L’indice composito KOSPI della Corea del Sud è sceso del 10,8% il 28 luglio, mentre le azioni dei due principali produttori di chip del Paese, SK Hynix e Samsung, che insieme rappresentano circa metà dell’indice, hanno registrato un ribasso ancora più forte in una vasta svendita dei titoli dei semiconduttori.

Dal picco del 22 giugno 2026, il KOSPI è sceso del 34% in soli 25 giorni di contrattazione, con il ribasso interrotto solo da forti rimbalzi di sollievo.

Nelle contrattazioni mattutine locali, quando l’indice ha rotto al ribasso la soglia del -5% tra richieste di margine, vendite forzate, vendite allo scoperto e disperazione, Korea Exchange ha attivato un sidecar sul lato vendite, sospendendo temporaneamente per cinque minuti le vendite algoritmiche. La misura ha fatto poco per stabilizzare il mercato.

Quando il KOSPI è sceso oltre il livello del -8%, Korea Exchange ha attivato un circuit breaker di primo livello, sospendendo tutte le negoziazioni sull’intero mercato azionario per 20 minuti. Anche questo non ha fermato il ribasso e le azioni hanno continuato a scendere. L’episodio evidenzia quanto rapidamente lo stress possa propagarsi in un mercato in cui pochi grandi nomi hanno un peso sproporzionato sull’indice.

Il KOSPI era balzato del 300% da aprile 2025 a giugno 2026 in quella che l’articolo descriveva come una notevole dimostrazione di allucinazione consensuale, sostituendo le criptovalute come token da gioco per arricchirsi rapidamente, o qualunque cosa.

Anche dopo il recente calo, l’indice è tornato solo ai livelli del 15 aprile di quest’anno. In altre parole, sono state cancellate circa nove settimane di guadagni.

Per annullare un intero anno di rialzi, il KOSPI dovrebbe scendere complessivamente del 71% dal massimo di giugno. Il Nasdaq è crollato del 78% durante lo scoppio della bolla dot-com negli Stati Uniti nell’arco di 2,5 anni, mostrando che un calo del genere è possibile.

I due grandi produttori coreani di chip, che insieme rappresentano circa metà del KOSPI, si sono mossi quasi in parallelo nelle contrattazioni coreane:

• SK Hynix: -14,4% nella giornata e -48% dal massimo di giugno.
• Samsung Electronics: -13,6% nella giornata; -41% dal massimo di giugno.

Poiché queste società dominano l’indice, i loro movimenti contano ben oltre il solo settore dei semiconduttori: possono prevalere sul sentiment generale del mercato, aiutare a determinare se vengano attivati i controlli intraday sulle vendite e influenzare il modo in cui gli investitori interpretano lo stato complessivo del mercato azionario coreano.

Gli operatori di mercato stanno ora aspettando di vedere se i compratori sui ribassi entreranno in azione e innescheranno un altro rimbalzo speculativo.

La debolezza del KOSPI ha trascinato al ribasso anche un altro mercato molto forte, il Nikkei 225, che oggi ha perso quasi il 4%.

Negli Stati Uniti, la correzione dei semiconduttori è in ritardo rispetto a quella della Corea del Sud, ma è comunque stata dolorosa. Il PHLX Semiconductor Index [SOX] è sceso del 21% dal picco del 21 giugno, dopo una forte impennata. Questo rende i movimenti coreani un utile punto di riferimento per capire se la pressione resti concentrata in pochi grandi titoli chip o si allarghi ulteriormente alle azioni tecnologiche globali.