Payward, la casa madre dell'exchange di criptovalute Kraken, ha lanciato l'11 novembre 2026 versioni tokenize di oltre 200 azioni del Regno Unito e d'Europa — rappresentazioni su blockchain di azioni quotate — come riportato da The Wall Street Journal. Il rollout ha portato tutti i 40 costituenti dell'indice DAX tedesco, l'indice azionario di riferimento del paese, su 360X, una piattaforma di trading supportata da Deutsche Börse, conferendo all'espansione una connessione diretta con l'infrastruttura tradizionale di exchange al di là dell'attuale distribuzione di azioni tokenize di Kraken. La mossa lega inoltre il programma di tokenizzazione di Kraken a uno dei più grandi gruppi di exchange d'Europa.

Deutsche Börse ha confermato in un comunicato stampa che i token che tracciano SAP, Siemens, Allianz e Deutsche Telekom sono disponibili su 360X. L'operatore di exchange ha inoltre annunciato la disponibilità di Xetra-Gold tokenizzato, un commodity exchange-traded garantito da oro fisico. Secondo Deutsche Börse, 360X opera sotto il DLT Pilot Regime dell'Unione Europea, un framework che consente l'uso regolamentato della tecnologia dei registri distribuiti nel trading di titoli. Il regime pilota è in applicazione dal 2023 ed è progettato per permettere alle piattaforme approvate di testare trading e regolamento con la tecnologia dei registri distribuiti in condizioni specifiche.

Token coperti uno a uno dalle azioni sottostanti

Il framework xStocks di Payward crea token blockchain coperti uno a uno da azioni custodite presso custodi regolamentati. Il partner GTN gestisce l'esecuzione e la custodia dei titoli sottostanti, ha dichiarato Payward, e ogni token emesso corrisponde all'acquisto di un'azione sottostante. Tale meccanismo crea un potenziale canale che collega la domanda di token ai mercati azionari consolidati. Payward non ha divulgato volumi di trading separati per i nuovi strumenti europei lanciati.

L'espansione di novembre fa seguito a una partnership con GTN annunciata a luglio e già trattata da CoinCentral. Payward ha dichiarato che la versione iniziale copre oltre 200 società attivamente negoziate quotate nel Regno Unito e nell'UE, con ulteriori società che si aggiungeranno in modo progressivo. Il rollout realizza il piano di tokenizzare le prime 100 società quotate a Londra, secondo Payward.

Gli investitori affrontano restrizioni di trading e proprietà

I nuovi token si negoziano tramite Kraken e le piattaforme aderenti alla xStocks Alliance, con restrizioni geografiche. Payward dichiara che il framework è disponibile in più di 110 mercati, anche se gli investitori nel Regno Unito e negli Stati Uniti non possono accedere a xStocks. Tale esclusione si applica persino ai token coperti da azioni quotate a Londra, quindi gli investitori britannici non possono accedere alle versioni tokenize delle società quotate nella loro borsa nazionale.

Deutsche Börse descrive un trading continuo su piattaforme selezionate. La disclosure di Payward specifica un trading 24 ore su cinque giorni feriali per i clienti dello Spazio Economico Europeo che utilizzano Kraken. Tale orario continuo contrasta con gli exchange azionari tradizionali come Xetra e la London Stock Exchange, che limitano il trading a sessioni fisse nei giorni feriali. I token differiscono inoltre dalle azioni ordinarie: la risk disclosure di Kraken stabilisce che i detentori non hanno diritti di voto da azionisti né pretese dirette sulle azioni sottostanti — differenze rispetto alla proprietà diretta delle azioni. Backed Assets (JE) Limited emette i token, mentre Payward Digital Solutions li distribuisce ai clienti idonei di Kraken.

La quotazione alla borsa di Londra resta condizionata

La London Stock Exchange ha annunciato la sua partnership di tokenizzazione con Payward il 1° settembre, secondo l'exchange. Secondo tale accordo, Londra prevede di quotare xStocks sulla sua piattaforma LSE 24 durante il 2027. La quotazione proposta richiede l'approvazione regolamentare ed è separata dal lancio di novembre.

Payward si aspetta inoltre che centinaia di azioni quotate a Hong Kong seguano nelle prossime settimane, come già riportato da CoinCentral, anche se non ha specificato una data di lancio precisa per tali prodotti. La società dichiara che xStocks copre ora più di 1.500 asset, citando 1,1 miliardi di dollari in gestione e 45 miliardi di dollari di volume di trading cumulato. Tali cifre si riferiscono al programma xStocks nel suo complesso.