi transceiver ottici cinesi. I transceiver sono i moduli che convertono i segnali elettrici in luce per la trasmissione via fibra, i collegamenti che spostano i dati all'interno e tra i data center. La società è circa la metà delle dimensioni di Marvell. All'inizio di quest'anno, Nvidia ha investito 2 miliardi di dollari in ciascuna delle due società.

L'operazione è il più grande acquisto di Marvell da quando ha rilevato Inphi per 10 miliardi di dollari nel 2021. A febbraio, la società ha chiuso un'operazione separata da 3,5 miliardi di dollari per Celestial AI.

Il valore di mercato di Marvell è salito oltre i 170 miliardi di dollari, e l'azione ha toccato un massimo storico a giugno dopo che il CEO di Nvidia Jensen Huang l'ha definita la prossima "società da mille miliardi di dollari". I ricavi annuali sono cresciuti dai 3 miliardi di dollari dell'esercizio 2021 agli 8,2 miliardi di dollari dell'esercizio 2026. Ad agosto, Marvell ha firmato un accordo del valore di fino a 120 miliardi di dollari di vendite fino all'esercizio 2033 per fornire chip insieme ai processori AI di Google.

Fonte: CoinCentral