Larry Ellison, cofondatore di Oracle Corporation (ORCL), ha impegnato 67 milioni di azioni Oracle in più rispetto a un anno fa come garanzia per prestiti personali — una partecipazione del valore di circa 9,2 miliardi di dollari al prezzo di chiusura di venerdì.

Una proxy statement pubblicata venerdì ha mostrato che l'aumento rappresenta un balzo del 19% nelle azioni impegnate rispetto ai livelli del 2025. Ellison ha ora circa il 36% del totale delle sue partecipazioni Oracle vincolato come collaterale per prestiti. Prendere a prestito contro le azioni consente agli insider di reperire liquidità mantenendo la proprietà del titolo, ma lascia una parte del patrimonio personale esposta alle condizioni degli accordi di prestito sottostanti al variare del prezzo delle azioni.

La comunicazione è arrivata in una seduta fiacca per le azioni Oracle, che venerdì hanno chiuso a 137,10 dollari, in calo dell'1,75% nella giornata.

Ellison possiede circa 1,16 miliardi di azioni Oracle. Ricopre i ruoli di presidente esecutivo e chief technology officer dell'azienda software che ha cofondato decenni fa.

Perché Ellison si sta indebitando sulla sua partecipazione

Secondo il documento, gli impegni sono collegati al ruolo di Ellison nel contribuire a finanziare l'azienda del figlio David, Paramount Skydance, che sta lavorando per perfezionare un'acquisizione di 111 miliardi di dollari di Warner Bros. Discovery.

La famiglia Ellison si è impeata per 47 miliardi di dollari in finanziamento azionario verso l'accordo Warner, di cui circa 24 miliardi provengono da tre fondi sovrani del Medio Oriente. Paramount sta anche organizzando un finanziamento tramite debito per completare l'operazione. L'entità dell'accordo ne ha fatto una delle più grandi acquisizioni mediatiche degli ultimi tempi.

In modo rilevante, la stessa politica aziendale di Oracle vieta in genere ad amministratori e dirigenti di impegnare le azioni della società come collaterale per prestiti. Ellison è l'eccezione scritta in quella politica.

L'accordo Warner Bros. si avvicina al completamento

L'acquisizione di Warner Bros. si è avvicinata al traguardo questa settimana. Paramount ha raggiunto un accordo transattivo con 12 procuratori generali statali che avevano fatto causa per bloccare la fusione. Anche il Writers Guild faceva parte di quella battaglia legale, e Paramount ha raggiunto un accordo anche con il sindacato, eliminando un altro ostacolo alla chiusura dell'operazione. Con le contestazioni legali risolte, i passi rimasti da seguire sono il finanziamento del debito di Paramount e la chiusura formale della transazione da 111 miliardi di dollari.

All'inizio di questo mese, Ellison aveva comunicato un piano per vendere fino a 7,5 miliardi di dollari di azioni Oracle, per poi annullare la vendita prevista poco dopo averla annunciata. La retromarcia è arrivata prima della proxy statement di questa settimana che dettagliava i nuovi impegni di garanzia. Dal documento non risulta chiaro cosa abbia spinto Ellison ad annullare la vendita.

Le azioni Oracle si sono mosse quest'anno insieme alle oscillazioni del comparto software più ampio, e il calo dell'1,75% di venerdì è stato una flessione contenuta piuttosto che un brusco ribasso. Il titolo Warner Bros. Discovery è lievitato leggermente venerdì, con un rialzo dello 0,06%, mentre le azioni Paramount Skydance sono scese del 2,16% nella stessa seduta.

Cosa rivela il documento

La proxy statement è una informativa annuale di routine richiesta alle società quotate, che offre agli investitori uno sguardo su quanta parte delle azioni aziendali dei dirigenti sia vincolata in accordi finanziari. L'impegno complessivo di Ellison raggiunge ora una scala alla quale pochi insider aziendali possono eguagliare. Le informative sui pegni attirano attenzione di governance perché il calo del valore del collaterale può indurre i creditori a richiedere garanzie aggiuntive, ed è per questo che gli investitori monitorano quanta parte della partecipazione di un dirigente risulta vincolata.

Il valore di 9,2 miliardi di dollari riflette il prezzo di chiusura di venerdì e varierà all'aumentare o al diminuire del titolo Oracle. La proxy statement del prossimo anno mostrerà se il livello dei pegni si sposterà ulteriormente.

Fonte: CoinCentral