Lucid Group (NASDAQ: LCID) è salita di oltre il 21% martedì dopo che il miliardario saudita Prince Alwaleed Bin Talal ha reso nota una partecipazione del 5% nel costruttore di veicoli elettrici, rafforzando la fiducia degli investitori nella società.

Il titolo Lucid è salito del 21,8% a $7,92 dopo aver toccato quota $8,50 nel corso della seduta. I volumi di scambio sono saliti a circa 35,2 milioni di azioni mentre gli investitori reagivano alla posizione appena comunicata dell’investitore saudita.

La documentazione ha mostrato che Prince Alwaleed possiede circa 19,5 milioni di azioni con diritto di voto. La partecipazione è stata acquisita il 23 luglio ed è stata descritta come un investimento passivo, cioè non finalizzato a influenzare il controllo della società.

Sebbene l’annuncio abbia migliorato il sentiment, non ha fornito nuovi fondi a Lucid né modificato le prospettive finanziarie della società.

Il rally ha superato il valore della partecipazione

La reazione del mercato a Lucid è stata molto più ampia del valore dell’investimento stesso. La partecipazione del principe valeva circa $155 milioni, mentre il valore di mercato della società è aumentato di oltre $550 milioni nel corso della seduta.

La forte reazione ha riflesso l’ottimismo degli investitori nei confronti del sostegno di un importante investitore saudita. Tuttavia, l’acquisto ha rafforzato soprattutto la fiducia, più che il bilancio di Lucid.

L’Arabia Saudita ha già svolto un ruolo importante nella strategia di crescita di Lucid attraverso il sostegno del Public Investment Fund. La partecipazione più recente rafforza la percezione che la società continui a godere di un forte appoggio da parte della regione, anche se l’attività quotidiana dovrà ancora dimostrare di saper trasformare tale sostegno in progressi operativi duraturi.

Le azioni Lucid hanno beneficiato anche di un forte interesse short. Circa 65 milioni di azioni risultavano vendute allo scoperto a metà luglio, pari a quasi il 38% del flottante. Tuttavia, non ci sono prove chiare che il rally sia stato determinato da un forced short covering.

Restano le preoccupazioni sulla liquidità

Nonostante il rialzo del titolo, la sfida principale di Lucid resta la sua situazione finanziaria. La società ha registrato circa $1,4 miliardi di perdite di free cash flow nel primo trimestre, continuando a investire in produzione ed espansione.

Lucid ha riportato circa $4,7 miliardi di liquidità dopo le recenti attività di finanziamento. A luglio ha inoltre ottenuto un ulteriore prestito da $800 milioni da una affiliata saudita per gli investimenti, aggiungendo ulteriore sostegno finanziario.

Anche così, gli investitori restano concentrati sulla possibilità che la società riesca a ridurre le perdite e migliorare la redditività senza fare eccessivo affidamento sul capitale esterno. La strategia premium EV di Lucid dipende da una domanda più forte e da consegne più elevate per sostenere la crescita di lungo periodo, rendendo l’esecuzione produttiva e la conversione delle vendite in ricavi indicatori chiave da monitorare.

Nel secondo trimestre, Lucid ha prodotto 4.774 veicoli e ne ha consegnati 3.953. Il divario tra produzione e consegne è migliorato rispetto al trimestre precedente, ma la società deve ancora trasformare le scorte in ricavi.

La trimestrale sarà un test decisivo

La pubblicazione dei risultati del secondo trimestre di Lucid, prevista per il 4 agosto, sarà il prossimo grande test per la società. Gli investitori dovrebbero concentrarsi sull’utilizzo della liquidità, sugli obiettivi di produzione e sul piano del management per raggiungere la redditività.

In precedenza la società aveva sospeso la previsione annuale di produzione di 25.000-27.000 veicoli, lasciando il mercato in attesa di nuove indicazioni.

Andres Sheppard di Cantor Fitzgerald ha mantenuto su Lucid un giudizio Hold con un target price di $8. Si aspetta che gli investitori cerchino una strategia più chiara per accelerare il percorso della società verso la redditività.

L’investimento saudita ha dato a Lucid un forte impulso nel breve termine, ma il futuro della società dipende dal miglioramento delle operazioni, dall’aumento delle consegne e dalla riduzione della dipendenza dai finanziamenti esterni.

Per il momento, il rally riflette un rinnovato entusiasmo degli investitori. La prossima trimestrale mostrerà se tale ottimismo è sostenuto da fondamentali più solidi o se è principalmente il risultato di un nuovo voto di fiducia da parte di un grande investitore.