Itaú Unibanco, la più grande banca dell'America Latina per asset totali, sta approfondendo il suo coinvolgimento nella finanza basata su blockchain attraverso un nuovo pilot di tokenizzazione condotto in partnership con il provider di infrastrutture per asset digitali OpenAssets. L'iniziativa è supervisionata dall'Associazione Brasiliana dei Mercati Finanziari e dei Capitali (ANBIMA), l'organizzazione di autoregolamentazione che fissa gli standard di settore per i mercati dei titoli e dei fondi in Brasile, ed è stata annunciata dalle società martedì.

Il programma pilota testerà in che modo titoli a reddito fisso e fondi di investimento possano essere emessi, negoziati e regolati utilizzando la tecnologia a registro distribuito. Secondo un comunicato stampa, il progetto esaminerà anche le regole normative e gli standard tecnici necessari affinché banche e gestori patrimoniali possano adottare tali sistemi su larga scala. La supervisione di ANBIMA indica che il pilot è destinato a orientare standard a livello di settore, non semplicemente a testare tecnologie isolate.

La partecipazione di Itaú conferisce un peso istituzionale significativo all'iniziativa. La banca con sede a San Paolo detiene oltre 562 miliardi di dollari in asset totali, rendendola la più grande banca dell'America Latina, secondo S&P Global. La mossa della banca riflette una più ampia spesa da parte delle principali istituzioni finanziarie globali verso la tokenizzazione, con società come JPMorgan, HSBC e BlackRock che stanno ciascuna portando avanti i propri progetti di regolamento e iniziative fondi basate su blockchain.

La tokenizzazione — il processo di rappresentazione di asset finanziari tradizionali come obbligazioni, fondi, credito privato ed equity su registri basati su blockchain — ha attirato un interesse crescente da parte di banche globali e gestori patrimoniali. Citi ha stimato che il mercato dei titoli tokenizzati potrebbe espandersi a 5.500 miliardi di dollari entro il 2030 con la migrazione degli asset finanziari verso sistemi basati su blockchain, come ha precedentemente riportato CoinDesk.

Il crescente ecosistema di tokenizzazione del Brasile

Il Brasile si è posizionato come un campo di prova chiave per gli asset finanziari tokenizzati in strutture regolate, con iniziative che vanno ben oltre i pilot gestiti dalle banche. Le autorità di regolamentazione del paese, tra cui la Commissione Valori Mobiliari del Brasile (CVM), stanno sviluppando quadri normativi per gli asset digitali, mentre il sistema di pagamento istantaneo della banca centrale PIX — lanciato nel 2020 e ora utilizzato da decine di milioni di brasiliani — riflette un più ampio abbraccio nazionale dell'infrastruttura finanziaria digitale. Nel luglio 2025, la società brasiliana di strutturazione del credito e cartolarizzazione VERT Capital ha annunciato piani per tokenizzare fino a 1 miliardo di dollari di debito e crediti sulla rete XDC, ha riportato CoinDesk. Anche l'exchange di criptovalute con sede in Brasile Mercado Bitcoin ha comunicato piani per tokenizzare 200 milioni di dollari di asset — tra cui strumenti a reddito fisso e azionari — sull'XRP Ledger.

In un'applicazione più inconsueta, la tokenizzazione ha recentemente raggiunto il settore agricolo brasiliano. Agli agricoltori nello stato di Paraná, che avevano difficoltà a ottenere prestiti bancari tradizionali, è capitato di tokenizzare 10 mucche da latte e di offrire i token per la negoziazione attraverso infrastrutture collegate alla borsa B3 del Brasile.

La precedente esperienza di tokenizzazione di Itaú

L'iniziativa guidata da ANBIMA non è il primo impegno di Itaú nella tokenizzazione. La banca è stata tra le istituzioni selezionate dalla banca centrale del Brasile nel 2023 per partecipare al pilot Drex, che ha testato transazioni basate su blockchain involving moneta e asset tokenizzati, secondo la banca centrale. Drex è il progetto di valuta digitale della banca centrale brasiliana, progettato per fornire infrastrutture di regolamento per strumenti finanziari tokenizzati su un registro distribuito con accesso controllato.

Contesto e finanziamento di OpenAssets

OpenAssets, il provider di infrastrutture in partnership con Itaú, ha raccolto 10 milioni di dollari l'anno scorso per costruire infrastrutture di tokenizzazione, secondo un comunicato stampa. Il round di finanziamento è stato guidato da Valor Capital Group, una società di venture capital focalizzata sull'America Latina. Tra gli investitori partecipanti figuravano Tether, l'emittente dello stablecoin USDT, e membri della famiglia fondatrice di Itaú Unibanco.

Gabor Gurbacs, presidente e CEO di OpenAssets, ha sottolineato il ruolo del Brasile nell'avanzare la tecnologia. "Il Brasile è stato uno dei mercati più visionari nella finanza ed è un luogo naturale per portare la tokenizzazione dall'esplorazione alla produzione", ha dichiarato.