Il dollaro neozelandese è salito di circa lo 0,5% contro il dollaro USA nella prima sessione asiatica di lunedì, la prima dopo elezioni generali sul filo di lana che hanno lasciato il paese di fronte a settimane di incertezza politica. I risultati preliminari mostrano la coalizione guidata da National del primo ministro Christopher Luxon aggrappata a una maggioranza risicata, con quasi 400.000 voti speciali ancora da conteggiare — una combinazione che ha prodotto un mercato in attesa piuttosto che un verdetto sulle elezioni. Il guadagno iniziale è sembrato più un apertura settimanale in condizione di scarsa liquidità che un giudizio sull'esito.

Una maggioranza misurata in pochi seggi

I risultati preliminari del voto di sabato attribuiscono alla coalizione guidata da National 67 seggi in un parlamento ampliato a 131 seggi. Il margine è così ristretto che un piccolo spostamento nel conteggio finale potrebbe ancora aprire la strada al potere per il blocco opposto di centrosinistra formato da Labour, Greens e Te Pāti Māori, a cui sono proiettati 57 seggi. Quasi 400.000 voti speciali, compresi quelli espressi dai neozelandesi all'estero, devono ancora essere conteggiati. Il sistema neozelandese a rappresentanza proporzionale mista (MMP) fa sì che i governi siano tipicamente costruiti tramite coalizioni anziché maggioranze monopartitiche, e l'assegnazione finale dei seggi può cambiare una volta inseriti quei scrutini tardivi — la meccanica alla base di un potenziale lungo processo di trattative.

Luxon ha detto ai sostenitori ad Auckland che il suo partito sembra avere un percorso verso il governo, ma che la corsa è troppo serrata per essere dichiarata. I risultati ufficiali definitivi della Commissione elettorale sono attesi per il 27 novembre, e i negoziati di coalizione potrebbero richiedere settimane dopo quella data. Il leader del Labour Chris Hipkins non ha ammesso la sconfitta, insistendo sul fatto che ogni voto deve essere conteggiato.

Elettori concentrati sul costo della vita

L'esito indica una profonda frustrazione degli elettori per i prezzi del carburante e gli altri costi della vita, la disoccupazione ostinatamente elevata e la sanità. L'agenda economica del governo è stata inoltre complicata dall'incertezza sui dazi statunitensi e dall'aumento dei prezzi del carburante trainato dalla guerra con l'Iran.

La quota di voto di National è scesa a circa il 29% dal 38% circa del 2023. I partner ACT e New Zealand First hanno portato le loro quote rispettivamente a circa l'11% e il 10%, rafforzando la loro posizione in eventuali trattative di coalizione e alzando la prospettiva di un governo che pende maggiormente a destra.

La sconfitta di Willis oscura le prospettive fiscali

Una vittima notevole per i mercati è la ministra delle Finanze Nicola Willis, che ha perso il seggio insieme ad altri diversi parlamentari di alto rango di National. La sua sconfitta lascia domande su chi guiderà la politica fiscale in un eventuale secondo mandato, aggiungendo un ulteriore livello di incertezza sulla direzione della spesa pubblica. Il portafoglio delle Finanze è tra i ruoli più rilevanti in qualsiasi governo neozelandese, con la supervisione del bilancio e delle decisioni di spesa fondamentali.

L'Opportunity Party emerge come potenziale arbitro

Il centrista Opportunity Party, guidato alla politica dal neofita Qiulae Wong, è proiettato per entrare in parlamento con quasi il 6% dei voti — il primo partito extraparlementare a riuscirci in tre decenni. Luxon aveva escluso la collaborazione con il partito prima delle elezioni, ma domenica ha adottato un tono più conciliante. Nel caso in cui la coalizione non raggiunga la maggioranza una volta conteggiati i voti speciali, l'Opportunity Party potrebbe ritrovarsi corteggiato da entrambi i blocchi in veste di arbitro.

Cosa significa per il kiwi

Il kiwi è una valuta sensibile al rischio e liberamente negoziata, ed è in parte per questo che i cambiamenti del sentiment globale possono pesare più dei titoli politici nazionali. Fino al conteggio finale, l'esito elettorale rimarrà probabilmente una fonte di incertezza di fondo per il dollaro neozelandese piuttosto che un chiaro motore direzionale. Un prolungato stallo manterrebbe un livello di rischio politico sulla valuta. Nel frattempo, il sentiment globale sul rischio, i movimenti del dollaro USA e le attese sulla Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) saranno probabilmente più determinanti per NZD/USD delle elezioni stesse.