Il cofondatore di Oracle Larry Ellison ha vincolato come garanzia per prestiti personali altri 67 milioni di azioni Oracle Corporation (NYSE: ORCL) rispetto allo scorso anno, un incremento del valore di circa 9,2 miliardi di dollari al prezzo di chiusura di venerdì, secondo il documento proxy della società reso noto venerdì. Ellison ha cofondato Oracle nel 1977 e resta il maggiore azionista individuale del produttore di software per le imprese.

Posizione di garanzia ampliata

Il documento mostra un aumento del 19% su base annua del numero di azioni vincolate da Ellison. Al prezzo di chiusura di venerdì di 137,10 dollari, i 67 milioni di azioni aggiuntive equivalgono a circa 9,2 miliardi di dollari di valore aggiunto in garanzia. In totale, circa il 36% dell'intera partecipazione di Ellison in Oracle serve ora come collaterale per vari accordi di finanziamento personale — l'equivalente di oltre 400 milioni di azioni.

Il vincolo di azioni a garanzia consente ai dirigenti di ottenere liquidità personale prendendo a prestito contro le proprie partecipazioni anziché venderle, e i documenti proxy annuali sono il luogo in cui gli azionisti delle società quotate possono monitorare quanta parte della partecipazione di un insider sia gravata da tali accordi.

Ellison mantiene la proprietà di circa 1,16 miliardi di azioni Oracle e ricopre gli incarichi di presidente esecutivo e direttore tecnico della società che ha contribuito a fondare.

Le azioni Oracle hannoiuso la seduta di venerdì a 137,10 dollari, con un calo dell'1,75%. Il ribasso ha rappresentato una flessione moderata anziché un vero e proprio selloff, ed è coinciso con la divulgazione della posizione di garanzia ampliata. L'andamento del titolo Oracle ha seguito le tendenze generali del settore del software per le imprese durante tutto l'anno.

Legami con l'offerta per Warner Bros. Discovery

Gli accordi di garanzia sono direttamente collegati al sostegno finanziario di Ellison a Paramount Skydance, la società di intrattenimento guidata da suo figlio David Ellison. Paramount Skydance è alla caccia di un'acquisizione colossale di Warner Bros. Discovery da 111 miliardi di dollari, un'operazione la cui portata la colloca tra le fusioni più significative della storia recente dell'industria mediatica.

La famiglia Ellison ha impegnato 47 miliardi di dollari di capitale azionario per l'operazione Warner. Circa 24 miliardi di tale impegno provengono da tre fondi sovrani con sede in Medio Oriente. Oltre alla componente azionaria, Paramount sta ottenendo un consistente finanziamento through debito per finanziare l'acquisizione — un pacchetto la cui conclusione resta uno dei passi ancora aperti della transazione.

Oracle mantiene una regola di governance societaria che in genere vieta a dirigenti e membri del consiglio di utilizzare le azioni della società come garanzia per prestiti, una restrizione comune tra le grandi società quotate che vogliono limitare quanto della partecipazione dei propri leader sia legato a indebitamento personale. Ellison, tuttavia, è stato specificamente esentato da tale restrizione.

Ostacoli legali superati

L'acquisizione di Warner Bros. è avanzata in modo significativo questa settimana. Paramount ha risolto con successo la controversia legale con 12 procuratori generali statali che avevano intentato una causa per tentare di bloccare la fusione. Anche la Writers Guild, che si era unita all'opposizione legale, ha raggiunto un accordo transattivo con la società, rimuovendo un ulteriore ostacolo dal percorso dell'operazione.

Vendita di azioni ritirata

All'inizio del mese, Ellison aveva annunciato l'intenzione di cedere fino a 7,5 miliardi di dollari in az Oracle, per poi ritirare tale piano poco dopo. L'annullamento è avvenuto prima della divulgazione proxy di questa settimana relativa alle posizioni di garanzia ampliate. Il documento non spiega le ragioni per cui Ellison ha rinunciato alla vendita delle azioni. Un'eventuale ripresa dei suoi piani di disinvestimento emergerebbe in successive documentationi normative, che gli investitori utilizzano abitualmente per monitorare l'attività degli insider.

Contesto del documento

Il documento proxy rappresenta una rendicontazione annuale standard obbligatoria per le società quotate. Questi documenti offrono agli azionisti trasparenza sugli impegni finanziari personali dei dirigenti che coinvolgono il capitale azionario della società, e la posizione aggregata di garanzia di Ellison raggiunge ora una portata raramente vista tra i leader aziendali.

La valutazione di 9,2 miliardi di dollari è calcolata sulla chiusura di mercato di venerdì e fluttuerà con il prezzo di trading di Oracle. Nella seduta di venerdì, le azioni Warner Bros. Discovery sono lievemente salite, con un avanzamento dello 0,06%, mentre il titolo Paramount Skydance è sceso del 2,16% nella stessa seduta di trading.