Punti chiave

• Le azioni MARA hanno prolungato la loro tendenza al ribasso in seguito alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre più deboli del previsto.
• I ricavi trimestrali sono calati nettamente su base annua.
• L'azienda sta gradualmente spostando la propria attività verso il settore dei data center AI.

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Le azioni MARA hanno continuato il recente calo dopo che l'azienda ha riportato risultati finanziari deludenti per il secondo trimestre. I titoli sono scesi verso la fascia dei 10 dollari, crollando nettamente rispetto al massimo di giugno. Il titolo ha perso oltre il 35% rispetto al recente picco mentre gli investitori valutavano le performance più deboli legate a Bitcoin.

MARA ha riportato ricavi trimestrali inferiori e una perdita netta di 611 milioni di dollari. Tuttavia, la produzione di Bitcoin è aumentata nonostante la pressione dei prezzi più bassi delle criptovalute. L'azienda ha inoltre fatto progredire la propria strategia AI e data center attraverso una partnership con Starwood Digital Ventures.

MARA Holdings riduce le holding di Bitcoin nell'ambito della svolta verso l'AI

MARA Holdings, una delle principali aziende di mining di Bitcoin, ha pubblicato un report finanziario misto giovedì. Una divulgazione centrale è stata che l'azienda ha ridotto le proprie holding di Bitcoin mentre continua a orientarsi verso il settore dell'intelligenza artificiale (AI).

L'azienda ha dichiarato di detenere ora 35.577 monete, in calo significativo rispetto alle 49.951 monete di un anno prima. Di queste, 26.307 sono senza restrizioni, 4.528 sono state impegnate come garanzia e le restanti sono state prestate.

Un fattore chiave del declino delle holding di Bitcoin è la sostanziale spesa in conto capitale dell'azienda nel settore dell'AI. L'halving di Bitcoin di aprile 2024, che ha ridotto i premi di blocco da 6,25 a 3,125 BTC, ha compresso i margini di profitto a livello di settore e accelerato gli sforzi di diversificazione tra i miner. Altre aziende di mining di Bitcoin, tra cui Riot Platforms, TeraWulf e Cipher Mining, stanno perseguendo strategie simili.

I ricavi scendono mentre i prezzi di Bitcoin calano

I ricavi sono scesi del 27% nel trimestre a 175 milioni di dollari, principalmente a causa del calo dei prezzi di Bitcoin, parzialmente compensato dall'aumento della produzione di Bitcoin. La produzione è aumentata del 3% a 2.422 monete, anche se Bitcoin ha registrato una tendenza al ribasso negli ultimi mesi. Dopo aver toccato il massimo di 126.300 dollari a ottobre dell'anno precedente, Bitcoin è sceso a circa 64.000 dollari.

MARA Holdings ha registrato una perdita netta superiore a 611 milioni di dollari nel trimestre, un netto ribaltamento rispetto agli 808 milioni di dollari di utile registrati nello stesso periodo dell'anno precedente. La perdita si è verificata mentre i costi di mining di Bitcoin continuavano a salire a causa delle spese energetiche elevate. Il costo per petahash al giorno è aumentato del 4% a 27,70 dollari. L'aumento della difficoltà di mining a seguito dell'halving ha ulteriormente aggravato le economie unitarie nell'intero settore, poiché la stessa potenza di calcolo produce ora meno monete.

Spostamento strategico verso i data center AI

Come diversi pari, MARA Holdings sta ristrutturando il proprio modello di business mentre l'operazione centrale di mining di Bitcoin affronta sfide crescenti, tra cui la volatilità dei prezzi e l'aumento della difficoltà di mining dovuto a maggiori costi energetici e alla riduzione dei premi post-halving.

La strategia di MARA si concentra sulla proprietà delle infrastrutture energetiche, con il management che sostiene che l'energia, e non le GPU, sia la principale risorsa scarsa. I miner di Bitcoin hanno trascorso anni a costruire strutture vicino a fonti di energia abbondanti e a basso costo e a garantire connessioni alla rete ad alta capacità, posizionandosi per riadattare tali attività ai carichi di lavoro di calcolo AI. L'azienda sta lavorando per acquisire centrali elettriche a gas naturale, interconnessioni di rete e ampi lotti di terreno, convertendo gradualmente le operazioni di mining in campus AI.

In particolare, l'azienda ha stabilito una partnership con Starwood Digital Ventures, di proprietà di un grande gestore di patrimoni che amministra miliardi di dollari di attività.

Il settore dei data center AI, tuttavia, affronta sfide significative. I titoli dei principali operatori del settore come CoreWeave, IREN e Nebius sono scesi nelle ultime settimane. La costruzione di questi campus richiede ingenti capitali poiché i prezzi di GPU, memoria e server continuano a salire. Il settore è inoltre altamente competitivo, con la maggior parte delle aziende di mining di Bitcoin che perseguono transizioni simili, e aziende più grandi tra cui SpaceX, CoreWeave, Nebius e Meta che sviluppano offerte concorrenti.

Panoramica tecnica del prezzo delle azioni

Sul grafico giornaliero, le azioni MARA sono scese negli ultimi mesi, passando da un massimo di 16,47 dollari a circa 10,15 dollari. Il titolo ha formato un canale discendente e si sta avvicinando al limite inferiore. Le azioni sono scese sotto la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA), indicando uno slancio ribassista sostenuto. Anche l'indice di forza relativa (RSI) ha formato un canale discendente.

Il supporto tecnico chiave è individuato a 6,67 dollari, il livello più basso del titolo a febbraio.

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Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati azionari e delle criptovalute sono altamente volatili. I lettori dovrebbero condurre ricerche indipendenti e consultare un consulente finanziario autorizzato prima di prendere decisioni di investimento.

Fonte: The Market Periodical

Presentazione dei risultati del secondo trimestre 2026: PDF