Legend Internet, fornitore di servizi internet nigeriano, ha registrato un'altra perdita finanziaria in vista della fusione prevista con Spectranet Limited, secondo il bilancio relativo al periodo chiuso ad aprile 2026, pubblicato alla Borsa Nigeriana (NGX).

L'azienda ha riportato una perdita dopo le imposte di ₦216,8 milioni per il periodo chiuso ad aprile 2026, rispetto a un utile di ₦32,3 milioni nell'anno precedente. Dopo aver considerato guadagni attuariali sui piani a benefici definiti per ₦112 milioni, la perdita si è ridotta a ₦104,8 milioni.

Il peggioramento è avvenuto nonostante un calo solo modesto dei ricavi, scesi a ₦311,7 milioni dai ₦320 milioni del Q1 2026. La perdita è stata invece determinata dall'elevata spesa amministrativa, che nel trimestre è balzata del 162% a ₦423,8 milioni, contro ₦161,7 milioni un anno fa. La pressione sui costi è un terreno noto nel settore telecomunicazioni nigeriano, dove la svalutazione della naira, l'aumento delle tariffe energetiche e i costi del carburante hanno pesato anche sui maggiori operatori nei recenti periodi di rendicontazione.

L'analisi dei ricavi mostra il prodotto principale, la fibra, in testa ai risultati con ₦236,7 milioni, pari al 76% del totale. Il Wholesale Bandwidth (banda all'ingrosso) ha contribuito con ₦70 milioni, mentre le altre fonti di ricavi — Legend Wifi, Legend Pay e le vendite di CPE — hanno fatto registrare cifre zero. Nonostante l'assenza di ricavi, il costo del venduto per Legend Pay e CPE si è avvicinato ai ₦3 milioni, mentre il costo del venduto totale, che comprende installazione, costi Infraco e banda, ha raggiunto ₦103,6 milioni tra febbraio e aprile 2026. Questo mix lascia l'azienda quasi interamente dipendente dalla fibra e dalla banda all'ingrosso in un mercato in cui la maggior parte dell'accesso a internet passa ancora attraverso le reti mobili.

Commentando il bilancio, l'amministratore delegato di Legend Internet, Aisha Abdulaziz, ha dichiarato che i fondamentali operativi dell'azienda sono emersi rafforzati nel periodo, mentre la dirigenza ha continuato ad attuare il piano di crescita. Ha aggiunto che il periodo ha visto margini lordi resilienti nel mezzo di un'aggressiva spinta di espansione e investimento, nonostante il calo di ricavi e redditività.

Secondo il bilancio, Legend Internet ha pagato ₦1,3 miliardi per l'acquisizione di una controllata e ha depositato ₦5,52 miliardi in escrow, ottenendo inoltre ₦6,88 miliardi di finanziamento bancario, una struttura transazionale, nei nove mesi conclusisi ad aprile 2026.

La gran parte della spesa del piano di crescita è stata assorbita dalle spese amministrative di ₦423,8 milioni, con aumenti netti in tutte le categorie di spesa. Il costo del personale è salito da ₦99,3 milioni a ₦212,5 milioni in un anno, dopo che l'azienda ha aumentato sostanzialmente le retribuzioni del personale dirigente chiave. Un anno fa, un solo membro percepiva ₦8 milioni o più; oggi quel numero è salito a nove. I compensi professionali — pagamenti a esperti esterni di terze parti, advisor e consulenti — sono passati da ₦1,5 milioni a ₦355,3 milioni. Anche le spese di marketing e l'elettricità, tra le altre, sono aumentate.

Mentre le perdite si accumulano, l'amministratore delegato ha affermato che l'aumento degli investimenti riflette una spinta all'espansione.

"Legend Internet ha il potenziale per trasformare i propri investimenti di espansione in risultati finanziari più solidi. Il nostro robusto margine lordo, la sostanziale base infrastrutturale e il programma di espansione in corso costituiscono una base solida per la ripresa", ha dichiarato.

Aisha Abdulaziz ha aggiunto: "Utilizzeremo il capitale impiegato per generare la scala, la crescita dei ricavi e la redditività necessarie a sostenere il nostro turnaround sostenibile in corso".

In precedenza, Legend Internet era già scivolata a una perdita di ₦99 milioni nel 2025, anch'essa in vista della fusione con Spectranet.

In un comunicato di marzo che svelava i piani di fusione, l'azienda ha dichiarato che l'operazione dovrebbe portare utili positivi e rafforzare la capacità delle infrastrutture in fibra e wireless. L'azienda prevedeva che l'accordo avrebbe garantito una maggiore efficienza operativa ed esteso la copertura nei principali mercati urbani. La causa principale della fusione è un piano di salvataggio per entrambe le società, Legend Internet e Spectranet: combinando le risorse, la fusione proposta darebbe vita a un operatore broadband più forte, in grado di competere più efficacemente nel mercato internet nigeriano. Il consolidamento è già una caratteristica distintiva di questo mercato: il numero di fornitori di servizi internet effettivamente attivi, come monitorato dalla Nigerian Communications Commission (NCC), è diminuito nettamente nell'ultimo decennio, compresso dai costi delle infrastrutture, dalle pressioni sui cambi e dalla concorrenza degli operatori di rete mobile con maggiori risorse — e, dal suo lancio nel paese nel 2023, dal broadband satellitare di Starlink. Le fusioni telecom in Nigeria richiedono inoltre l'approvazione regolatoria dell'NCC prima di poter essere completate.

Secondo il comunicato ufficiale, il completamento della fusione era previsto per il secondo trimestre del 2026. Ad oggi non è stato pubblicato alcun comunicato che spieghi perché l'operazione non sia ancora stata finalizzata. Con la finestra prevista ormai superata, gli elementi da monitorare nelle prossime comunicazioni dell'azienda saranno lo stato dell'operazione stessa e il modo in cui il capitale impiegato — l'acquisizione della controllata, l'escrow e il finanziamento bancario — passerà dalla voce di costo a quella di ricavo, come anticipato dalle proiezioni della stessa dirigenza.