La divisione di asset management di JPMorganChase afferma che bitcoin potrebbe sovraperformare la maggior parte delle classi di attivo nel prossimo decennio, anche se la banca continua a considerare la criptovaluta troppo volatile per raccomandarla nei portafogli degli investitori strategici.

Nel suo rapporto 2027 “Long-Term Capital Market Assumptions”, la divisione di asset management di JPMorgan ha dichiarato che, sebbene la volatilità del prezzo della principale criptovaluta si sia attenuata, è “prematuro considerare BTC come uno strumento di diversificazione in un portafoglio bilanciato”. Le prospettive a lungo termine delineano le ipotesi della banca su rendimento, rischio e correlazioni tra le classi di attivo per guidare le decisioni di allocazione strategica degli investitori istituzionali. Nella costruzione del portafoglio, uno strumento di diversificazione è un asset i cui rendimenti non si muovono di pari passo con azioni e obbligazioni, contribuendo ad attenuare la performance complessiva quando i mercati tradizionali oscillano.

“BTC attualmente non ha un ruolo chiaro come strumento di diversificazione nei portafogli bilanciati a causa di correlazioni instabili con le altre classi di attivo”, si legge nel rapporto. Il documento aggiunge: “Consideriamo bitcoin un asset speculativo e una copertura contro l'allentamento monetario”. Per allentamento monetario si intende la riduzione dei tassi di interesse e l'espansione dell'offerta di moneta da parte delle banche centrali per stimolare l'economia.

Il rapporto presenta inoltre un grafico con uno scenario di base — lo scenario centrale — in cui i rendimenti di bitcoin superano azioni, obbligazioni e oro su un orizzonte di 10 anni. Ha però aggiunto che la volatilità della criptovaluta potrebbe comprometterne il ruolo nei portafogli.

“Tuttavia, qualora la volatilità continuasse a diminuire e le correlazioni con gli altri asset si stabilizzassero, questa situazione potrebbe evolvere in futuro, in particolare man mano che la regolamentazione diventa più chiara e la liquidità e la formazione dei prezzi continuano a migliorare”, ha notato il rapporto.

Per ora, aggiunge il rapporto, bitcoin “si scambia per lo più come un asset rischioso ad alto beta che segue la crescita dell'offerta di moneta globale”, anziché comportarsi come uno strumento di diversificazione tradizionale. Un asset ad alto beta tende a muoversi più bruscamente rispetto al mercato più ampio, amplificando le oscillazioni in entrambe le direzioni.

“JUST IN: The largest bank in the U.S. JPMorgan is forecasting Bitcoin to outperform every major asset over the next decade. You are not bullish enough pic.twitter.com/m2dEiP47Vo”
— Bitcoin Magazine ([@BitcoinMagazine](https://x.com/BitcoinMagazine/status/2112504210960880031?ref_src=twsrc%5Etfw October 20, 2026

JPMorgan, una delle maggiori banche al mondo, ha utilizzato la tecnologia alla base di Bitcoin — la blockchain — per lanciare i propri prodotti. Ma l'amministratore delegato della multinazionale, Jamie Dimon, è da sempre scettico nei confronti di Bitcoin. Il numero uno di JPMorganChase ha notoriamente attaccato Bitcoin, definendolo una “hyper up fraud” e un “pet rock” — aggiungendo che il suo unico valore è per i criminali. Tuttavia, ha elogiato la tecnologia alla base della criptovaluta e ha apprezzato prodotti crypto come gli stablecoin.

Bitcoin è diventato più popolare a Wall Street, in particolare da quando la Securities and Exchange Commission ha autorizzato nel 2024 la negoziazione di exchange-traded fund. Le approvazioni hanno aperto la porta agli investitori tradizionali per ottenere esposizione a bitcoin tramite normali conti di intermediazione. Anche la posizione pro-crypto del presidente Donald Trump ha contribuito: i regolatori sotto la guida del leader statunitense hanno adottato un approccio molto più aperto alla supervisione del settore dal 2025.

Questo articolo è stato scritto da Mathew Di Salvo ed è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine.