Secondo quanto riportato, JPMorgan starebbe valutando una stablecoin da affiancare al suo deposit token JPM Coin.

Bank of America, Wells Fargo e Santander stanno portando avanti una joint venture globale per una stablecoin.

Le principali banche stanno riconsiderando le stablecoin man mano che aziende non bancarie si espandono nel mercato.

Le principali banche statunitensi stanno rivedendo il proprio approccio alle stablecoin mentre aziende di pagamenti, tecnologia e gestione patrimoniale si espandono nel mercato.

JPMorgan valuta una stablecoin mentre le grandi banche fanno la loro mossa

JPMorgan Chase sta valutando se emettere una propria stablecoin, secondo un articolo del Wall Street Journal pubblicato il 26 agosto. La banca ha dichiarato di non avere piani attuali per il lancio, ma un portavoce ha precisato che valuterà le proprie opzioni alla luce della domanda dei clienti e dell'evoluzione dell'ambiente normativo.

JPMorgan opera già con JPM Coin, un prodotto di depositi tokenizzati basato sulla propria infrastruttura blockchain Kinexys.

Parallelamente, secondo quanto riportato, più di una dozzina di istituzioni finanziarie, tra cui Bank of America, Wells Fargo e Santander, stanno portando avanti una joint venture per una stablecoin destinata ai clienti aziendali. Secondo le fonti citate dal Journal, il progetto dovrebbe partire con un token denominato in dollari per poi espandersi all'euro e ad altre valute del G7.

Questi sviluppi riflettono un cambiamento rispetto alla posizione storicamente assunta dalle banche sulle stablecoin. In generale, le banche hanno preferito i depositi tokenizzati, che restano legati a conti bancari assicurati, rispetto alle stablecoin.

Perché le banche statunitensi riconsiderano le stablecoin proprio ora?

Le banche hanno a lungo preferito i depositi tokenizzati alle stablecoin perché i depositi tokenizzati sono legati a conti bancari assicurati. Questa posizione è cambiata man mano che aziende non bancarie, tra cui Visa, BlackRock, Google e DoorDash, entrano in un mercato delle stablecoin a lungo dominato da Tether e Circle.

Il potenziale impatto sulle banche è diventato più chiaro negli ultimi mesi.

A giugno S&P Global Ratings aveva avvertito che una crescita significativa dell'uso delle stablecoin potrebbe avere implicazioni rilevanti per le banche statunitensi. L'agenzia ha affermato che la minaccia diretta ai depositi bancari statunitensi rimaneva limitata perché le stablecoin erano utilizzate principalmente al di fuori degli Stati Uniti e come asset di regolamento, ma ha aggiunto che il rischio sarebbe aumentato se le stablecoin fossero diventate ampiamente utilizzate per i pagamenti negli Stati Uniti.

A luglio, circa due terzi dei dirigenti di banche statunitensi intervistati da S&P Global Market Intelligence hanno dichiarato che le loro banche potrebbero perdere depositi a favore delle stablecoin se ai consumatori fosse consentito guadagnare ricompense su di esse.

Una ricerca di Oliver Wyman sugli scenari di Citi fino al 2030 ha inoltre rilevato che la crescita delle stablecoin potrebbe aumentare i costi di finanziamento delle banche e ridurre i ricavi dai pagamenti transfrontalieri, creando al contempo nuove opportunità di ricavo dai riscatti delle stablecoin e da altri servizi.

Questa tensione è ora visibile nelle azioni delle banche. Le stablecoin potrebbero competere con alcune parti dell'attività bancaria esistente creando al contempo un nuovo mercato a cui le banche potrebbero partecipare, il che aiuta a spiegare perché il dibattito sia passato dalla teoria alla pianificazione di prodotto.

Il cambiamento sta diventando visibile anche a livello di infrastrutture.

Il 26 agosto DailyCoin ha riportato la notizia della BankChain Alliance, formata da 39 associazioni bancarie statali statunitensi. L'iniziativa mira a costruire infrastrutture di proprietà delle banche per depositi tokenizzati, stablecoin e pagamenti programabili, con un lancio previsto nel 2027. Le associazioni partecipanti rappresentano centinaia di istituzioni finanziarie e stanno attualmente selezionando un partner tecnologico.

La mossa segue altri progetti blockchain guidati da banche, tra cui un'iniziativa di moneta on-chain che coinvolge JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY e Wells Fargo.

Cosa potrebbe significare il cambiamento sulle stablecoin per le banche

JPMorgan Global Research ha proiettato che il mercato delle stablecoin potrebbe raggiungere dai 500 ai 750 miliardi di dollari nei prossimi anni. I ricercatori di JPMorgan hanno inoltre descritto le stablecoin come un potenziale meccanismo di regolamento per gli asset tokenizzati.

Questo può aiutare a spiegare perché le banche che in precedenza preferivano i depositi tokenizzati stanno ora prendendo in considerazione le stablecoin: il mercato sta crescendo, le aziende non bancarie vi stanno entrando, i dirigenti sono sempre più preoccupati per possibili perdite di depositi e le banche stanno valutando le stablecoin come parte delle infrastrutture per gli asset tokenizzati. Per i lettori che seguono il settore, l'elemento principale da osservare è se i progetti guidati dalle banche rimarranno concentrati sul regolamento aziendale e sulle infrastrutture interne o si avvicineranno a casi d'uso di pagamento più ampi rivolti ai clienti.