Secondo quanto riportato, il Giappone sta preparando un sistema basato su blockchain destinato a consentire il completamento immediato, a qualsiasi ora del giorno, del regolamento in contanti delle transazioni su azioni e titoli di Stato giapponesi.

L'Agenzia per i Servizi Finanziari (FSA), il Ministero delle Finanze, la Banca del Giappone (BOJ) e gli istituti finanziari intendono istituire un gruppo di studio già da questa estate, come ha riportato mercoledì Nikkei.

Secondo il rapporto, il gruppo di studio dovrebbe decidere come costruire l'infrastruttura basata su blockchain, suddividere le responsabilità tra gli enti pubblici e gli istituti finanziari e produrre un piano di sviluppo all'inizio del 2027. Se il piano verrà formalmente approvato, il sistema potrebbe entrare in funzione all'inizio degli anni 2030.

Come funzionerebbe il sistema

Secondo il progetto proposto, una parte dei depositi che le banche detengono nei propri conti correnti presso la BOJ verrebbe convertita in token digitali in grado di circolare su una blockchain per il regolamento interbancario. I conti correnti presso la BOJ — le riserve che le banche commerciali mantengono presso la banca centrale — costituiscono la spina dorsale del sistema di pagamenti interbancari del Giappone, con i trasferimenti tra istituti effettuati tramite BOJ-NET, la rete finanziaria della stessa banca centrale.

Collegando più direttamente il regolamento dei titoli a questa infrastruttura monetaria esistente, la proposta riguarderebbe una componente fondamentale dell'infrastruttura di mercato sottostante alla negoziazione di azioni e obbligazioni, piuttosto che le negoziazioni in sé. Questo è uno dei motivi per cui il progetto viene esplorato congiuntamente da autorità di regolamentazione, BOJ e partecipanti al mercato: qualsiasi modifica dovrebbe infatti adattarsi sia ai processi di pagamento sia a quelli di regolamento dei titoli.

Tempistiche di regolamento attuali

Secondo le disposizioni attuali, in Giappone le negoziazioni ordinarie di azioni si regolano su un ciclo T+2, che significa che la consegna e il pagamento avvengono due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione, come riportato da Japan Exchange Group. Le negoziazioni di titoli di Stato nazionali si regolano invece su T+1, un giorno lavorativo dopo l'esecuzione. L'infrastruttura blockchain proposta è destinata a superare questi cicli basati sul calendario, consentendo un regolamento continuo 24 ore su 24.

Parte del più ampio impegno del Giappone sulla moneta digitale

L'iniziativa estenderebbe la sperimentazione ufficiale del Giappone in materia di moneta digitale e infrastruttura dei mercati finanziari. La BOJ conduce dall'aprile 2023 un programma pilota per una moneta digitale della banca centrale (CBDC) volto a testare la fattibilità tecnica di uno yen digitale, senza impegnarsi all'emissione. Le banche commerciali giapponesi hanno inoltre esplorato in modo separato i depositi tokenizzati — token basati su blockchain che rappresentano diritti sui depositi bancari ordinari — come possibile complemento alle infrastrutture di regolamento esistenti.

Il piano è inoltre in linea con la più ampia promozione da parte del governo giapponese delle imprese Web3 e degli asset digitali come parte della propria strategia di crescita economica, uno sforzo che negli ultimi anni ha incluso revisioni normative riguardanti le stablecoin e gli exchange di criptovalute. Per quanto riguarda l'infrastruttura di mercato, la questione non è solo se la blockchain possa essere utilizzata, ma come possa essere integrata con i sistemi esistenti in modo da preservare i ruoli delle autorità di regolamentazione, della banca centrale e degli istituti privati.

Fonte: Cointelegraph