Kalshi ha lanciato futures perpetui su oro e argento per i trader statunitensi dopo aver ricevuto l’autorizzazione dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC). I contratti sono diventati operativi giovedì sul sito di Kalshi, ampliando l’attività della società oltre i mercati predittivi e introducendo i metalli preziosi in una struttura contrattuale già ampiamente utilizzata dai trader di criptovalute.

Kalshi ha presentato la richiesta a luglio. La CFTC, che supervisiona i mercati statunitensi dei derivati, ha approvato i prodotti questa settimana. La società ha annunciato il lancio nella sua comunicazione ufficiale: I futures perpetui su oro e argento 24/7 sono arrivati.

Kalshi è entrata nel mercato dei futures perpetui attraverso le criptovalute. Le autorità di regolamentazione hanno autorizzato quei prodotti alla fine di maggio, portando per la prima volta in una sede statunitense regolamentata un mercato che nel 2025 ha registrato circa $90 trilioni di volume annuale. Kalshi afferma che da allora i suoi futures perpetui sulle criptovalute hanno generato $44 miliardi di volume nozionale, secondo i dati pubblicati sulla sua piattaforma.

Udesh Jha, chief risk officer di Kalshi Klear, la clearing house della società, ha dichiarato che la domanda dei trader ha spinto Kalshi a rivolgersi successivamente ai metalli.

“I metalli, soprattutto oro e argento, hanno una storia da raccontare a causa dell’inflazione”, ha detto Udesh.

Kalshi amplia i futures perpetui mentre le borse dei derivati reagiscono

Kalshi ha dichiarato che i suoi contratti su metalli e petrolio avevano superato $400 milioni di volume di scambi in sette mesi, prima dell’ultimo lancio. Secondo la società, i suoi mercati predittivi sulle criptovalute hanno impiegato il doppio del tempo per raggiungere lo stesso livello.

Un contratto perpetuo è simile a un contratto futures, ma non ha una data di scadenza. I trader non devono possedere l’asset sottostante; possono invece negoziare sulla base delle variazioni del suo prezzo di mercato. I pagamenti periodici di funding sono progettati per mantenere il contratto perpetuo allineato al prezzo spot dell’asset.

Ad agosto, Kalshi ha presentato una richiesta di autorizzazione per offrire contratti perpetui su azioni statunitensi, rame e valute estere. Oro e argento sono i primi asset non crypto autorizzati dalla CFTC per essere negoziati come futures perpetui.

Il lancio avviene in un contesto di competizione tra le borse dei derivati. Le azioni di Cboe Global Markets (NYSE: CBOE) e CME Group (NASDAQ: CME) sono scese in seguito all’azione delle autorità di regolamentazione statunitensi che ha consentito i futures perpetui, mentre gli investitori hanno espresso preoccupazioni sul possibile impatto dei prodotti sui mercati dei futures tradizionali.

CME Group ha contestato la questione in tribunale. La borsa ha citato in giudizio la CFTC e sta cercando di bloccare le autorizzazioni statunitensi per i futures perpetui, sostenendo che l’autorità abbia autorizzato i contratti attraverso una procedura impropria.

Udesh ha dichiarato che Kalshi ritiene che la regolamentazione sia stata un fattore importante nella rapida crescita della sua attività nei futures perpetui.

“Alla fine tutto torna alla piattaforma regolamentata”, ha detto. “Fare le cose nel modo giusto, con adeguati controlli del rischio… Le piattaforme non regolamentate hanno sempre raggiunto un limite.”