Tre dei maggiori gruppi bancari giapponesi — Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) e Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) — hanno completato un progetto pilota congiunto per testare uno stablecoin denominato in yen destinato ai pagamenti transfrontalieri. Il progetto segna un passo significativo da parte di importanti istituti di credito nel regolamento digitale basato su un token ancorato a una valuta, pur restando un test controllato e non un lancio commerciale.

In cosa consisteva il progetto pilota congiunto sullo stablecoin in yen

Le tre banche hanno condotto il pilota insieme, come un'unica iniziativa coordinata. Uno stablecoin è un token digitale progettato per mantenere un valore fisso — in questo caso ancorato allo yen giapponese — anziché fluttuare di prezzo come le criptovalute decentralizzate come Bitcoin o Ethereum.

Poiché il pilota è stato strutturato come uno sforzo congiunto, ciascun istituto ha partecipato al test dell'infrastruttura condivisa anziché condurre esperimenti interni separati. Il progetto si è concentrato specificamente sui pagamenti transfrontalieri, ossia i trasferimenti di fondi tra paesi o sistemi finanziari. L'obiettivo dichiarato dell'iniziativa è migliorare il regolamento dei pagamenti transfrontalieri.

Il pilota è descritto come completato, non lanciato come prodotto commerciale. Questa distinzione è importante: un pilota completato significa che le banche hanno concluso un test controllato, non che abbiano rilasciato uno stablecoin in yen per l'uso da parte del pubblico o delle imprese. Non è stato annunciato né confermato alcun lancio commerciale.

Perché il pilota è rilevante per i pagamenti transfrontalieri

I pagamenti transfrontalieri sono spesso lenti e costosi. Tipicamente passano attraverso più banche intermediarie, ciascuna delle quali aggiunge commissioni e tempi di elaborazione prima che i fondi raggiungano la destinazione. Per le banche e i loro clienti, questi livelli di intermediazione comportano costi e tempi aggiuntivi. Uno stablecoin che si regola su un registro condiviso potrebbe ridurre tali passaggi, anche se questo pilota non conferma tale risultato.

La scelta della valuta aggiunge un ulteriore livello di rilevanza. Gli stablecoin attualmente in circolazione sono in larga maggioranza ancorati al dollaro statunitense, e lo yen figura tra le valute più negoziate al mondo, quindi un token denominato in yen estenderebbe il regolamento basato su blockchain a una delle principali valute non-dollaro, anziché aggiungere un'ulteriore alternativa ancorata al dollaro. Il coinvolgimento di tutti e tre i gruppi bancari è di per sé significativo: Mizuho, MUFG e SMBC rappresentano insieme il nucleo dei maggiori istituti finanziari giapponesi, e un pilota congiunto segnala un'esplorazione coordinata anziché l'esperimento isolato di una singola banca. Iniziative istituzionali simili includono l'esplorazione di USDC da parte di Visa per il finanziamento di pagamenti transfrontalieri attivi 24 ore su 24, in cui il sostegno di grandi protagonisti finanziari rafforza la credibilità dei progetti di regolamento basati su stablecoin.

Se il pilota porterà infine a un prodotto commerciale dipende dall'approvazione normativa, dai risultati tecnici del test e dalle decisioni interne di ciascuna banca. Nessuno di questi esiti è stato confermato. Un eventuale lancio si svilupperebbe, tuttavia, nell'ambito di un quadro che il Giappone già dispone: da giugno 2023, le revisioni della legge sui servizi di pagamento del paese consentono alle banche e agli istituti fiduciari autorizzati di emettere stablecoin supportati da valuta fiduciaria, conferendo al Giappone uno dei primi regimi giuridici espliciti per questi token. Mizuho ha già mostrato in passato interesse per l'infrastruttura di asset digitali, incluso il coinvolgimento in sviluppi più ampi della crypto-finance legati all'area delle reti crypto-fiat di Mastercard e BVNK.

Un test controllato, non un lancio commerciale

Il pilota completato è un esempio di istituzioni finanziarie affermate che testano strumenti basati su blockchain in un contesto controllato. Non significa che uno stablecoin in yen arriverà presto ai consumatori. Secondo le regole giapponesi sugli stablecoin, gli emittenti devono mantenere una copertura di riserva e consentire ai possessori di riscattare i token al valore nominale, obblighi che condizionerebbero la struttura di qualsiasi lancio commerciale. Il prossimo elemento da monitorare sarà se le banche tradurranno i risultati del pilota in un confronto con le autorità di regolamentazione o in una decisione formale di emissione, nessuna delle quali è stata annunciata. Il progetto dimostra, tuttavia, che le principali banche giapponesi stanno esplorando attivamente la tecnologia anziché restare in attesa a bordo campo.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. I lettori dovrebbero sempre effettuare le proprie ricerche prima di prendere decisioni.